Tartalomjegyzék
- Ágazati forgatás
- Gazdasági ciklusstratégia
- Naptári stratégia
- Földrajzi stratégia
- A kockázatok kezelése
- Alsó vonal
Sok befektető érdekli a portfólió befektetése és diverzifikálása különféle globális és helyi szektorokban, de gyakran nem tudják, hová kezdjék. Az ágazati rotáció egy olyan stratégia, amelyet a befektetők használnak, amikor az erős ágazatokban túlsúlyos és gyengébb ágazatokban alsúlyúak. A meghatározott iparágakra koncentráló tőzsdén forgalmazott alapok (ETF-k) egyszerű befektetési lehetőséget kínálnak a befektetők számára az iparág rotációjában való részvételhez. Az ETF-ek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy kihasználják a befektetési lehetőségeket a világ számos iparágában. ( Az ágazati rotáció alapjainak megismeréséhez olvassa el az Sector Rotation: The Essentials elemet. Az ETF-ekkel kapcsolatos további információkért lásd: Oktatóprogram: Tőzsdei alapok befektetése. )
, megmutatjuk három különféle ágazati rotációs stratégiát, és meghatározzuk, hogy az ETF miért segíti az egyes stílusok útjának simítását.
Kulcs elvihető
- Az ágazati rotáció lehetővé teszi a befektetők számára, hogy elkerüljék a gazdasági és üzleti ciklusokat. Az adott iparágba befektető szektor ETF-ek hozzájárulhatnak az ágazat rotációjának megkönnyítéséhez és költséghatékonyságához. A nemzetközi ETF-ek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy kövessék a befektetési folyamatokat a világ minden tájáról a fejlett és a fejlődő országok között. a feltörekvő piacgazdaságok felé.
Miért választják a befektetők az ágazati rotációt?
A gazdaság előrehaladtával a gazdaság különböző ágazatai jobban teljesítenek, mint mások. Ezen szektorok teljesítménye befolyásolhatja az üzleti ciklus szakaszát, a naptárt vagy a földrajzi elhelyezkedést.
A piac legyőzésére törekvő befektetők számtalan órát töltehetnek cikkeket és kutatási jelentéseket olvasva. Felülről lefelé építkező megközelítést alkalmazva elkészíthetik a gazdaság alapvető előrejelzését, amelyet követhetnek annak értékelése után, hogy mely iparágak tartják a legtöbb ígéretet. Ezután kezdődik az igazi munka - megkísérelni megtalálni a megfelelő cégeket, amelyek vásárolhatnak.
Egy egyszerűbb alternatíva az ETF-ek használata, amelyek meghatározott ágazatokra koncentrálnak. Az ágazati rotáció kihasználja a gazdasági ciklus előnyeit azáltal, hogy befektet az emelkedő ágazatokba, és elkerüli az eső ágazatokat. (Folytatódik erről a ciklikus készletekbe történő befektetés felső és hátrányos eleme.)
Az ágazati rotáció az aktív menedzsment és a hosszú távú befektetés keveréke: aktív abban az értelemben, hogy a befektetőknek házi feladatokat kell elvégezniük az ágazatok kiválasztása érdekében, amelyek elvárása szerint jól teljesítenek; hosszú távú, mivel néhány szektorot évekig tarthat.
A piacok általában arra számítanak, hogy mely ágazatokban lesznek a legjobbak, gyakran három-hat hónappal az üzleti ciklus kezdete előtt. Ez több házi feladatot igényel, mint pusztán részvények vagy befektetési alapok vásárlása és tartása, de kevesebb, mint az egyes részvények kereskedelme. A kulcsa az, hogy mindig vásároljon olyan szektorba, amely hamarosan kedvező helyzetbe kerül, miközben eladja a csúcspontját elérő szektorot.
A befektetők három ágazati rotációs stratégiát fontolgathatnak portfólióikban. A legismertebb stratégia a normál gazdasági ciklust követi. A második stratégia a naptárt követi, míg a harmadik a földrajzi kérdésekre összpontosít.
Gazdasági ciklusstratégia
Sam Stovall (Standard & Poor's) egy olyan ágazati rotációs stratégiát ír le, amely feltételezi, hogy a gazdaság egy jól meghatározott gazdasági ciklust követ, amelyet a Nemzeti Gazdaságkutatási Iroda (NBER) határoz meg. Elmélete azt állítja, hogy a különféle iparágak jobban teljesítenek a gazdasági ciklus különböző szakaszaiban. Az S&P szektorokat hozzáigazítják az üzleti ciklus minden szakaszához. Mindegyik ágazat követi a gazdasági szakasz által diktált ciklust. A befektetőknek vásárolniuk kell a következő ágazatba, amely felfelé halad. Amikor egy szektor eléri a gazdasági ciklus által meghatározott mozgásának csúcspontját, a befektetőknek eladniuk kell az ETF-szektorot. Ennek a stratégiának a felhasználásával a befektető több különféle ágazatba fektethet be egyszerre, miközben az egyik szektorból a másikba forog - mindezt a gazdasági ciklus szakaszának irányítása alapján.
Ennek a stratégiának a legnagyobb problémája az, hogy a gazdaság általában nem követi pontosan a meghatározott gazdasági ciklust. Még a közgazdászok sem mindig tudnak megegyezni a gazdaság trendjében. Fontos megjegyezni, hogy az üzleti ciklus szakaszának téves megítélése veszteségekhez vezethet, nem pedig nyereséghez.
Naptári stratégia
A naptári stratégia kihasználja azokat az ágazatokat, amelyek hajlamosak jól mutatni az év bizonyos időszakaiban. Az iszlám, hogy a hallgatók visszatérnek az iskolába, gyakran további értékesítési lehetőségeket teremtenek a kiskereskedők számára. Ezenkívül a karácsonyi ünnep a kiskereskedőknek gyakran további értékesítési és utazási lehetőségeket kínál. Az ETF-eknek, amelyek azokra a kiskereskedőkre koncentrálnak, akik profitálnak az eseményekből, jól kell működniük ezekben az időszakokban.
Számos példa található a ciklusspecifikus fogyasztói eseményekre, ám ezeket könnyű besorolni a nyári vezetési szezon. Az északi féltekén az emberek inkább a nyári hónapokban vezetik autóikat. Ez növeli a benzin és a dízel igényét, lehetőséget teremtve az olajfinomítók számára. Bármely ETF, amely jelentős részesedéssel rendelkezik olajfinomító társaságokban, részesülhet előnyökben. A szezon lezárásakor ugyanakkor a kapcsolódó ágazat ETF-jének nyeresége is növekszik.
Földrajzi stratégia
A befektetők által alkalmazott harmadik szektor rotációs perspektíva az ETF-ek kiválasztása, amelyek kihasználják a potenciális nyereségeket egy vagy több globális gazdaságban. Lehet, hogy egy ország vagy régió profitál az általuk előállított termékek iránti keresletből. Vagy talán egy ország gazdasága gyorsabban növekszik, mint a világ többi része. Elérhetők olyan ETF-ek, amelyek lehetőséget kínálnak a befektetőknek az ilyen tendenciák lejátszására anélkül, hogy különálló részvényeket kellene vásárolniuk.
A kockázatok kezelése
Mint minden befektetés, a tőke lekötése előtt is fontos megérteni az ágazati rotációs stratégia és a megfelelő ETF kockázatait. Ha egyidejűleg több különböző ágazatba fektet be, és a jövőbeli teljesítményre vonatkozó elvárásai szerint súlyozva, diverzifikáltabb portfóliót hozhat létre, amely segít csökkenteni annak kockázatát, hogy tévesen forduljon el minden egyes befektetésnél. Az ETF stratégiája természetesen elosztja a részvénykiválasztási kockázatot az ETF összes társaságában. A befektetőknek azonban óvatosnak kell lenniük, és nem okozhatnak nem kívánt koncentrációt egyetlen ágazatban sem, különösen akkor, ha a gazdasági ciklus, a naptár és a földrajzi stratégiák keverékét alkalmazzák.
Mivel a befektetők számára ilyen sok ETF áll rendelkezésre, fontos a tőke lekötése előtt megérteni az ETF befektetési stratégiáját és portfólióképét. Ezenkívül az enyhén kereskedett ETF-k további kockázatot jelentenek abban az értelemben, hogy nehéz lehet gyorsan eladni, ha a részvényekre nincs alapul szolgáló ajánlat.
Alsó vonal
Az ETF-ek diverzifikált készletébe történő befektetés révén a befektető arra képes, hogy kihasználja az egyes ágazatokban bekövetkező emelkedést, miközben csökkenti a magas kockázatú részvényeknek való kitettség miatti veszteségek kockázatát. Ezenkívül, ha eladja részesedésének egy részét olyan szektorokban, amelyek a ciklus csúcspontjában vannak, és újrabefekteti azokat az ágazatokat, amelyek várhatóan jól teljesítenek az elkövetkező néhány hónapban, fegyelmezett befektetési stratégiát követ.
Az ETF-eket alkalmazó ágazati rotációs stratégia optimális módot kínál a befektetőknek portfóliójuk teljesítményének fokozására és a diverzifikáció fokozására. Csak a pénz elkötelezése előtt feltétlenül értékelje ki az egyes ETF-ekben és stratégiákban szereplő kockázatokat.
