Mi a hitelszindikáció?
A hitelszindikáció az a folyamat, amikor a hitelezők egy csoportját bevonják a kölcsön különböző részeinek finanszírozására egyetlen hitelfelvevő számára. A hitelszindikáció leggyakrabban akkor fordul elő, amikor a hitelfelvevő egy adott hitelező számára túl nagy összeget igényel, vagy ha a hitel nem tartozik a hitelező kockázati kitettségi szintjének hatálya alá. Így több hitelező szindikátumot alkot, hogy biztosítsa a hitelfelvevő számára a kért tőkét.
A félreértések elkerülése és a szerződéses kötelezettségek érvényesítése érdekében a hitelező felek és a hitelfelvevők közötti megállapodásokat gyakran vállalati kockázatkezelőnek kell kezelnie. Az elsődleges hitelező ennek az átvilágításnak a nagy részét végzi, de a nem megfelelő felügyelet növelheti a vállalati költségeket. A vállalati jogi tanácsadót is fel lehet venni a kölcsönszövetségek és a hitelezői kötelezettségek érvényesítésére.
Hogyan alkalmazzák a hitelszindikációt a vállalati finanszírozásban?
A hitelszindikációt gyakran használják a vállalati finanszírozásban. A cégek különböző üzleti okokból kérnek vállalati kölcsönöket, ideértve az összefonódások, akvizíciók, felvásárlások és egyéb tőkeköltségekkel kapcsolatos projektek finanszírozását. Az ilyen típusú tőkeprojektek gyakran nagy mennyiségű tőkét igényelnek, amely jellemzően meghaladja az egyetlen hitelező erőforrását vagy kockázatvállalási képességét.
A hitelszindikáció lehetővé teszi bármelyik hitelező számára, hogy nagy kölcsönt biztosítson, miközben körültekintőbb és kezelhetőbb hitelkockázatot tart fenn, mivel a kapcsolódó kockázatok megoszlanak más hitelezőkkel. Az egyes hitelezők felelõssége a hitel kamatáig terjedõ részükre korlátozódik. Általánosságban elmondható, hogy a biztosítékkövetelmények kivételével a legtöbb feltétel egységes a hitelezők között. A biztosíték-átruházásokat általában az egyes hitelezőknél a hitelfelvevő különböző eszközeihez rendelik. Általában csak egy kölcsönszerződés létezik az egész szindikátusra.
A vállalati kockázatkezelőknek kezelniük kell az elsődleges hitelezői kapcsolatokat a másodlagos kölcsönszolgáltatókkal.
A pénzügyi intézmény koordinálja a hitelszindikációt
A legtöbb hitelszindikáció esetében egy vezető pénzügyi intézményt használnak az ügylet koordinálására. A vezető pénzügyi intézményt gyakran szindikátusügynöknek nevezik. Ez az ügynök gyakran felelős a kezdeti tranzakciókért, a díjakért, a megfelelőségi jelentésekért, a kölcsön teljes futamideje alatt fizetett visszafizetésekért, a hitelfigyelésért és az összes hitelező átfogó jelentésének.
Harmadik fél vagy további szakemberek alkalmazhatók a kölcsönszindikációs vagy visszafizetési folyamat különböző pontjain, hogy segítsék a jelentéstétel és a monitoring különféle aspektusait. A hitelszindikációk gyakran magas díjakat igényelnek, mivel a hitelkezelés befejezéséhez és fenntartásához szükséges hatalmas jelentéstétel és koordináció szükséges. A díjak elérhetik a hitel tőkéjének 10% -át.
A Charter Communications 2015-ben 13, 8 milliárd dollár tetején tette ki a tőkeáttételes kölcsön-finanszírozású szindikációk listáját a Time Warner Cable-vel történő egyesülésekor. Credit Suisse volt az ügyvezető szindikátor. Az Egyesült Államok hitelpiacán a Bank of America / Merrill Lynch, a JPMorgan, a Wells Fargo és a Citi volt az iparág vezető hitelezői a szindikátorok között.
A Hitelindikátorok és Kereskedelmi Szövetség (LSTA) a vállalati hitelpiacon egy megalapozott szervezet, amely erőforrásokat kíván biztosítani a kölcsönszindikációkhoz. Elősegíti a hitelpiaci szereplők összehozását, piackutatást végez, és aktívan befolyásolja a megfelelési eljárásokat és az iparági előírásokat.
