Mi a vékony kereskedelem?
A vékonyban forgalmazott értékpapírok azok, amelyeket nem lehet könnyen eladni vagy készpénzre cserélni anélkül, hogy az ár jelentősen változna. A vékonyban forgalmazott értékpapírok csere alacsony mennyiségben történnek, és gyakran korlátozott számú érdekelt vásárlót és eladót vesznek igénybe, ami tranzakciók során ingatag árváltozásokhoz vezethet. Ezeket az értékpapírokat szintén likvidnek tekintik.
Kulcs elvihető
- A vékony kereskedelem olyan értékpapírokra vonatkozik, amelyek alacsony volumenű kereskedelmet folytatnak, fokozott volatilitást mutatva. Számos ritkán kereskedett állami társaság tőzsdén kívüli tőzsdén kereskedelmet folytat. A vékony kereskedelem meghatározható alacsony volumenű vagy széles ajánlattételi spredumokkal. Ezek nagyobb kockázatot jelentenek a likvid befektetésekhez képest.
Vékony kereskedelem magyarázata
A legtöbb ritkán forgalmazott értékpapír a nemzeti tőzsdén kívül létezik. Például a tőzsdén kívüli tőzsdén jegyzett sok állami társaság ritkán kereskedelmet folytat, mivel minden nap viszonylag alacsony dollármennyiséget keresnek. A készenlévő vásárlók és eladók hiánya általában nagy különbségeket eredményez a kért ár és az eladási ár között.
Ha az eladó alacsony licittel értékesít, vagy a vevő magas kéréssel vásárol, akkor a biztosíték ára jelentős változást eredményezhet. A vékonyban forgalmazott értékpapírok általában kockázatosabbak, mint a likvid eszközök, mivel kevés piaci szereplő befolyásolhatja az árat, amelyet likviditási kockázatnak neveznek.
Kétféle módon határozhat meg egy értékpapír kereskedelmét:
- Dollármennyiség: Ez a mutató megmutatja a befektetőknek, hogy egy adott napon hány dollárral kereskednek. Az alacsony dollárvolumenű értékpapírok vékony kereskedelemnek tekinthetők, mint a magasabb dollárvolumenű értékpapírok. Ajánlattételi és eladási árrés: A vételi és eladási ár közötti különbség általában a piac likviditását jelzi. A vékonyban forgalmazott értékpapírok szélesebb vételi és eladási árrést mutatnak, mint a likvid értékpapírok.
A vékonyan kereskedett befektetések kockázata
A vékonyan kereskedett részvények nem lényegében rossz befektetések, de nagyobb kockázatot jelentenek, mint a likvid befektetések. Például sok olyan befektető, aki depressziós lehetőségeket keres, előfordulhat, hogy a vékonyan kereskedett részvényeket diszkonttal kereskednek, de a nem működő pozíció eladása rendkívül nagy kihívást jelenthet jó áron.
A ritkán forgalmazott értékpapírokat birtokló befektetők kénytelenek lehetnek veszteséget viselni, ha gyorsan kell eladniuk. Vagyis lehet, hogy nem kapják meg a legjobb árat, tekintve, hogy nincs folyamatos vásárlói kínálat. Bizonyos esetekben előfordulhat, hogy a biztosítékot egyáltalán nem lehet eladni. Összességében véve a ritkán kereskedett részvények ára ingatagabb.
Szintén sok intézményi kereskedő és befektető elkerüli a ritkán kereskedett részvényeket, mivel nehéz részvényeket vásárolni vagy eladni anélkül, hogy figyelmeztetnék más piaci szereplőket, hogy valami történik. Szabályozási szempontból sok intézmény nem fektethet be ritkán kereskedett részvényekbe, mert vásárlási tevékenységük lényegesen mozgatná a részvényárfolyamot.
A fő kivétel a ritkán forgalmazott amerikai letéti igazolások (ADR), amelyeket az intézményi kereskedők választottbírósági célokra használhatnak fel.
Példa a vékony kereskedelemre
Az alábbi táblázat egy példát mutat be a ritkán kereskedett részvényekre:
A diagram térfogata a sávok átfedésével jelenik meg. Mint láthatja, a részvények tőzsdén kívüli kereskedelemmel járnak, és drámai ármozgások tapasztalhatók az idő múlásával.
Noha néhány napon több száz millió részvény kereskedelmet folytat, fontos megjegyezni, hogy a részvények alig egy cent felett kereskednek, ami azt jelenti, hogy ezen ügyletek dollárértéke viszonylag kicsi a nagyobb blue-chip társaságokhoz képest, amelyek több millió részvényt kereskednek. minden nap. A ritkán kereskedett részvények esetén az ár könnyen manipulálható, ami veszélybe sodorhatja a befektetőket.
