Mi az a tőzsdei csere?
Az "tőzsdecsere" kifejezés leggyakrabban használt meghatározása az egyik részvényalapú eszköz cseréje egy másikra, amely összefonódás vagy felvásárlás körülményeihez kapcsolódik. Tőzsdecsere akkor történik, amikor a célvállalat részvényeseinek tulajdonjogát cserélik az átvevő társaság részvényeire. Tőzsdei csere során minden társaság részvényeit pontosan ki kell értékelni a tisztességes cserearány meghatározása érdekében.
Kulcs elvihető
- Tőzsdei csere az egyik társaság részvényeit a másik részvényeire csinálja. Ez általában összefonódás vagy felvásárlás körül történik.Az elemzők arra törekednek, hogy a társaság értékelése alapján meghatározzák a tisztességes cserearányt.A kifejezés szerint a "tőzsdecsere" utalhat valami történésére is, ami történik. részvényopciókat gyakorló alkalmazottakkal.
Hogyan működik egy tőzsdei csere
A tőzsdei csereügyletek képezhetik az M&A ügyletben fizetett ellenérték teljes összegét; részét képezhetik az M&A ügyletnek, valamint a célvállalkozás részvényeseinek készpénzfizetéssel együtt; vagy kiszámolhatók mind a felvásárló, mind az újonnan létrehozott szervezet célpontja tekintetében, az alábbiak szerint:
Példa tőzsdei csereügyletre
A Dow Chemical Company ("Dow") és az EI du Pont de Nemours & Company ("DuPont") 2017-ben lezárta az egyesülést, amelyben a Dow részvényesei 1, 00 DowDuPont (egyesített egység) részvény cserearányt kaptak minden egyes Dow részvényre, és A DuPont részvényesei 1, 282 DowDuPont részvény cserearányt kaptak minden DuPont részvényre.
Vegye figyelembe, hogy teljes tőzsdei ügylet esetén, a swap-arány feltételeinek megállapodása után, a célvállalat részvényeinek ára nagyjából ingadozik majd a tőzsdei swap arány szerint. Ezenkívül a célvállalat részvényesei számára az IRS az eredeti befektetést nem veszi adókedvezménynek a társaság átvételekor. Az üzletkötéskor nem kell nyereséget vagy veszteséget jelenteni. Az egyesített társaság részvényeseinek költségalapja megegyezik az eredeti beruházással.
Kiegészítő jelentés a tőzsdei csere esetén
A részvény csere kifejezés másik használata akkor fordul elő, amikor egy alkalmazott kevésbé gyakori körülmények között akarja gyakorolni részvényopcióit és részvényekké alakítani azokat. Az a munkavállaló, aki a rendkívül sikeres startup társalapítója vagy elején volt, azt tapasztalhatja, hogy lehetősége van sok részvény megvásárlására, ám e részvények megvásárlásához szükséges pénz tiltó. Ilyen körülmények között a munkavállaló felhasználhatja a már birtokolt részvények értékét az új részvények kifizetésére. Ehelyett, hogy ezeket a részvényeket eladta volna az opció igénybevételéhez szükséges készpénz gyűjtése érdekében, az alkalmazott csak a részvényeket cseréli ki, hogy még sok más részvény gyakorlásáért fizessen.
Az opció által indított részvénycsere előnyei és hátrányai
Egy olyan társaság alkalmazottjának tipikus tőzsdei csereügylete, amelyet részlegesen kompenzálnak a készletekkel, magában foglalja a már tulajdonában lévő részvények új részvényekkel való cseréjét a részvényopciók gyakorlása során. Alapvetően a munkavállaló a meglévő részvényeket egy új részvénycserére cseréli cserearányban. Ennek a swapnak az a fő előnye, hogy a munkavállalónak nem kell készpénzt használnia az új részvénykészlet átvételéhez; hátránya, hogy a csere adókötelezettségeket válthat ki. Minden olyan alkalmazottnak, aki szembesül ezzel a körülménnyel, szakképzett személyt kell keresnie, aki segíthet abban, hogy igazolja a költöztetés költségeit és előnyeit. A tőzsdei csere egy összetett ügylet, amelyet legjobban egy tanácsadó segítségével lehet végrehajtani.
