Mi a garantált jelzáloglevelet?
A garantált jelzáloglevelek, más néven garantált jelzálogátvételi igazolások, olyan jelzálogkölcsön, amelyet jelzálogkészlet fedez.
A garantált jelzáloglevelek (GMC) megértése
A garantált jelzálogleveleket vagy a Szövetségi Hitelbiztosítási Társaság, közismert nevén Freddie Mac, a Szövetségi Nemzeti Jelzálogkölcsönök Szövetsége, közismert néven Fannie Mae, vagy a Kormány Nemzeti Jelzálogkölcsön-szövetség, néven Ginnie Mae. A 2008-as pénzügyi válság és a szövetségi kormány Fannie Mae és Freddie Mac átvétele után mind a három házfinanszírozási társaság teljes mértékben az Egyesült Államok kormánya. Ennek a támogatásnak köszönhetően a garantált jelzálogleveleket nagyon biztonságos befektetésnek tekintik.
A garantált jelzáloglevelek egyfajta jelzáloggal fedezett értékpapír, egy 1968-ban létrehozott pénzügyi eszköz, így a befektetők szélesebb lakossága kereshet pénzt a lakóingatlanok pénzügyi piacán. A Fannie Mae, Freddie Mac vagy Ginnie Mae szabványainak megfelelő jelzálogköveteléseket megfelelő jelzálognak nevezzük, és azokat, amelyek nem, nem megfelelő háztartási jelzálognak nevezzük. A garantált jelzáloglevelek csak megfelelő jelzáloggal fedezettek. A garantált jelzálogátvételi igazolás létrehozásához az egyik ilyen jelzálogkölcsön-társaság több tucat egyedi jelzálogkölcsönt vásárol, és az ezekből a jelzálogkölcsönökből származó kamatlábat felhasználja a garantált jelzálogkölcsön-igazolás kamatának kifizetésére.
A szövetségi kormány Fannie Mae, Freddie Mac és Ginnie Mae útján támogatta ezt a jelzálogkölcsön-értékpapírosítási folyamatot azzal az elmélettel, hogy a jelzálog-finanszírozási piac állami támogatása segíti a jelzálogkölcsönök hozzáférhetőbbé tételét a leendő háztulajdonosok számára.
A garantált jelzáloglevelek előnyei és hátrányai
A garantált jelzáloglevelek vonzóak a befektetők számára, mivel gyakran magasabb kamatot fizetnek, mint az államadósság és a vállalati adósságok, de viszonylag biztonságos befektetések maradnak. Ennek ellenére a befektetőknek tisztában kell lenniük a garantált jelzáloglevelekbe történő befektetés kockázataival, például az inflációs kockázattal, amely ezen kötvények értékét ronthatja, ha az infláció növekszik. Fennáll annak a kockázata is, hogy nem térítheti vissza a teljes tőkebefektetését, ha elegendő a mögöttes jelzálogkölcsönökből kudarcot vall. Ezeknek az igazolásoknak azért is csökken az értékük, ha túl sok jelzálogkölcsön-hitelfelvevő fizeti vissza kölcsönét, ami csökkentheti a bizonyítvány értékét a csökkenő kamatlábak környezetében. Ezenkívül a befektetők nem feltételezhetik, hogy a szövetségi kormány Fannie Mae és Freddie Mac támogatása határozatlan ideig folytatódik, és ha a vállalatokat privatizálják, akkor az általuk kibocsátott értékpapírok vásárlóinak vigyázni kell az ilyen cégek kudarcának kockázatára. Ha a vállalkozás garantált jelzáloglevelet vásárol a kudarc után, akkor nem biztos, hogy megkapja az összes tartozást.
