A futó hozam a befektetés éves jövedelme, osztva a jelenlegi piaci értékkel. A futó hozam egy olyan számítás, amely elosztja az osztalékokból (részvények) vagy a kuponokból (kötvényekből) származó bevételt az értékpapír piaci árával; az értéket százalékban fejezik ki. A "futás" olyan folyamatos befektetésre utal, mint például a lejáratig tartott kötvény.
A futó hozamot folyó hozamnak, aktuális hozamnak vagy lejárati hozamnak (YTM) is hívják, ha kötvényekre vonatkoznak.
A futó hozam lebontása
A futó hozam hasonló az osztalékhozamhoz, de az egyedi eszközök helyett a befektető teljes portfóliójára vonatkozik. A portfólió futó hozama meghatározza azt a jövedelmet vagy hozamot, amelyet a befektetők realizálnak az összes jelenleg tartott befektetésből. A befektetők a futó hozamértékek segítségével összehasonlíthatják a portfólió teljesítményét az idő múlásával és meghatározhatják, hogy a portfóliót meg kell-e változtatni. A futó hozamot gyakran éves alapon számítják; egyes befektetők azonban ezt az értéket gyakrabban számíthatják ki. Az értékpapír folyó hozamát a befektetők felhasználhatják vételi és eladási döntések meghozatalára, valamint a különféle értékpapírok várható élettartamú jövedelmének összehasonlítására.
A kötvényekről a futó hozam a kötvény hozamának számításának számos módja. Míg a kötvény kuponszáma a nominális hozamot képviseli, amelyet úgy számítanak ki, hogy az éves kuponfizetéseket elosztják az adósságinstrumentum névértékével, a futó hozam nevezője a kötvény aktuális piaci ára, a névérték helyett. Ez a hozam azt a megtérülést méri, amelyet a befektető várhat, ha egy évig tartja a kötvényt.
Például vegye fontolóra egy befektetőt, aki kötvényt vásárol 965 dollárért. A kötvény névértéke 1000 USD, érvénytelenítő kupon befizetései 40 USD. A kötvény nominális hozama kiszámítható: 40 USD / 1000 USD = 4%. A futó hozam kiszámítható: 40 USD / 965 = 4, 15%. Ha a kötvényt névértéken vásárolták, akkor a névleges és a futó hozam megegyezik. Egy olyan kötvény, amely diszkont módon kereskedik, mint a fenti példában is, magasabb folyó hozammal rendelkezik, mint egy prémiummal kötött kötvény. Hasonlóképpen, a kötvény árának növekedésével a futó hozam csökken, és fordítva. A kötvény futó hozama nap mint nap változik, amikor a piaci ár változik, és évről évre változik, amikor a kötvény lejáratához közeledik. Ennek oka az, hogy a kötvény értéke az idő múlásával konvergál a kötvény névértéke felé.
Általában a hagyományos kötés futó hozama magasabb, mint a törzské. A folyó hozam nem veszi figyelembe a tőkenyereségeket, de az osztalékbevétel mellett a részvényesek tőkenyereséget várnak el tőkebefektetéseikből is. Mivel csak az osztalékbevételeket veszik figyelembe a folyó hozam kiszámításában, az adósság kamatbevétele magasabbnak bizonyul. Annak ellenére, hogy az állományok várhatóan magasabb befektetési megtérüléssel járnak, ez nem feltétlenül jelent magasabb osztalékhozamot, mint a jelenlegi hozam, mivel a portfólióban lévő egyes részvények alig fizethetnek osztalékot vagy nem fizetnek osztalékot.
