Major költözik
Az amerikai dollár értéke egész hónapban esett vissza, mivel a kereskedők arra készültek, hogy a Szövetségi Szabad Piaci Bizottság (FOMC) 2019 második felében néhányszor csökkentse a kamatlábakat, ám a csökkenés az elmúlt héten felgyorsult.
Az amerikai dollár index - amely összehasonlítja az amerikai dollár (USD) értékét egy valutakosárral, beleértve az eurót (EUR), a brit fontot (GBP), a japán jenet (JPY) és a svájci frankot (CHF) - konszolidálódik egy felfelé mutató ékbe egy évre. Mindez ezen a héten véget ért, amikor az index felfelé mutató támogatás révén leomlott.
Jellemzően, ha egy ország központi bankja elindul egy alkalmazkodóbb monetáris politika felé, akkor az ország valuta értéke gyengülni fog a többi valutához képest. Úgy tűnik, hogy ez történik itt.
Noha az USD értéke továbbra is erős ahhoz képest, ahol 2014 végén és 2015 elején volt a hólyagosodása, addig ez a visszavonás jó lehet néhány nagy multinacionális társaság számára, amelyek külföldön sok bevételt generálnak. Ha az USD értéke erősebb, akkor a vállalatok kevesebb árfolyamot kapnak a tengerentúlon keletkező nyereségért, mert az átváltási árfolyam számít nekik, amikor a pénzt visszajuttatják az Egyesült Államokba. Ezzel szemben, amikor az USD értéke gyengébb, a vállalatok jobban kihasználják a külföldről származó nyereségüket, mivel az átváltási árfolyam a javukra működik.
Például, ha egy társaság 1 millió euró nyereséget generál Európában, amikor az EUR / USD árfolyam 1, 25 (mint ahogy 2018 elején volt), akkor a társaság 1, 25 millió dollár nyereséget igényelhet, ha a pénzt visszatelepíti, mert az 1 euró egyenlő 1, 25 dollárra. Ha azonban egy társaság 1 millió euró nyereséget generál Európában, amikor az EUR / USD árfolyam 1, 10 (mint a májusban volt), akkor a társaság csak 1, 10 millió dollár nyereséget igényelhet, ha a pénzt visszatelepíti, mert az 1 euró csak egyenlő 1, 10 dollárra.
Vigyázzon azokra a vállalatokra, amelyek külföldön sok bevételt generálnak - mint például az eBay Inc. (EBAY), a McDonald's Corporation (MCD) és a Mondelez International, Inc. (MDLZ) -, hogy profitálhassanak, ha az USD tovább csökken.
S&P 500 vs. Russell 2000
Az S&P 500 felgyorsította visszahúzódását a legutóbbi, minden idők legmagasabb pontjáról, mivel a FOMC két tagja csalódást okozott a kereskedőkben a mai monetáris politikával kapcsolatos megjegyzéseivel.
A csalódás akkor kezdődött, amikor James Bullard, a St. Louis Szövetségi Tartalékbank elnöke meglepte a Wall Streetet, lecsökkentve annak a potenciálját, hogy a FOMC júliusi ülésén 50 bázisponttal (0, 50%) csökkenti a szövetségi alapok kamatát - ez az ötlet felszedte a gőzt. A CME FedWatch eszköz szerint a kereskedők tegnap óta 42, 6% -os esélyt adtak arra, hogy júliusban 50 bázispontot csökkentsenek. A mai napig a kereskedők ezeket az esélyeket visszavették 35, 4% -ra.
Jerome Powell, a Fed elnöke, hogy ne maradjon le, a saját nedves takaróját a kamatláb-spekulációra dobta, mondván: "Figyelembe vesszük, hogy a monetáris politikának ne szabad túlreagálnia egyetlen adatpontra sem az érzelmek rövid távú ingadozására." Noha ez az állítás természetesen nem zárja ki a jövőbeni kamatcsökkentések lehetőségét, elegendő volt ma egy nagy számú profitszerzésre.
A kereskedőket már aggasztónak találta az Egyesült Államok és Irán közötti feszültségek fokozódása, és hogy Trump elnök Xi Jinping elnökkel a G20-csúcstalálkozón megbeszélése nem oldja meg a két ország közötti kereskedelmi háborút. Most távolítsa el a reménykedést, hogy a FOMC be akar lépni, és agresszív árcsökkentéssel megmentheti a napot, és megvan a lehetősége, hogy a Wall Street tovább értékesítse.
:
Erős dollár: előnyei és hátrányai
Hogyan viszonyul az amerikai részvényárfolyam az amerikai dollár értékéhez?
Hogyan profitálnak az amerikai cégek, amikor a dollár esik
Kockázati mutatók - TNX
A múlt pénteki pillanatnyi visszapattanást követően a 10 éves kincstári hozam (TNX) ismét megfordult a hátránya felé. A TNX 2016. november 8. óta először zárt le 2% alatt. Ez megerősíti azt is, hogy a kereskedők nemcsak az alacsony kamatlábak hosszabb időtartamára számítanak, hanem a gazdasági lassulás és a tőzsdei hanyatlás lehetőségeire is.
A kereskedők hajlamosak kincstárakat vásárolni - ami magasabbra helyezi a kincstárjegyek árai és alacsonyabb hozamokat -, amikor arra számítanak, hogy a FOMC csökkenteni fogja a kamatlábakat, és amikor arra számítanak, hogy a részvényárak nyomást gyakorolhatnak. Gyakorlatilag elhanyagolt következtetés ezen a ponton, hogy a FOMC csökkenti a kamatlábakat a következő hat hónapban. Az egyetlen kérdés az, hogy mennyi.
Nem tudjuk, mi fog történni az amerikai gazdasággal és az S&P 500-tal ugyanebben az időkereten belül. Nehéz panaszt tenni azért, hogy az index minden idők csúcsát elérje, ám a kereskedőket továbbra is idegesítik a lehetséges visszavonások. Vigyázzon, hogy a TNX a belátható jövőben alacsony maradjon.
:
A kötvényhozamok különféle típusainak megértése
Hogyan befolyásolhatja a kötvényhozam a részvénypiacot?
A kötvényárak és hozamok megértése
Lényeg - profitszerzés
Mivel a bizonytalanság még mindig a Wall Street környékén forog, nem lennék meglepve, ha nagyobb profitot szereznék a Függetlenség Napja ünnepének közeledtével. Fontos azonban, hogy ne felejtsük el, hogy a profitszerzésnek nem kell új medve-visszahúzódást jelentnie. Nagyobb konszolidációra számítok.
