A befektetési alapok kezelőinek magas fizetéseit gyakran spekulációnak vetik alá, mint jelentéstételt. Az átláthatóság hiánya ezekben az ügyekben az amerikai pénzügyi szektor és a Wall Street elleni tiltakozások motivációjának részét képezte a 2011. évben. „A dolgok a kezembe kerültek a fizetési skála felső végén” - alapító és befektetési igazgató A Bridgeway Capital Management vezetõsége, John Montgomery 2017-ben mondta a Bloombergnek. Montgomery egyike azon kevés befektetési alapkezelõknek, akik valaha nyilvánosságra hozták fizetését - 626 639 dollár volt 2011-ben. Késõn még nem tette közzé nyilvánosan, bár nyilvántartása szerint állítja, hogy csak a hét legjobban fizetett alkalmazott jövedelmének hétszeresét veszi haza.
A szétválasztás, a befektetési alap tájékoztatója tovább erősíti az átláthatóság észlelt hiányát. Ezekben a hosszú dokumentumokban nincs egyszerű nyelv, amely közvetlenül megadja az alapkezelőknek fizetett összegeket a tanácsadási szolgáltatásukért. A kiegészítő információk nyilatkozata a részleteket kínálja a befektetőknek és a nyilvánosságnak, bár ez még mindig nem sok. Az alapkezelők védelme nem kerül nyilvánosságra, de ez nem veszi figyelembe a bérek általános beszámolása során használt ritka nyelvet.
Hogyan bontják le a befektetési alapkezelő
A befektetési alapkezelő jövedelmének struktúrája általában bér és teljesítménybónusz. A 4500 befektetési alapról szóló, 2018. februári tanulmány, amely a Journal of Finance közzétette, kimutatta, hogy a befektetési alapok tanácsadóinak 75% -a kifejezetten részesül kompenzációban az alap teljesítményéből, és ez a kompenzációs struktúra gyakoribb a nagyobb alapoknál. Az iparág legfontosabb alapkezelőiről ismert, hogy évi 10–25 millió dollárt hoznak becserébe az irigy készletgazdálkodási készségek alkalmazásáért. Az alapkezelők további jövedelmet kapnak a kezelt összes eszköz alapján.
2018. október óta a Salary.com a portfóliókezelő éves alapilletményét 65 589 dollárról (két évnél fiatalabb tapasztalattal rendelkező személyekről) 135 153 dollárra (felső szintű egy személynek) kezdte. Valószínűbb, ha nem, az alapkezelő jövedelmének többsége inkább bónuszokból származik, mint alapbéréből.
Az alapkezelők átlagos éves jövedelme a pénzügyi intézmény típusától függően is változik. A Russell Reynolds Associates által készített felmérés kimutatta, hogy a bankok alapkezelői átlagosan 140 000 dollárt keresnek, míg a biztosítótársaságok befektetési alapkezelői 175 000 dollárt keresnek. A brókercégek alapkezelői 222 000 dollárt keresnek, a befektetési alapok befektetési alapjai pedig átlagosan 436 500 dollárt keresnek.
Csillag előadók
Will Danoff kezeli a Fidelity Contrafund-ot (FCNTX), az Egyesült Államok legnagyobb aktívan kezelt tőkebefektetési alapját, amely 2018. szeptember óta 135 milliárd dollár értékű portfólióval rendelkezik. A Fidelity Contrafund teljesítménye egyedülálló a többi alaphoz képest, mivel meghaladta a standardot. & Poor 500 indexe többször is. A vágott alap kezelőjeként rendkívül szigorú átvilágítási erőfeszítéseket igényel Danoff, aki évente több mint 1000 társasággal kommunikál az alap sikerét alátámasztó portfólióválasztás céljából. Idõjének nagy részét a jelenlegi pénzeszközök kutatására tölti. 1990 szeptembere óta az alapkezelő.
A jelenlegi tájékoztató a kezelési díjat 0, 60% -ként sorolja fel. Ez azt jelenti, hogy amikor egy befektető 10 000 dollár értékű részvényt vásárol az alapban, akkor 60 dollár a Danoff és a többi befektetési tanácsadói kártalanításához folyik. Az alap tájékoztatójában szereplő kiegészítő információk kimondják, hogy a Danoff kompenzációja magában foglalja az éves alapilletményt, bónuszt és részvényalapú kompenzációt. A jövedelemadatok átláthatóságának további korlátozása érdekében a kompenzációs struktúra sajátosságai alapokonként eltérőek lehetnek. A befektetési alapkezelők gyakran az összes kezelt eszköz 1% -át teszik ki. Ez azt jelenti, hogy a Danoff éves kompenzációja jóval meghaladja a 436 500 dollár átlagát, és jóval meghaladja a 10 millió dollárt, de a Fidelity nem részesül előnyben a befektetők, az Egyesült Államok kormánya vagy más Fidelity alapkezelők által, akik tudják az adott számot.
Bővítő szakma?
Míg a befektetési alapkezelők évente kevesebbet keresnek, mint a fedezeti alapkezelők (a legfontosabb fedezeti alapkezelők beszámoltak arról, hogy évente milliárd dollárt keresnek nagyméretű kezelési és teljesítménybónuszokból), a befektetési alapok kezelése általában stabilabb karrier. A társaság szerkezetváltása vagy a gyenge alapteljesítmény miatt a lebocsátás valószínűsége általában alacsonyabb a befektetési alapkezelő szerepében. Ez azonban nem azt jelenti, hogy az Egyesült Államokban egy nagy befektetési alap kezelõje lenni könnyû feladat; a munka nagy nyomással jár, és nagyon igényes, és az alapkezelők gyorsan kiszorulnak az iparágból a kezelt alapok rossz múltbeli teljesítménye miatt.
Az amerikai befektetési alapokba történő befektetések exponenciálisan visszanyerték a 2008-as pénzügyi válság óta, valószínűleg inkább, mint azt másképpen gondolnánk a befektetési alapoknak az amerikai gazdaságot és az egyes nyugdíjazási portfóliókat érintő katasztrofális befektetési következmények alapján. A pénzügyi eszközökbe történő intézményi és fogyasztói lakossági befektetések életképesebbé teszik a bankok, biztosítótársaságok, befektetési alapok és brókercégek által kezelt új befektetési alapok jövőbeli potenciálját. Mindezek a cégek kompetens személyeket kívánnak felvenni olyan részvények kiválasztására, amelyek sikeresen felülmúlják az indexeket - ez egyre nagyobb kihívás, mivel az emberi vezetőknek a versenyük robo-tanácsadókkal és passzív módon kezelt alapokkal szembesülnek, amelyek tükrözik ezeket az indexeket, sokkal alacsonyabb díjak mellett.
Míg a befektetési alapok társaságai lehetnek a legszelektívebbek a jövőbeli portfóliókezelők jelölteinek kiválasztásakor, a biztosítótársaságok, bankok és brókercégek nagyobb mozgásteret kínálnak a korábbi foglalkoztatási történelem és az oktatási intézmény kiválasztása szempontjából. A pénzügyi szolgáltató ipar viszonylag rövid távú modellt alkalmaz a tehetségek kiválasztásában ezekre a pozíciókra, az új vezetőknek pedig egy-három évre van szükségük az alapok teljesítményének fejlesztéséhez, mielőtt lehetőséget kínálnának a vezetőség számára. Will Danoff és más régóta működő alapkezelők kedvelték pozíciójukat azáltal, hogy többször is jól teljesítettek.
