Az új termékek kiáramlása elárasztotta a tőzsdei alapok (ETF) üzletágát, miután az első ETF-et 1989-ben bevezették, de nem mindegyik maradt fenn. Az ETF egy értékpapír-kosár, amelyben egy tőzsdén kereskednek, és amelyet egész nap vásárolnak és adnak el, hasonlóan a részvényekhez. A legtöbb ETF index alapot követ. Az ETF-ek szaporodása 2007-ig folytatódott, amikor sok tanácsadó figyelmeztette, hogy ezen termékek elterjedése visszafordulhat. Morgan Stanley szerint a 2008. első negyedévben 16 új ETF került sor az USA-ban, de 23 felszámolás eredményeként a rendelkezésre álló amerikai ETF-ek száma az első negyedévben az előző negyedévhez képest csökkent.
Oktatóanyag: tőzsdei alap (ETF) befektetése
Az ETF leállításának okai
Az ETF-ek felszámolásának számos oka van, de a legfontosabb okok között szerepel a befektetői érdek hiánya és az eszközök korlátozott mennyisége. Előfordulhat, hogy a befektető nem választja az ETF-et, mert a felajánlott lehet túl szűk fókuszú, túl összetett vagy gyenge likviditással rendelkezik. Ez felszámoláshoz vezethet, mivel a csökkenő eszközökkel rendelkező ETF-ek nem jövedelmezőek az alapot létrehozó társaság számára. Az ETF-k általában alacsony haszonkulccsal rendelkeznek, ezért több eszközre van szükségük a pénz megszerzéséhez. (Ha többet szeretne megtudni az ETF felszámolásáról, olvassa el az ETF likviditását: Miért számít . )
Noha az ETF-eket általában alacsonyabb kockázatúnak tekintik, mint az egyes értékpapírokat, ők nem mentesek néhány tipikus problémától, amelyek az értékpapírokba történő befektetés során felmerülhetnek. Ezek a kockázatok magukban foglalják a lehetséges nyomonkövetési hibákat és annak esélyét, hogy bizonyos indexek lassíthassák más piaci szegmenseket vagy aktív vezetőket. (Tudja meg, hogyan válasszuk ki a legjobban a csomópontot a Hogyan válasszuk ki a legjobb ETF-et című részben .)
A felszámolási folyamat
A bezáródó ETF-eknek szigorú és szabályos felszámolási eljárást kell követniük. Az ETF felszámolása hasonló a befektetési társaságéhoz, azzal a különbséggel, hogy az alap értesíti a tőzsdét, amelyeken kereskedik, hogy a kereskedés megszűnik. (Ha többet szeretne megtudni a befektetési alapokban alkalmazott hasonló felszámolási esetekről, olvassa el a Likvidációs blues: Amikor a befektetési alapok bezáródnak .)
A részvényesek a körülményektől függően általában egy hét és egy hónap között értesítést kapnak a felszámolásról. Az ETF igazgatótanácsa vagy megbízottjai jóváhagyják, hogy minden részvény külön-külön visszaváltható, mivel azok nem válthatók vissza, az ETF még mindig működik; a teremtési egységekben visszaválthatók. (További betekintés: Az ETF építésének belső ismertetése .)
Azok a befektetők, akik a felszámolás bejelentése után kikerülnek az alapból, eladják részvényeiket; a piaci döntéshozó megvásárolja a részvényeket, és a részvényeket visszaváltják. A fennmaradó részvényesek pénzüket valószínűleg csekk formájában kapják meg az ETF-ben tartott dolgok számára. A felszámolási felosztás összege az ETF nettó eszközértékén (NAV) alapul.
A felszámolás azonban adóügyi eseményt hozhat létre, ha az alapokat adóköteles számlán tartják. Ez arra kényszerítheti a befektetőt, hogy fizetjen tőkenyereség-adót minden kapott nyereség után, amelyet egyébként elkerültek volna. (Ha többet szeretne megtudni a hasonló adózási eseményekről, amelyek a befektetési alapok értékesítése során fordulhatnak elő, olvassa el a Ne veszítse el ingét a befektetési alapok értékesítésekor című részt .)
Négy út az ETF azonosításához a kilépéskor
Csökkenthető annak a esélye, hogy tartson egy ETF-et, amely bezáródhat, és hogy másik helyet kell keresnie a készpénz eltárolására. A következő négy tipp segíthet a befektetőknek annak meghatározásában, hogy az ETF valószínűleg valamilyen problémával szembesül-e:
1. Vigyázzon az ETF termékek kiválasztásakor, amelyek szűk piaci szegmenseket követnek; ezeket a termékeket kockázatosnak tekintik, ezért további értékelést igényelnek.
2. Vizsgálja meg az ETF kereskedési volumenét. A volumen jól jelzi a likviditást és a befektetők érdeklődését. Ha a térfogat magas, a termék általában folyékonyabb.
3. Vizsgálja meg a kezelt eszközöket, hogy meghatározza, mennyi pénzt kezelnek, és mérje meg az alap sikerét.
4. Tekintse át az ETF tájékoztatóját, hogy megértse, milyen típusú pénzt tart. Az ETF olyan, mint bármely más befektetési társaság, kérésre tájékoztatót ad ki. A tájékoztató információkat, például díjakat és költségeket, befektetési célokat, befektetési stratégiákat, kockázatokat, teljesítményt, árazást és egyéb információkat tartalmaz. (Tanuld megfejteni a tájékoztató titkos nyelvét; olvassa el a Hogyan értelmezzük a társaság tájékoztatóját című részt )
Alsó vonal
Az ETF-ek 1989 óta működnek, és azóta kibővültek, hogy számos választási lehetőséget biztosítsanak a befektetők számára; mint részvényekkel kereskednek, de értékpapírokkal rendelkeznek. 2010-től 916 ETF érhető el a piacon, összesen 882 milliárd dollár vagyonnal. Új termékeket folyamatosan vezetünk be, de ez nem azt jelenti, hogy ragaszkodni fognak. A befektetők csökkenthetik a felszámoló ETF-ek esélyét azáltal, hogy ellenőrzik a terméket. Ha ETF-jének üzleti tevékenysége megszűnik, ne essen pánikba, de amikor új helyet keres a pénzeszközök behelyezésére, győződjön meg róla, hogy tudja, mire készül.
