Tartalomjegyzék
- Vásároljon vállalkozásokat, nem részvényeket
- Szereted azt a vállalkozást, amelyet vásárol
- Fektessen be olyan vállalatokba, amelyeket megértett
- Keressen jól kezelt vállalatokat
- Ne hangsúlyozza a diverzifikációt
- A legjobb befektetés az útmutató
- Figyelmen kívül hagyja a piacot az idő 99% -ában
- Alsó vonal
Az értékbefektetés olyan stratégia, amelyben a befektetők aktívan törekszenek olyan részvények hozzáadására, amelyeket úgy vélik, hogy a piac alulértékelte és / vagy a belső értéküknél kevesebbel kereskednek. Mint minden típusú befektetés, az értékbefektetés végrehajtása is személyenként változik. Vannak azonban általános elvek, amelyeket az összes értékbefektető megosztja.
Ezeket az elveket olyan híres befektetők fogalmazták meg, mint Peter Lynch, Kenneth Fisher, Warren Buffett, Bill Miller és mások. A pénzügyi kimutatások átolvasásával megvizsgálják a tévesen áras készleteket, és ki akarják aknázni a középérték esetleges visszatérését., megvizsgáljuk a legismertebb értékbefektetési elveket.
Vásároljon vállalkozásokat, nem részvényeket
Ha van egy dolog, amelyben minden értékbefektető egyetérthet, akkor a befektetőknek vállalkozásokat kell vásárolniuk, nem részvényeket. Ez azt jelenti, hogy figyelmen kívül hagyjuk a részvényárak alakulását és az egyéb piaci zajokat. Ehelyett a befektetőknek meg kell vizsgálniuk a társaság alapjait, amelyet a részvény képvisel. A befektetők kereshetnek pénzt a trend trenddel, de ez sokkal több tevékenységet foglal magában, mint az értékbefektetés. Jó üzleti vállalkozások keresése jó áron, a valószínű jövőbeli teljesítmény alapján, nagyobb kutatási idő elkötelezettséget igényel, ám a kifizetések kevesebb vásárlási és eladási időt, valamint kevesebb jutalékfizetést tartalmaznak.
Szereted azt a vállalkozást, amelyet vásárol
Nem választana ki a házastársat kizárólag a cipője alapján, és nem szabad válogatást keresni kudarcos kutatások alapján. Szeretnie kell a vásárolt üzletet, és ez azt jelenti, hogy szenvedélyesen tudnia kell mindent, ami a társaságról szól. Le kell szednie a vonzó fedezetet a társaság pénzügyi adataiból, és le kell lépnie a meztelen igazsághoz. Sok vállalat sokkal jobban néz ki, ha az alapár-jövedelem (P / E), a könyv szerinti ár (P / B) és az egy részvényre jutó eredmény (EPS) arányokon túlmutat, és megvizsgálja ezeket az adatokat alkotó számok minőségét..
Kalir Erez: Investopedia profil
Fektessen be olyan vállalatokba, amelyeket megértett
Vásárolhat olyan vállalkozásokat, amelyek tetszik, de nem teljesen értik, de a bizonytalanságot kockázatként kell figyelembe venni. Minden alkalommal, amikor egy értékbefektetőnek nagyobb kockázatot kell figyelembe vennie, nagyobb biztonságot kell keresnie - vagyis inkább a társaság kiszámított valós értékéből származó engedményt. Nem lehet biztonsági rés, ha a vállalat már többszörös kereskedésével kereskedik, ami egyértelmű jele annak, hogy bármennyire izgalmas és új ötlet is, az üzlet nem értékjáték. Az egyszerű vállalkozásoknak is van előnye, mivel az inkompetens vezetés nehezebben bántalmazza a társaságot.
Keressen jól kezelt vállalatokat
A vezetés hatalmas különbséget tud tenni egy vállalatban. A jó gazdálkodás hozzáadott értéket képvisel a vállalat kemény eszközein túl. A rossz vezetés megsemmisítheti még a legszilárdabb pénzügyi anyagokat is. Voltak olyan befektetők, akik teljes befektetési stratégiájukat az őszinte és képesek menedzserek megtalálására alapozták.
Warren Buffett azt tanácsolja, hogy a befektetőknek a jó menedzsment három tulajdonságát kell keresniük: integritást, intelligenciát és energiát. Hozzáteszi, hogy "ha nincs az első, akkor a másik kettő megöl." A vezetés őszinteségét megismerheti, ha elolvassa a többéves pénzügyi információkat. Mennyire teljesítették a múltbeli ígéreteket? Ha kudarcot valltak, vállaltak-e felelősséget, vagy átfedték?
Az értékbefektetők olyan vezetõket akarnak, akik tulajdonosokként viselkednek. A legjobb vezetők figyelmen kívül hagyják a vállalat piaci értékét, és az üzleti növekedésre koncentrálnak, ezáltal hosszú távú részvényesi értéket teremtve. Az alkalmazottakként viselkedő vezetők gyakran a rövid távú jövedelemre koncentrálnak annak érdekében, hogy bónuszt vagy más teljesítmény-megtérülést szerezzenek, néha a vállalat hosszú távú kárára. Ismét számos módon megítélhetjük ezt, ám a kompenzáció mértéke és jelentése gyakran halott adomány. Ha úgy gondolkodsz, mint egy tulajdonos, akkor ésszerű bért fizet magának, és a bónusz függ a részvényállomány nyereségétől. Legalább azt akarja, hogy egy társaság költségeivel járjon.
Ne hangsúlyozza a diverzifikációt
Az egyik olyan terület, ahol az értékbefektetés ellentétes az általánosan elfogadott befektetési elvekkel, a diverzifikáció. Hosszú szakaszok vannak, ahol az értékbefektető tétlen lesz. Ennek oka a befektetés értékének magas szintje, valamint az általános piaci erők. A bikapiac vége felé minden drága lesz, még a kutyák is. Tehát az értékbefektetőnek lehet, hogy a szélén ül, és várja az elkerülhetetlen korrekciót.
Az idő - az összeállítás fontos tényezője - elveszik a befektetés várva. Tehát, ha alulértékelt részvényeket talál, akkor annyit kell vásárolnia. Felhívjuk figyelmeztetésre, hogy ez olyan portfólióhoz vezet, amely a hagyományos intézkedések, például a béta, szerint magas kockázatú. A befektetőket arra ösztönzik, hogy kerüljék csak néhány részvényre koncentrálódást, de az értékbefektetők általában úgy érzik, hogy egyszerre csak néhány részvényt tudnak nyomon követni.
Az egyik nyilvánvaló kivétel Peter Lynch, aki szinte minden pénzeszközt mindig készletekben tartotta. Lynch részvényeket kategóriákra bontott, majd az egyes kategóriákba tartozó társaságokon keresztül megkerülte alapjait. Naponta 12 órát felfelé töltött, és ellenőrizte és megvizsgálta az alapja birtokában lévő számos készletet. Azonban mint egyéni értékbefektető, más nappali munkával, jobb, ha néhány részvényt felvesz, amelyekre már elvégezte a házi feladatot, és jól érzi magát hosszú távú megtartása mellett.
A legjobb befektetés az útmutató
Bármikor, amikor több befektetési tőkéje van, a befektetés célja nem a sokféleség, hanem a már meglévőnél jobb befektetés megtalálása. Ha a lehetőségek nem verik túl azt, amit már tartalmaz a portfóliójában, akkor vásárolhat több olyan társaságot, amelyet ismer és szeretsz, vagy egyszerűen csak várhat jobb időkre.
Készenléti időkben az értékbefektető azonosíthatja a kívánt részvényeket és az árat, amellyel megéri vásárolni. Az ilyen kívánságlista vezetésével gyorsan javíthatja a helyesbítést.
Figyelmen kívül hagyja a piacot az idő 99% -ában
A piacnak csak akkor van jelentősége, ha pozícióba lép vagy kilép - az ideje fennmaradó részét figyelmen kívül kell hagyni. Ha megközelíti a részvényvásárlást, mint például egy vállalkozás megvásárlása, akkor érdemes ragaszkodnia hozzájuk, amíg az alapvető tényezők erősek. A befektetés időtartama alatt olyan helyek találhatók, ahol nagy profitért értékesíthet, és mások, ahol nem realizált vesztesége van. Ez a piaci volatilitás jellege.
A részvények értékesítésének oka számos, de az értékbefektetőnek ugyanolyan lassúnak kell lennie, mint eladni, mint amennyit vásárol. Egy befektetés eladásakor a portfóliót tőkenyereségnek teheti ki, és általában veszteséget kell eladnia annak kiegyenlítése érdekében. Mindkét értékesítés tranzakciós költségekkel jár, amelyek mélyebbé teszik a veszteséget, és a nyereséget kisebbé teszik. Ha hosszú ideje tartja a nem realizált nyereséggel járó befektetéseket, megakadályozza a portfólió tőkenyereségét. Minél hosszabb ideig kerül elkerülni a tőkenyereségeket és a tranzakciós költségeket, annál több előnye származik az összevonásból.
Alsó vonal
Az értékbefektetés a józan ész és az ellenkező gondolkodás furcsa keveréke. Noha a legtöbb befektető egyetért abban, hogy fontos egy társaság részletes vizsgálata, a bikapiac elrendezésének gondolata ellentmond a gabonanak. Vitathatatlan, hogy a piacon folyamatosan birtokolt alapok felülmúltak a piacon kívül tartott készpénznél, amely a visszaesés befejezésére vár. Ez tény, de megtévesztő. Az adatok abból származnak, hogy a piaci intézkedések, például az S&P 500 index több év alatt teljesítik. Ez az, ahol a passzív és az értékbefektetés összekeveredik.
Mindkét típusú befektetésnél a befektető elkerüli a felesleges kereskedelmet, és hosszú távú tartási periódussal rendelkezik. A különbség az, hogy a passzív befektetés az index alap vagy más diverzifikált eszköz átlagos hozamán alapszik. Egy értékbefektető az átlag feletti vállalatokat keres és befektet bennük. Ezért az értékbefektetés valószínű hozama sokkal magasabb.
Más szavakkal: ha a piac átlagos teljesítményét szeretné elérni, akkor jobb, ha most megvásárol egy index-alapot, és idővel pénzt halmoz fel benne. Ha azonban felülmúlni akarja a piacot, koncentrált portfólióra van szüksége a kiemelkedő vállalatok számára. Amikor megtalálja őket, a kiemelkedő összetétel pótolja azt az időt, amelyet pénzeszközben várakozásra töltött. Az értékbefektetés sok fegyelmet követel a befektető részéről, de cserébe jelentős potenciális megtérülést jelent.
