Mi a másodlagos jelzálogpiac?
A másodlagos jelzálogpiac az a piac, ahol jelzálogkölcsönöket és szolgáltatási jogokat vásárolnak és adnak el a jelzálogkölcsön-kibocsátók, a jelzálogkölcsön-gyűjtők (értékpapírosítók) és a befektetők között. A másodlagos jelzálogpiac rendkívül nagy és likvid.
A másodlagos jelzálogpiac magyarázata
A másodlagos jelzálogpiac az, ahol lakáshiteleket és szolgáltatási jogokat vásárolnak és adnak el a hitelezők és a befektetők között. A másodlagos jelzálogpiac elősegíti, hogy a hitelt földrajzi helyeken minden hitelfelvevő egyenlően hozzáférhetővé tegye. Az újonnan keletkezett jelzálogkölcsönök nagy részét az iniciátorok eladják a másodlagos piacon, ahol ezeket jelzáloggal fedezett értékpapírokba csomagolják és befektetőknek, például nyugdíjalapoknak, biztosítótársaságoknak és fedezeti alapoknak adják el.
Amikor valaki lakáshitelt vesz fel, azt a bank vállalja, finanszírozza és fedezi. Mivel a bank saját forrásait használta fel a kölcsön megszerzéséhez, végül kifizetésre kerülnek a kölcsönök, így eladják a kölcsönt a másodlagos piacon, hogy feltöltsék a rendelkezésre álló pénzt, hogy több lakáshitelt kapjanak. A kölcsönt gyakran nagy aggregátoroknak, például Fannie Mae-nek adják el. Az aggregáló ezer hasonló hitelt oszt ki ezer jelzáloggal fedezett biztosítékban (MBS).
A másodlagos piac létrehozása előtt csak a nagyobb bankok rendelkeztek a szükséges forrásokkal a hitel futamideje érdekében, általában 15-30 évre. Emiatt a potenciális lakástulajdonosok nehezebben találtak jelzálogkölcsön-hitelezőket. Mivel kevesebb volt a verseny a jelzálogkölcsön-hitelezők között, képesek voltak magasabb kamatlábakat felszámítani. Az 1968. évi charta törvény két évvel később Fannie Mae és Freddie Mac létrehozásával oldotta meg ezt a problémát. Ezek a kormány által támogatott vállalkozások banki jelzálogkölcsönöket vásároltak, és más befektetőknek eladhatták. A hitelek egyenkénti viszonteladása helyett jelzáloggal fedezett értékpapírokba csomagolták őket, ami azt jelenti, hogy értéküket a jelzálogkölcsön-érték biztosítja vagy fedezi.
Verseny és kockázat
A verseny és a kockázat mindig a játék részét képezi, amikor a magánbefektetők jelzálogkölcsönöket hoznak a másodlagos jelzálogpiacra, mert a magánbefektetők kezdik meghatározni a jelzálog kamatlábait és díjait. Ez azt jelenti, hogy ha alacsony hitelképességi mutatója van, és kölcsönt keres, akkor kockázatosnak tekintheti, így magasabb kamatot és díjakat számíthat fel.
A másodlagos jelzálogkölcsön-válság után az egyéni befektetők nem hajlandóak kockáztatni tőkéjüket alacsony jelzáloggal fedezett értékpapírokkal. Ezután a szövetségi kormánynak be kellett lépnie, hogy kitöltse a másodlagos jelzálogpiacon az ürességet. Ez megállította a gyors növekedést az éghajlattól kezdve egy olyan helyig, ahol szinte senki sem engedhette meg magának, hogy otthont birtokoljon.
