Mi az a könyv futó?
A könyvvezető az elsődleges biztosító vagy vezető koordinátor új részvény-, adósság- vagy értékpapírok kibocsátásakor. A befektetési banki tevékenységben a könyvvezető az a kockázatvállalási vezető vállalkozás, amely a könyveket irányítja vagy irányítja.
A nagy, tőkeáttételes kivitel több vállalkozást vonhat maga után. Az egyik részt vevő társaságot képviselő könyvvezető koordinálja a többi részt vevő céget. Általában egy társaság vállalja a könyvek üzemeltetéséért vagy kezeléséért a felelősséget, bár egynél több könyvvezető (közös könyvvezető) ellenőrizheti a biztonsági kibocsátást.
A könyvfutók megértése
A befektetési banki tevékenységben a szindikátus olyan biztosítói csoport, amely felelős az új részvény-, adósság- vagy értékpapír-kibocsátás befektetőkhöz történő felhelyezéséért. A kockázat csökkentése érdekében a könyvvezető más jegyzési vállalkozással szindikál az új részvény, adósság vagy értékpapír kibocsátására.
A könyvvezető vezető biztosítóként szolgál, aki általában más befektetési bankokkal együttműködik egy biztosítói szindikátum létrehozásában, ezáltal létrehozva a részvények kezdeti értékesítési erőit. Ezeket a részvényeket ezután eladják intézményi és lakossági ügyfeleknek.
A könyvvezető felméri a társaság pénzügyi helyzetét és a jelenlegi piaci feltételeket, hogy megkapja az eladandó részvények kezdeti értékét és mennyiségét, magánfeleknek, IPO-ként vagy másodlagos ajánlat útján. Ezeknek az új részvényeknek egy hevederes értékesítési jutaléka (6–8 százalék) a biztosító szindikátus számára, a részvények túlnyomó többségét a vezető biztosító birtokolja.
A bal és bal oldali könyvfutót, amelyet szintén ügyvezetõ biztosítónak vagy szindikátuskezelõnek hívnak, elsõként a kibocsátásban részt vevõ egyéb biztosítók között sorolják fel. A bal és a bal oldali könyvvezető játszik a legfontosabb szerepet az ügyletben, és általában az új kibocsátás részeit átruházza más biztosítóintézetekre elhelyezés céljából, miközben megtartja a maguk számára a legjelentősebb részt. A bal és bal oldali könyv futó neve egyúttal az első bank, amelyet felsorolnak a tájékoztatóban, a bal felső sarokban.
Kulcs elvihető
- A könyvvezető az elsődleges biztosító vagy vezető koordinátor új részvény-, adósság- vagy értékpapírok kibocsátásakor. A befektetési banki tevékenységben a könyvvezető az a fő biztosítótársaság, amely az ügyfelek cégének új részvényeinek kibocsátásakor a könyveket üzemelteti vagy felelõs. A könyvvezetõ vezetõ aláíróként jár el, aki általában más befektetési bankokkal dolgozik együtt jegyzési jegyzőkönyv, ezáltal létrehozva a részvények kezdeti értékesítési erőit.
A könyv futó felelőssége
Az értékpapír-ágazatban a biztosító egy adott üzleti egység képviselője, leggyakrabban egy befektetési bank, aki vállalatokkal együttműködik a nyilvános ajánlatok létrehozása és kibocsátása terén. A biztosító garantálja, hogy teljesülnek az összes dokumentációs és jelentéstételi követelmény, valamint a potenciális befektetőkkel dolgozik a közelgő ajánlat értékesítése és a közérdek felmérése érdekében. A biztosítóintézet garanciákat nyújthat a megvásárolni kívánt részvények mennyiségére vonatkozóan, és vállalhatja a felelősséget az értékpapírok vásárlásáért a minimális garancia teljesítése érdekében.
A végleges vételi ár meghatározása a biztosító egyik legnagyobb felelõssége. Először, az ár határozza meg a kibocsátónak járó bevétel nagyságát. Másodszor, meghatározza, hogy a biztosító milyen könnyen eladhatja az értékpapírokat a vevőknek. Általában a kibocsátó és a vezető könyvvezető szorosan együttműködik az ár meghatározásakor. Miután megállapodtak az értékpapírok árában, és a SEC a regisztrációs nyilatkozatot hatályba lépteti, az aláírók felhívják az előfizetőket, hogy megerősítsék megrendeléseiket.
Ha a kereslet különösen magas, akkor a biztosító és a kibocsátó megemelheti az árat, és előfizetőkkel megerősítheti az eladást.
A könyvvezető ugyanazokat a feladatokat látja el, mint az aláíró, miközben koordinálja több érintett fél és az információforrások erőfeszítéseit. Ebben a tekintetben a könyvvezető központi szerepet játszik a potenciális kibocsátással vagy kibocsátással kapcsolatos összes információban. Ez a kulcsfontosságú helyzet lehetővé teheti a könyvvezetőnek és társult cégének új információk megismerését, még mielőtt azok széles körben ismertek lennének.
Könyvkészítés IPO-k számára
A könyvvezető egyik felelőssége egy munkalistát tartalmazó könyv létrehozása, amely hasznos az új ajánlatban vagy kiadásban való részvétel iránt érdeklődő felekre vonatkozó információk nyomon követése során. Ezt az információt arra használják, hogy meghatározzák a kezdeti nyilvános vételi ajánlat (IPO) nyitó árát, valamint hogy betekintést nyerjenek a potenciális befektetők által kifejezett érdeklődés szintjébe.
Ha a részvénykibocsátás, különösen a kezdeti nyilvános részvényezés (IPO) vezető jegyzőkönyve, nagy fizetési napot hozhat, ha a piac magas részvénykeresletet mutat. A részvénykibocsátó gyakran megengedi, hogy a vezető kötvénytulajdonosok túlzott részvénykibocsátást hozzanak létre, ha nagy a kereslet, úgynevezett greenshoe opció, amely még több pénzt hozhat a jegyzést nyújtó cégbe.
Jelentős kockázatokkal jár a részvénykibocsátás jegyzése; Bármelyik társaság zuhanhat a nyílt piacon, ha megkezdődik a nyilvános kereskedelem. Ez az oka annak, hogy a nagy befektetési bankok, mint például a Merrill Lynch, a Morgan Stanley, a Goldman Sachs, a Lehman Brothers és mások egy év alatt számos különféle ajánlatot kínálnak.
