A különleges kockázat olyan kockázat, amely minimális számú eszközt érint. A specifikus kockázat, amint a neve is sugallja, olyan kockázatokra vonatkozik, amelyek egy adott vállalkozásra vagy kis vállalatcsoportra nagyon specifikusak. Ez a típusú kockázat ellentétes az általános piaci kockázattal vagy a szisztematikus kockázattal. A specifikus kockázatot „szisztematikus kockázatnak” vagy „diverzifikálható kockázatnak” is nevezik.
Különleges kockázat lebontása
A speciális kockázatra példa lehet az egyetlen vagy néhány részvényre jellemző hír, például egy társaság alkalmazottjainak hirtelen sztrájkja vagy egy új vállalati rendelet, amely egy adott vállalatcsoportot érint. A diverzifikáció hozzájárul az egyedi kockázatok csökkentéséhez.
Vállalatspecifikus kockázat
Két tényező okozza a vállalatspecifikus kockázatot:
- Üzleti kockázat: Mind belső, mind külső kérdések üzleti kockázatot okozhatnak. A belső kockázat az üzleti működés hatékonyságához kapcsolódik. Például, ha a vezetés nem vesz ki szabadalmat egy új termék védelme érdekében, belső kockázatot jelent, mivel ez versenyelőny elvesztését eredményezheti. A Külső üzleti kockázat példája az Élelmiszer- és Gyógyszerügynökség (FDA), amely betiltja egy adott gyógyszer, amelyet egy vállalat értékesít. Pénzügyi kockázat: A pénzügyi kockázat a társaság tőkeszerkezetéhez kapcsolódik. A társaságnak optimális adósság- és saját tőkével kell rendelkeznie ahhoz, hogy tovább növekedjen és teljesítse pénzügyi kötelezettségeit. A gyenge tőkeszerkezet következetlen jövedelmekhez és cash flow-hoz vezethet, ami megakadályozhatja a társaság kereskedelmét.
A specifikus kockázat csökkentése a diverzifikáció révén
A befektetők portfólióik diverzifikálásával csökkenthetik az egyedi kockázatot. A prominens közgazdász, Harry Markowitz kutatásai szerint a specifikus kockázat jelentősen csökken, ha egy portfólió körülbelül 30 értékpapírt tartalmaz. Az értékpapíroknak különféle szektorokban kell lenniük, hogy az állomány- vagy iparág-specifikus hírek ne befolyásolják a portfólió nagy részét. Például egy portfóliónak kitettsége lehet az egészségügyi, az alapanyagok, a pénzügyi, az ipari termékek és a technológiai ágazat. A nem összefüggő eszközosztályok keverékét szintén be kell vonni a portfólióba az egyedi kockázat csökkentése érdekében.
A befektetők a tőzsdén forgalmazott alapokat (ETF-ek) felhasználhatják portfólióik diverzifikálására. Az ETF-ek felhasználhatók széles körű indexek, például a Standard & Poor's 500 index (S&P 500) nyomon követésére, vagy az egyes iparágak, valuták vagy eszközosztályok követésére. A befektetők például csökkenthetik az egyedi kockázatot egy olyan ETF-be történő befektetéssel, amely kiegyensúlyozottan osztja el az eszközosztályokat és az ágazatokat, mint például az iShares Core Moderate Allocation alap. Ez azt jelenti, hogy egy adott eszközosztályt vagy ágazatot érintő kedvezőtlen hírek nem lesznek lényeges hatással a portfólió teljes hozamára.
