A jelzálog-csővezeték meghatározása
A jelzálogkölcsön-vezeték olyan jelzálogkölcsönökre vonatkozik, amelyeket a hitelfelvevők, jelzálogkölcsönök vagy más hitelezők kötöttek be a jelzálogkölcsön-kibocsátóval. A hitel az iniciator csővezetékében marad zárolásának pillanatától egészen addig, amíg ki nem esik, a másodlagos jelzálogpiacra nem adják el, vagy az iniciator kölcsönportfóliójába kerülnek. A folyamatban lévő jelzálogkölcsönöket fedezik a kamatlábak mozgása ellen.
A jelzálog-csővezeték lezárása
A jelzálogkölcsön-kibocsátó vezetékét a másodlagos marketing osztály kezeli. A folyamatban lévő jelzálogkölcsönöket általában a „Bejelentendő” piac (vagy az előre jelzáloggal fedezett értékpapír-átadási piac), határidős szerződések és tőzsdén kívüli jelzáloglevelek segítségével fedezik. A jelzálog-csővezeték fedezése terjedési és becslési kockázatot jelent.
Hogyan nyerhet és veszíthet egy jelzálogvezeték?
Feltételezik, hogy a jelzálogkölcsönökben szereplő potenciális hitelek legalább egy részét nem finanszírozzák, és eladható jelzálogkölcsönökké válnak. Minél távolabb van a pályázati folyamat, annál kevésbé valószínű, hogy a hitelfelvevő máshol keres finanszírozást.
A jelzálogkölcsön-vezetékeket általában úgy kezelik és szerkesztik, hogy realizálják azt a haszonkulcsot, amely a jelzálogba beágyazódott, amikor a kamatlábat rögzítették. A jelzálogkölcsön-vezeték közvetlenül befolyásolhatja a jelzálogkölcsönök jövedelmét, akiknek jutalékként fizetendő lehet. Az általuk bevezetett ügyletek jövedelmezőségén alapul. A jelzálogkölcsönök célul tűzhetik ki vezetõinek felépítését olyan referenciahálózatok fejlesztésével, amelyekbe beletartozhatnak ingatlanügynökök, bankárok, ügyvédek és könyvelõk, akik új ügyfeleik felé irányíthatják útjukat.
A jelzálogkölcsön-vezeték felügyeletében harmadik fél szakértői is részt vehetnek, akik másodlagos marketing menedzserként járnak el, különös tekintettel az üzlet kockázatkezelési szempontjaira. Ez magában foglalhatja a folyamatban lévő hitelintézetek rendszeres elemzését, valamint fedezeti instrumentumokat az értékváltozások mérésére.
Az ilyen vezetők feladata egy része a folyamatban lévő hitelek valós piaci értékének meghatározása. Ez elősegíti a fedezeti ügyletek stratégiájának kialakítását, amelynek célja a folyamatban lévő eszközök értékének védelme a kölcsönök határidős értékesítés útján történő értékesítésével. A menedzser felméri, hogy mely kölcsönök képviselik a legnagyobb mértékben a kamatváltozást, majd kiválasztja azokat a hiteleket, amelyek megfelelnek az ezen piaci változásoknak. Bizonyos jelzálogkölcsönök eladásával, amikor a kamatlábak emelkednek, ezek az ügyletek értékesebbek lesznek, és ellensúlyozzák az értékcsökkenést, amely a folyamatban lévő hiteleknél fordulhat elő. Ez összehasonlítható az eszközök „rövid” és „hosszú” pozícióinak kiegyensúlyozásával.
