Ki az Michael Milken?
Michael Milken a Milken Intézet nevû nonprofit kutatócsoport jótékonysági és jelenlegi elnöke. Milken az 1980-as években a Drexel Burnham Lambert befektetési bank ügyvezetõje volt, és magas hozamú felesleges kötvényeket használt vállalati finanszírozáshoz, fúziókhoz és felvásárlásokhoz. Milken hatalmas személyes vagyonot szerzett és 1989-ben egy szövetségi nagy zsűri vádolta, és végül közel két évet töltött börtönben, miután bűntudatot tett az értékpapír-csalással szemben. Miközben jóváhagyták a magas hozamú adósságpiac létrehozását, életét betiltották az értékpapír-iparba.
Kulcs elvihető
- Michael Milken jótékonysági szakember és a Milken Institute nevű nonprofit kutatócsoport jelenlegi elnöke. 1969-ben csatlakozott a Drexel Burnham Lamberthez, és nagy hozamú kötvényekkel kezdett kereskedni, amelyek az 1980-as években Junk Bond King becenévre tettek szert. két év börtönbüntetést követően, miután bűntudatot nyilvánítottak az értékpapírokkal kapcsolatos csalásokkal szemben. Milken életét betiltották az értékpapír-iparban.
Michael Milken megértése
Milken 1969-ben csatlakozott a Drexel Burnham Lamberthez. A cégnél töltött ideje alatt kezdte el magas hozamú kötvények kereskedelmét, és az 1980-as években Junk Bond King becenévvel nyerte el. Ezek a kötvények nagyon szükséges tőkét biztosítanak azoknak a társaságoknak, amelyeknek nem feltétlenül állnak rendelkezésére hitelhez való hozzáférés. A cégnél töltött ideje alatt hatalmas összegeket tudott beszerezni az érdeklődő befektetők jelentős bázisából. Ez lehetővé tette számára, hogy kibővítse magas hozamú kötvényosztályát. A siker csúcsán Milken évi 200 és 550 millió dollárt keresett.
1990. április 24-én Milken öt műszaki vétségre bűnösnek nyilvánította az értékpapír-törvény megsértését. 10 évre ítélték el a szövetségi börtönben, de a jó viselkedés miatt két év után szabadon engedték. 600 millió dollár bírságot szabtak ki rá. Kiengedése óta Milken újjáépítette imázsát, és megpróbál megbocsátást kérni az 1990-ben bűnösnek nyilvánított vádakról.
A börtönből való szabadon bocsátását követően stratégiai tanácsadóként dolgozott. Ez megsértette próbaidőjét, és később 42 millió dollár bírságot szabtak ki ezekért a cselekedetekért. 1993-ban Milken-ben prosztata rákot diagnosztizáltak. Azóta sok idejét és erőforrásait a betegség gyógyításának szentelte.
A börtönbõl való szabadon bocsátása után Milken bírságot kapott tanácsadói tevékenységért - a próbaidõ megsértése miatt.
Forbes szerint Milken nettó értékét 3, 7 milliárd dollárra becsülik 2019 szeptemberétől. Ő alapította a nonprofit Milken Család Alapítványt, valamint a Milken Intézetet, egy gazdasági ötletgyűjtőt, amely konferenciákat rendez az egészségügy, a politika, a média és a kultúra területén.
Különleges megfontolások
Karrierje elején Milken lehetőséget kapott arra, hogy kiemelt fontosságú kötvényeket, más néven magas hozamú kötvényeket használjon fel. Látta a befektetők számára a magas hozamot - kockázattal korrigált alapon - olyan kötvények vásárlásával, amelyeket alacsony hitelminősítéssel rendelkező társaságok bocsátottak ki, mint az AAA-besorolású társaságok kötvényeit. Abban az időben az ilyen kötvények rendelkezésre állása korlátozott volt, és a Milken várható igénye gyorsan meghaladná a kínálatot e befektetési lehetőség számára. A Drexel Burnham Lambert, melyben dolgozott, arra törekedett, hogy több junk kötvényt kössön, meggyőzve az ilyen vállalatokat azok kibocsátásáról.
A kérdéses társaságok lehetnek korai szakaszban, vagy egyébként nem alakultak ki jól. Az alacsony hitelminősítésük nem feltétlenül a rossz pénzügyi helyzet következménye, hanem inkább az, hogy hiányoznak a széles körű tapasztalatok a hitelképességük alapjául. Ilyen körülmények jellemzően az új és feltörekvő iparágakban fordulnak elő. A társaságok szempontjából a kötvények kibocsátása volt a módja annak, hogy több tőkét szerezzenek, amelyre egyébként nem lenne lehetőségük. A Milkennek a Drexel Burnhamnél tett erőfeszítéseit e piac elindításáért kapják.
A növekvő kötvénypiac növekedésével Milken erőfölénnyel törekedett megőrizni ezt az ágazatot, és egyes erőfeszítései olyan üzleti tevékenységekhez vezetett, amelyek végül letartóztatásához és az értékpapír-csalás elítéléséhez vezettek.
