A visszavásárlási szerződés meghatározása
Ideiglenes visszavásárlási megállapodás értelmében a bank vállalja, hogy értékpapírokat vásárol egy kereskedőtől, majd később, később, később, meghatározott áron eladja azokat. A vételi és eladási árak közötti különbség a megállapodásért fizetett kamatot képviseli. A lejáratos visszavásárlási megállapodásokat rövid távú készpénz-befektetési alternatívaként használják.
FEJEZET LEJÁTSZÁSI FELTÉTELEK
A visszavásárlási vagy repópiacon a fix kamatozású értékpapírokat vásárolják és adják el. A hitelfelvevők és a hitelezők visszavásárlási megállapodásokat kötnek a repópiacon, ahol készpénzt cserélnek adósságkibocsátásra rövid távú tőke bevonása céljából. A visszavásárlási megállapodás értékpapírok készpénzértékesítése, azzal a kötelezettségvállalással, hogy az értékpapírokat egy jövőbeni napon visszavásárolják egy előre meghatározott áron - ez a hitelfelvevő fél véleménye. Egy olyan hitelező, mint például egy bank, repo megállapodást fog kötni a fix kamatozású értékpapírok megvásárlására egy hitelfelvételtől, például egy kereskedőtől, azzal az ígérettel, hogy rövid időn belül visszavásárolja az értékpapírokat. A szerződés futamidejének végén a hitelfelvevő visszafizeti a pénzt és kamatot a hitelezőnek, és visszaveszi az értékpapírokat.
A repó lehet egy éjszakára, vagy terminális repó. Az egynapos repó olyan megállapodás, amelyben a kölcsön futamideje egy nap. A futamidejű visszavásárlási megállapodások ugyanakkor egy évre is kiterjedhetnek, a lejáratos repók többsége legfeljebb 3 hónapig tarthat. Ugyanakkor nem szokatlan, ha két éven át futamidővel járnak a repók. Az értékpapírt megvásárló pénzügyi intézmény nem adhatja el azokat másik félnek, kivéve, ha az eladó nem teljesíti a biztosíték visszavásárlására vonatkozó kötelezettségét. Az ügyletben szereplő biztosíték biztosítékként szolgál a vevő számára, amíg az eladó nem fizet vissza a vevőnek. Valójában az értékpapír eladása nem tekinthető valós eladásnak, hanem biztosítékkal fedezett kölcsönnek, amelyet egy eszköz biztosít.
A repo kamat az értékpapírok eladótól vagy hitelezőtől történő visszavásárlásának költsége. A kamatláb egy egyszerű kamatláb, amely tényleges / 360 naptárt használ, és a repo piacon történő hitelfelvétel költségeit képviseli. Például, az eladónak vagy a hitelfelvevőnek 10% -kal magasabb árat kell fizetnie a visszavásárláskor.
Azok a bankok és más takarékpénztárak, amelyek többlet készpénzt tartanak, gyakran alkalmazzák ezeket az eszközöket, mert rövidebb futamidejűek, mint a betétlevelek (CD-k). A lejáratos visszavásárlási megállapodások általában magasabb kamatot fizetnek, mint az egynapos visszavásárlási megállapodások, mivel nagyobb kamatkockázatot hordoznak, mivel lejáratuk egy napnál hosszabb. Ezenkívül a fedezeti kockázat magasabb a lejáratos repóknál, mint az egynapos repóknál, mivel a biztosítékként használt eszközök értékénél nagyobb az esélye, hogy hosszabb ideig csökkenjenek az értékük.
A központi bankok és bankok határidős visszavásárlási megállapodásokat kötnek annak érdekében, hogy a bankok növeljék tőketartalékaikat. Később a központi bank visszaadja a kincstárjegyet vagy az állampapírt a kereskedelmi banknak. Ezeknek az értékpapíroknak a megvásárlásával a központi bank hozzájárul a pénzellátás fellendítéséhez a gazdaságban, ezáltal ösztönözve a kiadásokat és csökkentve a hitelfelvétel költségeit. Amikor a központi bank azt akarja, hogy a gazdasági növekedés visszaesjen, először eladja az állampapírokat, majd egyeztetett időpontban visszavásárolja azokat. Ebben az esetben a megállapodást fordított lejáratú visszavásárlási megállapodásnak nevezik.
