A tőzsdei befektetők, akik közel öt évtizedben a legrosszabb havi tőzsdei teljesítményt szenvedtek, egyre több piaci felfordulásra készültek. A közelmúltban a Bank of America Merrill Lynch által felmérésben szereplő alapkezelők több mint egyharmada védett a részvénypiacok hirtelen esése ellen az elkövetkező három hónapban, ami a felmérés történetének legmagasabb szintje. "A befektetők jól fedezettek, de nem képesek a kereskedelmi tárgyalások megszakítására" - mondta Michael Harnett, a BofAML befektetési stratégiája. Mandy Xu, a Credit Suisse részvénytőke-származékos stratégiája, tegnap az ügyfeleknek szóló levélben kijelentette: „A befektetők ahelyett, hogy eladták volna a tőzsdei kitettséget, inkább inkább a fedezeti ügyletek fizetését választják, ” nyilatkozta a The Wall Street Journal.
Zaklató piaci ingadozások
A piac iránti ingatag hinták iránti vágyát szemléltették, mivel kedden a napi kereskedelemben növekedtek az állományok, válaszul Trump elnök több tweetben megfogalmazott észrevételeire, miszerint kereskedelmi fegyverszünet érhető el további vámtarifa-emelések nélkül. Azok az állománynövekedések, amelyek gyorsan visszafordulhatnak, a piac veszteségeinek csak egy kis részét visszatérítették május 1-je óta, a vámháború eszkalációjának közepette. Egyedül hétfőn az S&P 500 index (SPX) 2, 4% -kal esett vissza, mivel a CBOE Volatilitási Index (VIX) október óta érte el a legnagyobb nyereséget.
Tehát nem csoda, hogy az alapkezelők szorongók. A Bank of America Merrill Lynch május 3. és 9. között fejezte be a havi globális alapkezelői felmérést, amikor a kereskedelmi háború elterjedt. A piacok esetleges farokkockázatainak listájának tetején a kereskedelem háborúja volt, a legnagyobb aggodalomra a válaszadók 37% -a szavazott, míg 16% -uk szerint a leglassabb farokkockázat a lassuló kínai gazdaság volt. Eközben a válaszadók 34% -a jelezte, hogy fedezi a részvényárak hirtelen esését, ami a felmérés története során a legmagasabb.
Az alapkezelők szorongása növekszik
- Rekord 34% -kal fedezi a készletek éles csökkenését az elkövetkező 3 hónap során. Legfelső farokkockázat: kereskedelmi háború (a válaszadók 37% -a) Egyéb nagy farokkockázat: Kínai gazdaság (16%), az USA politikája (12%) Magas adósság: 41% szerint a vállalatok túlzott hitelképesség: a vállalati cash-flow prioritása: közel rekordszintű 46% -ot akarnak tőkeáttétel-csökkentésreGlobális gazdasági lassulás a következő 12 hónapban 63% -kal várható, de csak 5% várható recesszió 2019-ben, csak 33% 2020 második felét megelőzően
Jelentőség a befektetők számára
A BofAML globális alapkezelő felmérését 2019. májusra május 3. és május 9. között végezték el, ahogy a kereskedelmi háború elterjedt. A testületben 250 befektetési igazgató szerepelt világszerte, akik együttesen 687 milliárd dolláros vagyonkezelést végeznek a kezelt vagyon (AUM) felett.
A befektetők szorongását és a fedezeti vágyat felgyorsította az S&P 500, amely 1970 májusa óta a legrosszabb kezdetét május hónapjára tette, a Journal szerint, amely szerint a kereskedők a tőzsdén kereskedett termékek vásárlásával akarnak profitálni a szorongás és volatilitás növekedéséből (ETP-k), amelyeket úgy terveztek, hogy emelkedjenek, ha a VIX-vel mért sebesség megnő. Az ilyen termékek kezelése alatt álló összes eszköz májusban minden idők csúcsát elérte, a FactSet Research Systems által a Journal által hivatkozott adatok alapján.
Előretekintve
A kereskedelmi tárgyalások fejleményein túlmenően a kiskereskedelmi jövedelmeket ezen a héten is megvizsgálják annak alapján, hogy hogyan lehet kezelni a magasabb amerikai tarifákat - jelzi a Journal. Azoknak a vállalatoknak, amelyek nem rendelkeznek árképzési képességgel, korlátozott lehetőségek vannak a tarifák által indukált költségnövekedés mentén. A helyettesítő kártya az, hogy Trump és Xi, a világ két legnagyobb gazdasága vezetői - megállapodást köthetnek-e a piacok megnyugtatása érdekében.
