Mi az a jelzálog-pool?
A jelzálog-poolok olyan jelzálogkölcsön-csoportok, amelyekben bizalommal bírnak jelzáloggal a jelzáloggal fedezett értékpapír kibocsátásakor. Néhány, a Fannie Mae, a Freddie Mac és a Ginnie Mae által kibocsátott jelzáloggal fedezett értékpapírok maguk "poolok" néven ismertek. Ezek a jelzáloggal fedezett biztosíték legegyszerűbb formái. Ezeket "átadásoknak" is nevezik, és kereskedelmet folytatnak a bejelentendő határidős piacon.
Hogyan működik a jelzálog-pool
A jelzálog-poolok olyan jelzálogkölcsönökből állnak, amelyek jellemzően hasonló jellemzőkkel bírnak - például általában közel azonos lejárati dátummal és kamatlábakkal rendelkeznek. Amint a hitelező befejezi a jelzálogkölcsön-tranzakciót, általában eladja a jelzálogkölcsönt egy másik szervezet számára, például Fannie Mae vagy Freddie Mac. Ezek a szervezetek ezután a jelzálogkölcsönöket egy jelzálogkészletbe csomagolják, és a jelzálogkészlet ezután biztosítékként szolgál a jelzáloggal fedezett értékpapír számára.
A jelzáloggal fedezett értékpapírokat hasonló jelzáloggal megtöltött jelzálogkölcsön fedezi, míg a biztosítékkal fedezett adósságkötelezettséget (CDO) változó jellemzőkkel bíró kölcsönök együttese fedezi. A CDO egy strukturált pénzügyi termék, amely egyesíti a pénzáramot generáló eszközöket, és újracsomagolja ezt az eszközkészletet diszkrét részletekben, amelyek eladhatók a befektetők számára. A biztosítékkal fedezett adósságkötelezettséget az összevont eszközökre - például jelzálogkölcsönökre, kötvényekre és kölcsönökre - nevezzük, amelyek alapvetően adósságkötelezettségek, amelyek biztosítékként szolgálnak a CDO-nak. A jelzálogkölcsön-készlet, amely egy összetettebb jelzáloggal fedezett biztosítékot vagy CDO-t támaszt, mégis változatos kamatlábakkal és jellemzőkkel bíró jelzálogkölcsönökből állhat.
Kulcs elvihető
- A jelzálog-poolok, amelyek a jelzálogcsoportok, jellemzően hasonló jellemzőkkel bírnak, mint például a kibocsátás dátuma, a lejárat dátuma stb. Míg a jelzáloggal fedezett értékpapírokat hasonló jellemzőkkel jelzálogkölcsön fedezi, addig a fedezetlen adósságkötelezettségeket változó jellemzőkkel fedezik. A jelzálog-poolok fontos előnye, hogy diverzifikációt biztosítanak a befektetők számára. A jelzálog-poolok bizonyos jellemzőkre, például az ingatlan típusára összpontosíthatnak, amelyek eltérő kockázatokat és hozamokat okozhatnak.
A jelzálog-alap előnyei
A jelzálog-pool alapok jók az ingatlankockázatot kereső befektetők számára, mivel alacsony kockázatú befektetés, amely részvényektől és kötvényektől függetlenül mozog, és kiszámítható havi jövedelmet kínálnak. A jelzálogkölcsön-alapok hiteleit ingatlan biztosítja, és kemény pénznek nevezik, mivel a legtöbb bankhitel (amely a hitelfelvevő hitelképességén alapszik) ellenére a kemény pénzű kölcsönök az alapul szolgáló ingatlan értékét veszik figyelembe.
A kemény pénzű kölcsönök feltételei rövidebbek, mint a legtöbb jelzálogkölcsön; néhány hónaptól három évig terjednek, míg a hagyományos jelzálogkölcsönök 10-30 évre szólnak. Rövidebb futamidejük miatt a kemény pénzű kölcsönök kevésbé hajlamosak a kamatlábak ingadozására, ami azt jelenti, hogy kiszámíthatóbb és megbízhatóbb cash flow-t jelent.
A fent említettekhez hasonlóan a jelzálogkölcsön-alapok eltérőek, ahol egyesek konkrét ingatlantípusokra koncentrálnak, míg mások általánosabbak. Ez a különbség befolyásolhatja a kockázatot és a megtérülést, ezért fontos a különféle jelzálog-poolok felkutatása, mielőtt belemerülnének. A mérlegelni kívánt választás során figyelembe kell venni a portfólió földrajzi fókuszát, az ingatlan típusát és a zálogjogot, a kockázatvállalási feltételeket., likviditási és vezetési tapasztalatok