A Halliburton Co. (NYSE: HAL) és a Schlumberger, Ltd. (NYSE: SLB) egyaránt az olaj- és gázipari berendezések szolgáltató iparában működnek. Mint ilyen, számos hasonlóság van a vállalatok között. Hasonló olajmező-szolgáltatásokat nyújtanak, nagy piaci kapitalizációval rendelkeznek, és milliárd éves bevételt keresnek. Ennek ellenére vannak alapvető különbségek a vállalatok között, beleértve méretüket, a bevétel összegét, a rövid kamatot, az osztalékhozamot és a földrajzi kitettséget. Egy másik kulcsfontosságú szempont, hogy a Halliburton 2014 novemberében bejelentette a Baker Hughes Incorporated társasággal való összefonódás tervezetét, amelynek becsült összege 34, 6 milliárd dollár.
A vállalatok mérete
A Schlumberger a kettő nagyobb társasága, amelynek piaci kapcsolata 95, 4 milliárd dollár, szemben a Halliburton 32 milliárd dollárral. A Schlumbergernek kb. 1, 265 milliárd részvénye van, szemben a Schlumberger 854, 75 millió részvényével. A Schlumberger saját tőkéje szintén nagyobb, 37, 85 milliárd dollár, szemben a Halliburton 16, 27 milliárd dollárjával.
A bevételek különbségei
A Schlumberger bevétele nagyobb, mint a Halliburtonnál. A társaság nettó árbevétele 48, 58 milliárd dollár volt 2014-ben, míg a Halliburton árbevétele 32, 87 milliárd dollár volt ugyanebben az időben. A Schlumberger nettó jövedelme 2014-ben 5, 44 milliárd dollár volt, szemben a Halliburton 3, 5 milliárd dollárral. A Schlumberger nagyobb bevételi potenciállal rendelkezik.
Kiemelkedő részvények és rövid kamatok
2015-ben a Halliburtonnak lényegesen magasabb a rövid lejáratú részesedése, mint a Schlumbergernél. 854 millió részvénye van forgalomban, 6, 46% -os rövid lebegési képességgel. A Schlumberger részvényeinek nagyobb mennyisége 1, 27 milliárd darab, de csak 1, 16% -os rövid lejáratú.
A piac kevésbé pozitív képet mutat a Halliburton kilátásairól a Schlumbergerrel szemben a magasabb rövid kamat miatt. A short-eladók azonban tévedhetnek, és a magasabb rövid lejáratú kamat nem feltétlenül előrejelzi a jövőbeli teljesítményt. A Halliburton alacsonyabb aránya is 3, 96, szemben a Schlumberger 1, 61-ével.
Osztalék hozamok
A Schlumberger 2015-től magasabb, 2, 65% -os éves osztalékot fizet. Ez összehasonlítható a Halliburton 1, 89% -os osztalékhozamával. Ez nem nagy különbség a hozamokban. A hozamok azonban idővel növekedhetnek a hosszú távú befektetők számára. Az osztalékhozam szintén ingadozik a részvényárfolyammal. A hozam különbségei ezekben a mozgásokban változnak. Ezenkívül a társaságok csökkenthetik vagy felhalmozhatják az osztalékokat a negyedéves teljesítmény alapján. Az osztalék nem garantált, és bármikor megváltozhat.
Földrajzi expozíció
Bár mindkét vállalat világszerte működik, a Schlumberger nagyobb nemzetközi kitettséggel rendelkezik. A földrajzi sokféleség e különbsége védelmet nyújthat egy adott régióban bekövetkező visszaesés ellen. A cég székhelye Franciaországban van. A Schlumberger nemzetközi árbevétele 2014-ben 32 milliárd dollár volt. A Halliburton a nemzetközi műveleteiből származó bevétel egy százalékát nem realizálja. Ez fontos lehet, mivel a nyersanyagárak alacsonyak lehetnek bizonyos földrajzi régiókban. Például az észak-amerikai földgázárak alacsonyak voltak a krakkolási műveletekből származó nagy mennyiségű készlet miatt, miközben Európában állandóak maradtak. A Schlumberger ezért kevésbé van kitéve az árucikkek ezen különbségeinek.
Javasolt Baker Hughes egyesülést hoz
A Halliburton és a Baker Hughes közötti javasolt egyesülés sokkal más kinézetű társaságot eredményezne, ha jóváhagyják. Az egyesített társaság jelentős költségmegtakarítást érhet el az alacsony olajárak ellenére. A Halliburton emellett profitálhat a Baker Hughes erős technológiai portfóliójáról is.
2015 augusztusától az Igazságügyi Minisztérium (DOJ) felülvizsgálja az üzletet az esetleges monopóliumellenes aggályok miatt. Halliburton elmondta, hogy ezen aggodalmak orvoslására tervezi olyan eszközök értékesítését, amelyek mintegy 7, 5 milliárd dollár éves bevételt generálnak. Ha az ügylet nem haladja meg a monopóliumellenes felülvizsgálatot, akkor Halliburtonnak 3, 5 milliárd dollárt kell fizetnie a Baker Hughesnek feloszlási díjként. A Halliburton részvényei ingatagok, mivel a piac a DOJ döntését várja.
