Minden vállalkozás, legyen az kicsi, közepes vagy nagy, az üzleti életcikluson alapszik, amely magában foglalja a szokásos fázisokat - indulás, növekedés, érettség, visszaesés, újjászületés / innováció / halál:
Ezeknek a lépéseknek az időtartama különféle belső / külső tényezőktől függően változhat, de a fent említett szakaszok mindig érvényesek. A kezdeti indulási szakasz kivételével a vállalkozások sok innovatív és stratégiai üzleti döntésben és társulásban élhetnek, hogy új terjeszkedést, növekedést vagy akár túlélési, akár teljes kivonulási vagy bezárási igényt vegyenek igénybe. Az egyesülések és felvásárlások (M&A) az üzleti élet egyik legfontosabb döntése. (Kapcsolódó: Az Investopedia ismerteti az egyesüléseket és akvizíciókat)
Miközben a vállalati világ folyamatosan híreket jelenít meg a nagyméretű M&A ügyletekről és tranzakciókról, amelyeket nagy befektetési bankok támogatnak, közvetítenek és hajtanak végre, és bevonják a nagyvállalatokat, a kis- és középvállalkozások számára nehézségekbe ütközhet a megfelelő M&A tanácsadó cégek azonosítása, amelyek segítenek számukra ilyen ügyletekben. Ez a cikk arra összpontosít, hogy a kis- és középvállalkozások hogyan tudják azonosítani a megfelelő M&A tanácsadó partnereket, fontos információkat tartalmaznak az M&A tanácsadó cégek által kínált szolgáltatásokról, milyen tulajdonságokat kell keresni és milyen lépéseket kell követni a legjobb üzletek elérése érdekében.
Miért és mikor kell a kis- és középvállalkozásoknak fontolóra venniük az M&A-t?
A lehetőségek vagy szükségletek vezetik a stratégiai üzleti döntéseket. Amint azt a fenti üzleti életciklus-ábra szemlélteti, a vállalkozások különböző szakaszokon mennek keresztül, és bizonyos üzleti egységek, vagy az üzleti élet egészének kibővítésére, összehúzódására, partnerségére, szétválasztására vagy akár bezárására / eladására lehet szükség. Az egyik fél általi eladás megszerzési lehetőség a másik számára. (Kapcsolódó: Hogyan lehet profitálni az M&A-ból az arbitrázs révén)
Számos forgatókönyv és oka lehet annak, hogy egy cég mérlegelje az M&A-t:
- Az üzleti forgalom növelése kiegészítő vállalkozásba történő beolvadással vagy vállalkozás átvételévelNöveli a piaci részesedést egy versenytárs átvételévelA többlet készpénzzel a jövedelmezőbb lehetőségeket ki lehet fedezni külső cégek megszerzésével a jobb hozam érdekében, ahelyett, hogy viszonylag alacsonyabb nyereség érdekében fektetett volna be meglévő üzletet. vagy alacsonyabb kamatbevétel generálása az alapjáraton kívüli cash-szükségletből - túlélés - veszteségszerzés, a hanyatló vállalkozásoknak nehéz döntéseket kell hozniuk a túlélés biztosítása érdekében. Jobb döntés lehet más vállalkozásokkal való partneri kapcsolat, vagy az üzletek másoknak történő eladása, ahelyett, hogy veszteséggel halálra hagynánk.
Miért nehéz a kisvállalkozások számára az M&A tanácsadó cégeket találni?
- Az M&A kisvállalkozási igényei kis méretűek lehetnek, ami alacsony ügyleti értéket jelent, és ennélfogva kevesebb jutalékot és díjat jelent az M&A tanácsadók számára. A kis vállalkozások helyi / regionális partnereket kereshetnek, és nem sok M&A tanácsadó cég működik különböző regionális szintű szakértelemmel. a kisvállalkozások korlátozódhatnak a két fél közötti termékek és szolgáltatások összehangolása terén, ami megnehezíti az M&A-t. Az üzleti tulajdonosok ismerete és perspektíva korlátozott lehet, gyakran korlátozott a várható helyi célok és partnerségek révén
Hogyan segíthetnek az M&A tanácsadó cégek a kisvállalkozásoknak? Szolgáltatások és elvárások az M&A tanácsadóktól:
Lehet, hogy a kisvállalkozások tulajdonosai nem rendelkeznek szükséges szakértelemmel és hálózattal ahhoz, hogy megfelelő lehetőségeket találjanak, amelyek biztosíthatják a szükséges stratégiai fordulatot. M&A tanácsadó cégek segítséget nyújthatnak, mivel segíthetnek szakértelmükön ezeken a területeken. Az alábbiakban bemutatjuk a tanácsadói cég által az M&A-ügyletekhez nyújtott szolgáltatások általános listáját. A választott szolgáltatástól függően a díjak és díjak eltérhetnek. Az M&A tanácsadó cég az alábbiakat segíti:
- Az ügyfelek azonosítása az ügyfél elvárásainak megfelelően. Hálózatának felhasználásával biztosítják a megfelelő promóciókat vagy a titoktartást is, ha szükséges, a szükséges szakmai szolgáltatások megválasztása, amelyek magukban foglalhatják a jogi és pénzügyi szolgáltatásokat, az átvilágítás elvégzését stb. Az üzleti egység értékelése a vonatkozó M & A-ügyleten; Az ügylet értékére várható tisztességes sáv véglegesítéseSegélysegítség az ügylethez szükséges pénzügyi eszközök megszervezésében; Szükséges tárgyalások és tanácsadói szolgáltatások biztosítása a pénzügyi vállalkozássalAz ügylethez kötött kezdeti ajánlat készítése az érdekelt felekkel és szerződő felekkelA szerződő felekkel folytatott tárgyalásokról (amelyeket viszont hasonló M&A tanácsadás képviselhet) Az ügyletek szerkezetátalakítása a kifizetések és megállapodások megszerzése az összes érdekelt fél részérőlAz ügylet jogi feltételeinek (ideértve a szerződéseket, garanciákat, kártalanításokat) véglegesítéseAz ügylet feltételeinek megfogalmazása - amely magában foglalhatja a részvényesi szerkezet változásait, az adósság- és tőkeátalakítást stb. - Segítségnyújtás egyéb szükséges stratégiai döntések és ütemtervek kidolgozásában - például mikor tegyék nyilvánosságra az üzletet a nyílt piacon, és tájékoztassák a munkavállalókat abban az esetben, ha az ügylet elbocsátásokhoz vezet, fizetéscsökkentés vagy egyéb hatást gyakorol a munkavállalókra.
Mi a célja és várakozásai a javasolt M&A-val kapcsolatban?
Mielőtt bármilyen M&A tanácsadó céghez fordulna, nagyon fontos megtenni a házi feladatát, és a legfontosabb összpontosítva maradjon arra, amit el akar érni az üzletből (célból). Itt van néhány fontos szempont, amelyet figyelembe kell venni:
- Melyik oldalon tartózkodik - Szeretne növelni piaci részesedését egy másik vállalkozással való egyesülés vagy megvásárlás útján? Vagy hajlandó eladni vállalkozását, hogy kilépjen? A szerelő a lehető legalacsonyabb árat várja el, míg az eladó a legmagasabb ajánlatot várja el. Legyen világos és reális az elvárásainak, és megegyezzen abban az M&A partnerekkel. Új piacokra lép, és bővíteni kívánja piaci alapját az M&A útvonalon? Új vállalkozásokat szeretne megszerezni (vagy egyesíteni) azzal a céllal, hogy új termékek felvétele, a folyamatok fejlesztése vagy a technológia fejlesztése, a meglévő termékportfólió bővítése és / vagy a működési hatékonyság javítása a költségek megtakarítása érdekében? Az M&A vállalkozás célja az üzemeltetési költségek csökkentése és ezáltal az alsó sorban történő fejlesztés? előre (a versenyt valószínűleg megsemmisítve) egy stratégiai M&A üzlet révén? Fedezte fel szabadon elérhető forrásait, például üzleti folyóiratokat, újságokat és internetes portálokat (pl. www.businessesforsale.com, www.bizbuysell.com), amelyek hasznos információkat és szolgáltatásokat kínálnak üzleti vállalkozásának értékeléséről, a rendelkezésre álló üzletek és vállalkozások felsorolásáról, amelyek rendkívül hasznosak és relevánsak lehetnek az elvárásainak.
Az M&A tanácsadó cég kiválasztása és együttműködése:
A kisvállalkozások számára az üzleti üzlet az élet során egyszeri alkalom, amely az egész üzletet megronthatja vagy megszakíthatja. Nagyon fontos a megfelelő partnerek kiválasztása. A következő irányelvek segíthetnek:
- Tartsa nyitott gondolkodásmódot; globálissá válni; vizsgálja meg az összes lehetséges lehetőséget, amely a kezdeti szakaszban nem praktikusnak tűnhet, de érdemes lehet megvizsgálni.
- Légy szelektív - ne rohanjon az első megkeresett céggel, különösen, ha az egyesülési / felvásárlási ügyletet keresi (eladás helyett). Ne felejtse el, hogy az eladás egyszerű, mivel a felelőssége az eladás befejezésekor véget ér, és megkapja a várt árat. Az egyesülés / felvásárlás hosszú ideje elkötelezettséget igényel az integráció és az üzletvezetés szempontjából, ezért ügyeljen arra, hogy megfelelő tanácsadót kapjon, aki tisztességesen segíthet Önnek. Válassza ki a néhány céget és értékelje tovább azokat a következő pontok alapján. Végezzen el egy önálló M&A-ügylet SWOT-elemzését, és dolgozzon ki valós értékeléseket a várható ügyletről, mielőtt felkeresné az M&A partnereket. Az ilyen házi feladat elősegíti a tanácsadókkal való jobb tárgyalásokat az ügylet értékeléséről, díjairól és díjairól. Vállalat eladásakor a legtöbb tulajdonos bízik könyvvizsgálóikban a tisztességes értékelés érdekében. Noha jó a kezdeti gondolatokhoz, a könyvelők más területeken kudarcot vallhatnak, például a megfelelő marketing, hálózatépítés és az érdekelt felek bevonása a legjobb áron. Válasszon egy olyan M&A tanácsadót, amely ezekről a szempontokról jól ismert, hogy a lehető legjobb áron részesüljön. Van-e a tanácsadó cég szakértelemmel a piacokon, régiókban, termékskálán, szolgáltatási vonalon, technológián vagy bármilyen más alkalmazható paraméternél, amelyek a M&A vállalkozása? Sikeresen hajtottak végre hasonló ügyleteket a múltban? Az M&A tanácsadó cégek korábbi ügyletei sikeresek voltak? Volt-e olyan jogi, működési, pénzügyi vagy egyéb kihívás, amely újdonságokat hozott a piacon? Ne veszítse el a célkitűzéseinek összpontosítását - az M&A cég tanácsadója megfelel-e a kívánt célnak az M&A-megállapodásba való belépéshez? Vannak olyan szálak, amelyek azt jelzik, hogy az M&A partnerei megszabadulnak az üzlet aláírását követően, és mindent magadra hagynak? A tanácsadók által javasolt magas szintű felépítés az Ön közvetlen, rövid és hosszú távú céljait szolgálja? Míg az M&A tanácsadó céggel folytatott munka során és az első tárgyalások során figyeljen különös tekintettel az általuk nyújtott érvelésre és indoklásokra, különös tekintettel az értékelésekre. Saját SWOT-elemzésével készüljön fel arra, hogy reális és konstruktív vitákat folytasson velük az üzlet méretéről és értékeléséről. Az eladások során a legjobb ajánlatok akkor érkeznek, ha több partner versenyez az ajánlata miatt - az M&A cég biztosítja a minimális ajánlatok számát. / különböző partnerek ajánlatai minimális küszöbértékkel? Egy vállalkozás eladása könnyebb, mindaddig, amíg az egyik meg nem kapja a várt árat. Valami vásárlása kihívást jelent, mivel a felvásárló fizeti az árat (ami drága lehet), és hosszú távú felelősséget vállal a további működtetésért. Értékelje M&A tanácsadóit a folyamatos munkavállalásról szóló korábbi nyilvántartásuk alapján és mennyire sikeresek voltak korábbi ügyfeleikkel. Mennyibe kerül a tanácsadó szolgáltatás? Noha sok üzlettulajdonos feltételezheti, hogy az M&A tanácsadó cégek a díjak százalékos alapjaként csökkentik az üzlet méretét, a tanácsadók más díjakat vehetnek fel. Ez magában foglalhatja az előzetes tanácsadói díjat, a havi megtartási díjat, a regisztrációs és feliratkozási díjat, stb. A meglepetések elkerülése érdekében tartson tiszta nyilvántartást a díjakról.Nem minden idézett szolgáltatás ingyenes; mindegyik felár ellenében vehető fel. Ne csak bízzon az M&A tanácsadói weboldalakban és brosúrákban, hanem inkább tisztázza az egyes pontokat. Dolgozzon az M&A tanácsadó céggel: Egy jó tanácsadó cég szereti látni az ügyfelek állandó elkötelezettségét, aktív hozzájárulását és részvételét. Nem tanácsos mindent a tanácsadási vállalkozásnak bízni azért, mert fizeti a díjat, mivel ez fontos részletek elmulasztásához, feltételezések megfogalmazásához, valamint az elkötelezettség és az egyértelműség hiányához vezet, ami végül kihívásokhoz, kudarcokhoz és kudarcokhoz vezet a jövőben.Postintegráció / Beszerzési szolgáltatások: Hacsak nem eladási oldalon tartózkodik, nagyon fontos az újonnan megszerzett vagy egyesített vállalkozás integrációs aspektusára összpontosítani. Az M&A tanácsadók általában segítenek egy magas szintű integrációs terv létrehozásában, amelyet az M&A üzletkötés után kell végrehajtani. Értékelje meg potenciális M&A partnereit a hasonló ügyletekkel kapcsolatban a múltban, és mennyire hatékonyak voltak annak végrehajtásában.Menjen az M&A tanácsadónak, nem csak üzleti brókernek - a bróker munkája akkor ér véget, amikor az üzlet teljes. Az M&A tanácsadók az ügyfelekkel egyértelműen kidolgozzák a hosszú távú terveket, felépítik és részletezik az üzleti integráció minden szempontját.
Alsó vonal
Az M&A tanácsadási szolgáltatások a nagy befektetési bankoktól a kis butikokig elérhetők, de ezek magas költségekkel járhatnak. Fontos, hogy értékeljük őket az összes alkalmazható szempontból, a szakértelem, a szolgáltatások és a kapcsolódó tényezők szempontjából.
A jó M&A tanácsadók, még ha hosszú ideje is foglalkoztatnak, végül elköltöznek. A végén minden a tulajdonosról szól. Az egyesülési és felvásárlási ügyletek céljától elejétől a végéig az irányításnak kell lennie. A folyamatos részvétel, értékelés és az M&A tanácsadókkal való közös munka nem csak egyértelművé, egyszerűbbé és egyszerűbbé teszi az üzletet, hanem finomítja a tulajdonosok üzleti érzetét és készségeit a folyamat során megtanulható ismeretekhez.
