Tartalomjegyzék
- A szoftvercégek felépítése
- Szoftvervállalatok értékelése
- # 1. Vásárlói profil
- # 2. Partner profilok
- # 3. Ügyfél-elkötelezettség életciklusa
- # 4. Referral Business
- # 5. Skálázhatósági potenciál
- # 6. Új technológiák átvétele
- # 7. Új üzleti domain bővítés
- # 8. A márka egyedisége és értéke
- # 9. Felsővezetés
- # 10. Láthatóság és kiszámíthatóság
- Alsó vonal
A szoftvercégek felépítése
A szoftvervállalatok ma számos különféle üzleti modellben működnek, és termékek és szolgáltatások széles skáláját nyújtják. Ide tartoznak a szoftverlicenc-értékesítés, karbantartási szolgáltatások, előfizetési díjak és egyéb támogatási szolgáltatások. A vállalatok egyre inkább a szoftver-szolgáltatás-szolgáltatás (SaaS) modell felé fordulnak, ahol az ügyfelek soha nem birtokolják vagy telepítik a szoftvert. Ehelyett az ügyfelek előfizetési díjat fizetnek a szoftver eléréséhez az interneten keresztül a szolgáltató szerverén.
A befektetőknek tisztában kell lenniük azzal, hogy a változás gyorsan megtörténik a szoftveriparban. A technológia gyors fejlődése lehetővé teszi az új belépő számára, hogy hetek alatt meghaladja a már meglévő versenytársat. A hagyományos szoftvercégek, mint például a Microsoft, kihívásokkal szembesülnek a kizárólag internetes ajánlatokkal (például a Google Docs) vagy az ingyenes nyílt forráskódú pótlásokkal (például az OpenOffice). Még az olyan szoftvervállalatok, amelyek évtizedek óta vezető szerepet játszanak az iparban - gondoljuk a Microsoft, az Oracle, a Symantec és az EMC - változó ár-bevétel arányt mutatnak, az értékeléshez nem alkalmazható szabványos tartomány. (Kapcsolódó: A világ 10 legjobb szoftvercég)
Szoftvervállalatok értékelése
A szoftvervállalat standard tényezőkkel történő megbecsülése nem ad megbízható eredményeket. A jövőbeni cash flow előrejelzésével kapcsolatos bizonytalanság és így a diszkontált cash flow (DCF) elemzés továbbra is a legnagyobb kihívás a szoftverüzletek értékelése szempontjából, mivel a pénzügyi kimutatásokban szereplő hagyományos számok nem adnak sokot.
Vannak más tényezők is, amelyektől a szoftverüzemi üzleti bevételek és nyereségek valóban függenek. A szokásos értékelési tényezőkön túl a befektetőknek figyelembe kell venni ezeket a következő 10 legfontosabb rejtett tényezőt is a szoftveripar elemzésekor vagy befektetésekor.
# 1. Vásárlói profil
Az ügyfélprofil tartalmazza az ügyfél-specifikus részleteket, például a földrajzi, demográfiai és pszichográfiai jellemzőket, valamint a vásárlási mintákat, az üzleti igényeket, a szoftverköltségeket és a vásárlási előzményeket. Ez jelentősen befolyásolhatja a szoftvergyártók bevételeit és nyereségét. Az a társaság, amelynek kevés nagy ügyfele járul hozzá a bevétel nagy részéhez, az ügyfélszolgálatra összpontosíthat. Az ilyen ügyfélkör azonban kockázattal is jár, mivel csak egy ügyfél vesztesége jelentősen befolyásolhatja a társaság nyereségét.
Másik szélsősége az, hogy a vállalatok kis mennyiségű bevételt generálnak több millió ügyfélből. Ide tartozhat egy e-mailes és alkalmazás-tárhely-szolgáltató, például a RackSpace, amely gazdaságos szolgáltatásokat nyújt, mint például e-mail, havi 2, 00 dollár / postaláda havonta, minden millió ügyfelének. Az ilyen társaságok felvehetik az ügyfeleket drove-be, de aztán küzdenek, hogy elkötelezzék magukat és ugyanolyan gyorsan elveszítsék őket.
Egy nagy vásárló kétszer is elgondolkodhat azon, hogy 1, 2 millió dolláros szoftvertermékről 1 millió dolláros termékre álljon-e. Az ügyfelek azonban nem fognak habozni, ha 2 dollárról 4 dollárra e-mail szolgáltatásra lépnek, ha a termék jobb, vagy társaik váltottak. Ezért mindig figyelembe kell vennie az ügyfélprofilt, amikor egy szoftvercég jövőbeli bevételeit értékeli.
# 2. Partner profilok
Egy partner (mint például a hardver-szolgáltató az egyedi szoftverek kínálatához) vagy egy függő forrás (például keresőmotorok rangsorolása egy online üzlet számára) befolyásolhatja a szoftver üzleti bevételeit. Például a Linux operációs rendszer bizonyos verziói csak bizonyos hardverekön futhatnak, vagy a Google Chromebook laptopnak szüksége lehet egy adott vállalat speciális hardverére.
Az üzleti modell, az infrastruktúra és a bevételek közötti közvetlen vagy közvetett konfliktusok a két függő vállalat között súlyosan befolyásolhatják az üzletet. Ezen függőségek ismerete elősegítheti a befektetés kockázatának jobb értékelését.
# 3. Ügyfél-elkötelezettség életciklusa
A szoftver üzleti kiszámíthatóságának egyik fontos mércéje abban rejlik, hogy a társaság mennyi ideig tudja tartani az ügyfelet az ismétlődő bevételek biztosítása érdekében. A meghatározó tényezők magukban foglalják az ügyfeleknek a versenytársra váltás költségeit, a váltás során felmerülő működési kihívásokat, a folyamatoktól, az emberektől és a technológiától való függőség függvényében, a versenytársak új ajánlatait (ideértve az ingyenes ajánlatokat is), valamint az engedély- vagy szolgáltatási szerződések időtartamát.
Ideális egy hosszú elkötelezettségi életciklus, magas költségekkel és az átállás kihívásaival, és segít a befektetőknek pontos előrejelzéseket készíteni a jövőbeni szoftverbevételekről.
# 4. Referral Business and Network Impact
A The Social Network 2010-es filmje nyomon követte a Facebook megjelenését. Egy emlékezetes sor a filmből magyarázza:
A felhasználók össze vannak kötve, az egész lényeg. Az egyetemi gyerekek online, mert barátaik online, és ha egyik dominó, a másik dominó.
Az ügyfelek gyakran elkezdik a Facebook, a WhatsApp, Venmo vagy bármilyen más alkalmazás használatát, mert barátaik használják. A felhasználók több felhasználót vonzanak be, míg a más alkalmazásokba való kilépők vagy a migránsok elvonják a felhasználókat. Ugyanez az elv vonatkozik a nagyvállalati ügyfelekre. Néhány nagy vállalati ügyfél megszerzése után az új banki szoftver gyorsan domináns lehet.
# 5. Skálázhatósági potenciál
Mennyire méretezhető a vállalat szoftverterméke? A Microsoft kiváló példája egy olyan vállalkozásnak, amely úttörő szerepet játszik és élvezi ugyanazon szoftver több példányának nagyobb léptékben történő értékesítésének előnyeit, nyereséget eredményezve további költségek nélkül. A pénzügyi szoftverekkel foglalkozó cég, amely piaci adatokat napi végi napi fájlokból értékesít, szaporíthatja a bevételeket további költségek nélkül. Általában a növekvő szoftverbevételek / eladások növelik a nyereséget csekély költséggel vagy anélkül. A skálázhatóság lehetőségeinek értékelése fontos paraméter a szoftverüzlet értékelésében.
# 6. Új technológiák átvétele
A hagyományos modell, amellyel a szoftvert CD-n értékesítik, és a vevőt felelőssé teszik a telepítésre, az öntanulásra és a felhasználásra, elhalványul. Az újabb szoftvercégek a felhő, a mobil és a szociális platformokon vannak. Szoftverként szolgáltatást (SaaS) adnak el folyamatos előfizetési díjakkal, nem pedig szoftverként, mint egyszeres fizetési eszköz widgetként.
Az olyan régebbi cégek, mint a Microsoft, küzdenek az átálláson egy felhőplatformon, és a rendszerlicenc-díjakat nullára (vagy minimális szintre) vezetik a hagyományos kiszolgálói operációs rendszer-szoftverekhez. Az Oracle szintén a szkenner alatt állt, hogyan fog versenyezni olyan felhőalapú versenytársakkal, mint a Salesforce.com. A befektetőknek figyelemmel kell kísérniük a társaság nyitottságát a felmerülő üzleti trendekhez való alkalmazkodásban.
# 7. Új üzleti domain bővítés
Évekig a Microsoft továbbra is az asztali és laptop számítógépekre koncentrált, még akkor is, amikor az ügyfelek a mobil eszközökhöz jutottak. Amikor a Microsoft végül olyan mobil eszközöket kínálott, amelyek egy Windows telefon operációs rendszeren futnak, egyértelmű üzenete volt, hogy összeegyeztethetővé teszi a változó világ igényeivel. A Windows telefonos ügyfelek növelik a Bing keresési forgalmát, ami további bevételt eredményezhet a Microsoft részéről.
Az SAP hasonlóan bővítette a HANA szoftvert. A HANA továbbfejlesztette az SAP felhőportfólióját egy nagy sebességű adatbázis biztosításával, amely lehetővé teszi az ügyfelek számára az adatok tárolását, elemzését és elérését anélkül, hogy ténylegesen támaszkodna a hagyományos lemez alapú tárolásra. A rugalmasság és az új termékterületekre történő növekedés jelentős bevételt eredményezhet a szoftvergyártók számára.
# 8. A márka egyedisége és értéke
Léteznek Linux, Solaris, Ubuntu, Chrome és különféle mobil operációs rendszerek, de a Windows továbbra is az uralkodó operációs rendszer. Annak felmérése, hogy a kínált szoftvertermékek és szolgáltatások márkaértéke és egyedisége mennyiben ad betekintést az üzleti jövőbe és a kapcsolódó bevételekbe.
# 9. Felsővezetés
A stabilitás, a jövőbeli irányokra vonatkozó iránymutatások, a döntéshozatal és a jövőbeni beruházások stratégiája néhány alapvető kompetencia, amelyet egy szoftvercég felső vezetésében kell keresni. A Symantec elbocsátotta vezérigazgatóját, Steve Bennett-t, és a részvény ára 10 százalékot tett ki. Az ilyen fejlemények nemcsak a részvényárakra, hanem az üzleti imázsra is hatással vannak, amelyek később befolyásolhatják a bevételeket.
# 10. Láthatóság és kiszámíthatóság
Bármely befektető világos becslést keres a jövőbeli jövedelemre vonatkozóan, és ugyanez vonatkozik a szoftvergyártókra is. A befektetőknek a következőket kell keresniük a jövőbeli bevételek felmérése érdekében:
- Van-e technológiai szabadalmak a verseny ellen? Milyen általános tendenciák vannak az iparban? Például az orvosi szoftverek piacának előrejelzése várhatóan bővül a következő 5 évben, de számos új versenytárs belépése megoszthatja a piaci részesedést.Milyen jövőbeli tervek vannak a vállalat számára? Ha a társaság készpénz-hegységben ül, felhasználja-e azt üzleti bővítéséhez vagy visszafizetni a részvényeseknek?
Alsó vonal
Bármely üzleti tevékenység értékelése nehéz feladat, de a szoftvervállalat értékelése különös kihívás. A szokásos pénzügyi számokon túl a befektetőknek egy szoftvervállalatba történő befektetés előtt mérlegelniük kell számos más tényezőt, például az ügyfélbázist, az üzleti modellt, a skálázhatóságot és a láthatóságot.
