Az elmúlt évtized kedvese után a Tesla (TSLA) mérlege és tőkeszerkezete aggodalomra ad okot az elemzők és a befektetők számára. Vessen egy pillantást a vállalat pénzügyi helyzetére, és úgy gondolja, hogy a vállalat súlyos bajban van. 2013 tavaszán a Tesla részvényeinek ára a sztratoszférában a korábbi évek 20–30 dolláros tartományától a 190, 90 dollárig tartott. 2015-ben a részvény ára 280, 02 dollárra emelkedett. 2016 áprilisában a részvény ára körülbelül 250 dollár körül ingadozott, 2017 decemberében pedig még magasabbra emelkedett, körülbelül 340 dollárra. De ez az ár a történelem egyszerű kérdése. 2019 augusztusától kezdve az állomány éppen a 200 dollárjel felett haladt, és 2019. augusztus 27-én 213, 10 dollárra zárt. Az állomány múltbeli eredményei szerint a legtöbb befektető azon kíváncsi, vajon mélyebben mászik-e el, és eléri-e az egykori magasztos magasságokat. A válasz az állomány alapvető tőkeszerkezetében rejlik.
Kulcs elvihető
- A befektetőknek figyelembe kell venniük a Tesla adósságtörténeteit és az autóipar iparági hátterét. A Teslanak az adósság kihasználásával kell kibővítenie bővülését. Ennek a helyzetnek az finanszírozásának egyetlen módja az egyre növekvő saját tőke vagy a hosszú távú adósságnövekedés. Mindkét forgatókönyv eredményeként a részvényenkénti eredmény hígítása vagy a társaságnak a saját tőkével való elszámolása, amely továbbra is meghaladja a fő versenytársait.
Tesla kezdete
A Tesla sikertörténetének népszerűsége széles körben ismert. A Tesla azt tette, amit a három nagy nem tudott: olyan hatalmas villamos járművet gyártott, amely óriási igényt mutat.
Az induló elektromos járművekkel foglalkozó cég azt tette, amit a világon más gyártó nem tudott volna: óriási igényű, teljesen elektromos járművet gyártott.
A társaságot 2003-ban alapították, de első autóját - a Roadster-et - öt évvel később adták ki. 2012-ben a társaság a Roadsterről a Model S szedánra költözött. Ugyanebben az évben a Tesla töltőállomásokat épített mind az Egyesült Államokban, mind Európában, lehetővé téve a Tesla tulajdonosának, hogy ingyenesen töltsék fel járműveiket. 2019-től a társaságnak több modellje van a piacon, köztük az S modell, a 3. modell, az X modell és az Y modell, amely 2020-ban jelenik meg.
A Teslat két mérnök, Martin Eberhard és Marc Tarpenning alapította, akik a Tesla Motors társaságot nevezték el. Ez felhívta a PayPal társalapítójának, Elon Musk figyelmét, aki milliókat fektetett be a finanszírozás korai szakaszában. Musk végül a társaság elnökévé vált, mielőtt a vezérigazgató (vezérigazgató) szerepet vállalta.
Tőkeszerkezeti adósság
Mint befektető, először figyelembe kell vennie a Tesla adósságtörténeteit és az iparági hátteret az autóiparban. 1800 óta az Egyesült Államokban csak egy autógyártó még soha nem ment csődbe - a Ford (F). Ennek ellenére még 2008-ban is a csőd szélén volt.
Az autógyártók hatalmas tőkét igényelnek a tényleges gyártási folyamatba történő befektetéshez. Míg a három nagy gyártó gyárakat alapított, addig a Tesla az adósság kihúzásával táplálja kibővítését. A társaság adóssága megoszlott, a 2013. évi 598 millió dollárról 2018. évben közel 10 milliárd dollárra robbant fel. A társaság 2018 végén összesen 3, 7 milliárd dollár készpénzt és pénzeszköz-egyenértékeket bocsátott ki. 2018 végén adósság / saját tőke (D / E) aránya 1, 63% volt, ami alacsonyabb, mint az iparág átlaga. A Tesla piaci értékét azonban túlbecsülik, alacsonyabb arányt biztosítva, mint más jól bevált autógyártók esetében.
Saját tőke
Az intézményi befektetők a Tesla részvényeinek 63% -át birtokolják. 2018 végén a társaság 10, 2 milliárd dolláros tőketöbblettel rendelkezik, alig több mint 4, 9 milliárd dollár tőzsdei tőkével. A Tesla piaci felső korlátja 2019. augusztus óta 38, 817 milliárd dollár.
Az autók és akkumulátorok gyártóberendezéseinek bővítésének finanszírozására a vállalat 2020-ig nem számít nagy nyereségre. A Tesla saját tőkéjének hozama (ROE) -9, 54%, az eszközarányos megtérülés (ROA) 0, 70%, és a profit a különbözet -2, 64%, bár a negyedéves árbevétel-növekedés az előző évhez képest (YOY) 2018-hoz képest 58, 70% volt.
Adósság és további tartozások
Azoknak a befektetőknek a számára, akik szilárd pénzügyi információkat keresnek egy társaságban, lehet, hogy a Tesla nem az. A kibővítés ösztönzése érdekében a Tesla 2019 áprilisában elmondta, hogy további 2 milliárd dollárt tervez beszerezni a következő évek hosszú távú adósság- vagy részvényállományai révén. Mivel a könyveken már csaknem 9, 4 milliárd dollár tisztán hosszú lejáratú adóssága van - ide nem értve a rövid lejáratú adósságot -, a társaság negatív pénzforgalmi helyzetben van, és a belátható jövőben is lesz.
E pozíció finanszírozásának egyetlen módja az egyre növekvő saját tőke vagy a hosszú távú adósságnövekedés. Ezek a forgatókönyvek vagy az részvényenkénti eredmény (EPS) értékének hígítását, vagy a társaságnak a saját tőkével szembeni adósság eloszlatását eredményezik olyan arányban, amely továbbra is meghaladja a fő versenytársait. A Tesla tőkeszerkezete látszólag bajba kerül a befektetők számára. Folytatnia kell a legmagasabb bevételeinek jelentős növekedését, hogy bizalmat nyújtson befektetőinek, hitelezőinek és részvényeseinek, miközben növelni kell a tőkehozamot, az eszközök megtérülését és a haszonkulcsokat.
