MLP ETF és MLP ETN: áttekintés
A fő részvénytársaság (MLP) tőzsdén forgalmazott alap (ETF) és az MLP tőzsdén forgalmazott értékpapír (ETN) közötti különbség az egyes eszközökre vonatkozó felosztások adókövetkezménye. Mind az MLP ETF, mind az ETN nyomon követi az alapul szolgáló MLP indexet.
Kulcs elvihető
- Az MLP ETF és az ETN egyaránt nyomon követik az MLP indexet, de eloszlásaikat eltérően adóztatják. Az MLP ETN-k jobban követik az alapul szolgáló indexet, mint az MLP ETF, mivel az MLP ETF C-corp-ként van felépítve, ami kettős adóztatáshoz vezet - a vállalati és az egyén által fizetett adók a kapott osztalékok után. Az MLP ETN fedezetlen adósságként van felépítve, ahol a felosztásokat adóköteles jövedelemnek tekintik. Míg az adókedvezmények jobbak, ha közvetlenül egy MLP-be befektetnek, az MLP ETF vagy az MLP ETN használatával elkerülhető a K-1 adólap kitöltése, és az egyedi nyugdíjazási számlákban (IRA) negatív adóügyi következmények nélkül tárolhatók.
MLP tőzsdén forgalmazott alapok (ETF)
Az MLP ETF-ek gyakran C-társaságokként vannak felépítve. Mielőtt a befektetőknek kifizetéseket fizetnének, a vállalatok társasági adót fizetnek, amely csökkenti az ETF teljesítményét. Az MLP-k egyértelmű előnye az átadási adózási struktúra, ahol a partnerségi szinten nem fizetnek adót, így elkerülhető a kettős adóztatás kérdése. A társasági adó megfizetésével az ETF struktúrájáért ez az előny elveszik. Ez azt jelenti, hogy az MLP-nek jelentős nyomkövető hibája van a mögöttes MLP-k teljesítményéhez képest.
MLP tőzsdén forgalmazott bankjegyek (ETN)
Az MLP ETN egy bank által kibocsátott fedezetlen adósságként kerül felépítésre, amely nyomon követi az MLP indexet. Ez elkerüli a társasági adó fizetését, és jobb nyomon követést eredményez. Ennek a szerkezetnek a hátránya, hogy az eloszlásokat adóköteles jövedelemnek tekintik, amely bizonyos adózási következményekkel jár.
Az MLP-ben való közvetlen tulajdonosi részesedéssel az elosztásokat nem adóztatják rendes jövedelemként a kapott időpontban. Ezeket az eloszlásokat inkább a beruházás költségalapjának csökkentéseinek tekintik. A disztribúciókon fizetendő adókat el kell halasztani addig, amíg az MLP-ben meg nem jelenik a kamatot. Az MLP-k jelentős amortizációja és egyéb adólevonása miatt az elosztható cash flow gyakran magasabb, mint az adóköteles jövedelem, ami hatékony adóhalasztást eredményez.
A legtöbb MLP az energiaszektorban van bizonyos korlátozások miatt, amelyeket a kongresszus az MLP struktúrájának használatára vezetett be 1987-ben. Ezeknek az MLP-knek gyakran nagy tőkebefektetéseik vannak a gáz- és olajvezetékekbe és a tárolókba, amelyek évente értékcsökkenést realizálnak.
Különleges megfontolások
Ha az MLP kamatot átutalják a tulajdonos örököseire, akkor az MLP egységek költségalapját az átruházás dátuma szerinti értékre igazítják. Ez kiküszöböli az adófizetési kötelezettségeket, amelyeket a korábban végrehajtott tőkefelosztás visszatérítése okozhat. Ez egy erős ingatlantervezési eszköz lehet, ha helyesen használják, és nem érhető el azok számára, akik közvetlenül az ETF vagy az ETN helyett az MLP részvényeket birtokolják.
Az ETF és az ETN egyaránt lehetővé teszi a befektetők számára, hogy elkerüljék a K-1 adóűrlap benyújtását. K-1 szükséges az MLP végső tulajdonosától kapott terjesztésekhez. Sok befektető bonyolultnak találja a K-1 bejelentését. A befektetési jegyeket tulajdonosoknak tekintik az üzletben, mivel korlátozott partnerek.
Ezenkívül az MLP ETF és ETN az egyedi nyugdíjazási számlákban (IRA) negatív adókövetkezmények nélkül is megtartható. Az IRS az MLP-kből történő felosztást független üzleti adóköteles jövedelemként határozza meg, amelyet akkor kell megfizetni, amikor azt realizálják, ha az MLP egységeket közvetlenül IRA-ban tartják. Ez törli az MLP-disztribúciók adóhalasztott előnyeit. Így előnyei lehetnek az ETF-eknek és az ETN-eknek azoknak a befektetőknek a számára, akik az MLP-befektetéseket akarják az IRA-kba.
