Mi az orosz lehetőség?
Az orosz opció, más néven "csökkent megbánás opció", olyan típusú opció, amely visszatekintési rendelkezést tartalmaz és nincs lejárati ideje. Ez azt jelenti, hogy egy orosz opció jogosultja az opció gyakorlása előtt várhat, amíg akar, és akár az opciót a legkedvezőbb áron gyakorolhatja, amelyet valaha kerestett, függetlenül az opció aktuális árától.
Noha az orosz opciókat a kereskedők általában nem használják, valószínűleg nagyon nagy díjakat igényelnek az opciótulajdonos rendkívül kedvező feltételei miatt. Ritkaságuk miatt egzotikus lehetőségnek tekintik őket.
Kulcs elvihető
- Az orosz opciók egyediek abban az értelemben, hogy visszajárati rendelkezéssel rendelkeznek, lejárati idő nélkül. Ez jelentős opciót biztosít az opciótulajdonos számára. Ennek megfelelően az orosz opciós szerződések többségének jelentős díjakat kellene megkövetelnie az opciótulajdonostól. Az orosz opciókkal a valóságban ritkán kereskednek, és elsősorban tudományos érdeklődés tárgyát képezik.
Az orosz lehetőségek megértése
Az orosz lehetőség fogalmát először Larry Shepp és AN Shiryaev javasolta a tudományos folyóiratban megjelent cikkben, az "Alkalmazott valószínűség Annals" címmel. Leírtak egy új típusú opciót, amelyben az opciótulajdonosnak joga van határozatlan időre megőrizni az opciót, bármikor gyakorolni a szerződést, és a szerződés teljesítésekor megkapja a jelenlegi vagy a legkedvezőbb árat, amelynél az opció valaha megtörtént. a múltban kereskedett.
A legtöbb befektető szívesen birtokolna egy ilyen opciót, mivel ez rendkívül kedvező az opciótulajdonos számára. Noha az orosz opciókoncepció sok tudományos vitát váltott ki, a kereskedők soha nem használtak rendszeresen. Ha a valóságban bevezetnék, akkor valószínűleg tőzsdén kívüli kereskedelem (OTC) lenne, és jelentős díjakat igényelne. Ezek a korlátozások nagymértékben kiküszöbölik az orosz opciók vonzerejét a legtöbb valós kereskedő számára.
Példa egy orosz opció valós világára
Brad egy opciós kereskedő, aki szereti az egzotikus opciókba történő befektetést tőzsdén kívüli ügyletek révén. Sikerül olyan ügyfelet találni, aki hajlandó tárgyalni egy orosz opcióról, amely szinte soha nem valósul meg kereskedelemben.
Brad és partnere a következő feltételekben állapodnak meg: a szerződés eladási opcióként van írva, amelyben Brad az opciótulajdonos, és amelyben az alapul szolgáló eszköz ezüst. A szerződéskötés idején az ezüst azonnali ára körülbelül 15 USD volt unciánként. Brad jogosult (de nem kötelezi) eladni az ügyfelek számára egy meghatározott mennyiségű ezüstöt, unciánként 10 USD áron, amely jelentősen a jelenlegi piaci ár alatt van. Mivel ez orosz opció, az opciós szerződésnek nincs rögzített lejárati ideje, és Brad bármikor dönthet úgy, hogy gyakorolja az eladási opciót, és eladja az ezüstöt partnerének bármilyen áron, amely a szerződés élettartama alatt történt..
E rugalmasságért cserébe Bradnak jelentős díjat kell fizetnie partnerének, annyira, hogy még az opciós szerződés nagylelkű feltételei mellett is Brad távolról sem biztos abban, hogy pénzt fog keresni az ügyleten.
