Körülbelül 2800 tőzsdei lista van forgalomban a New York-i Értéktőzsdén (NYSE), és hasonló számú, amelyek a Nasdaq utcáján kereskednek. Ezek a társaságok a leviatántól (az Apple, amelynek együttes értéke fél billió dollár ér), a következménytelenig (mindegyik piaci kapitalizációja alacsonyabb, mint egy autó ára). Ezeknek a társaságoknak az utolsónak kellett valahol indulniuk. Mindegyik kezdeti nyilvános vételi ajánlatként (IPO) kezdte a kereskedelmet, eredetileg eladósodva hírhedt befektetőknek és spekulánsoknak, akik gyors, ha nem azonnali nyereséget keresnek.
Legfontosabb IPO nemzetek
Az IPO működése Az IPO azon kevés piaci rövidítések egyike, amelyeket szinte mindenki ismer. A kifejezés felidézi azokat a képeket, amelyekben hirtelen milliomosok látványosan néznek, mivel korábban inert gazdaságuk cselekedetre váltható pénzré vált. Ha még az utóbbi néhány hónapban is aprólékos pillantást vet az üzleti hírekre, akkor valószínűleg tudja, hogy a Facebook pillanatnyi távolságra van az eredeti nyilvános ajánlatától. Ma nem vásárolhatja meg a Facebook részvényeit, mert nincs nyilvános részvény, amelyet meg lehetne vásárolni. Egy reggel azonban ez megváltozik; megnyílik a kereskedési padló, a Facebook szimbóluma gördül át a tickeren, és készlete bárki számára elérhető lesz - fajta.
Az IPO előtt egy társaság magántulajdonban van - általában az alapítók és talán a családtagok, akik pénzt kölcsönöztek nekik, hogy felálljanak és működjenek. Egyes esetekben néhány hosszú ideje alkalmazott alkalmazottnak lehet némi tőkéje a társaságban, feltételezve, hogy ez évszázadok óta nem létezik. Az alapítók készpénz helyett a hitelezőknek és az alkalmazottaknak adnak egy darabot a keresetről. Miért? Mivel az alapítók tudják, hogy ha a társaság elbomlik, akkor a társaság egy részének átruházása semmit sem fog fizetni. Ha a társaság sikerrel jár, és végül nyilvánosvá válik, elméletileg mindenkinek meg kell nyernie: egy olyan részvény, amely az IPO előtti napon semmit sem értett, pozitív számú dollárt ér.
Mivel azonban részvényeik nem nyílt piacon kereskednek, a magántulajdonosok részesedését a társaságban nehéz megbecsülni. Vegyen egy olyan bevett társaságot, mint az IBM; bárki, aki részesedéssel rendelkezik, pontosan tudja, mit érdemel, ha gyorsan megnézi a pénzügyi oldalakat. A magántulajdonban lévő társaság értéke nagyrészt kitalálás, bevételétől, eszközeitől, bevételétől, növekedésétől stb. Függően. Míg ezek természetesen nagyjából ugyanazok a kritériumok, amelyek egy állami társaság értékeléséhez vezetnek, a hamarosan elköteleződő társaság nem Nincs olyan visszajelzés vevő formájában, aki hajlandó azonnal megvásárolni részvényeit egy meghatározott áron.
Névtelenség Vs. Hírnév A nagyjából 5600 páratlan NYSE és Nasdaq tőzsdén jegyzett társaságok túlnyomó többsége az első naptól kezdve dicsőséges névtelenséggel kereskedett. Kevés ember érdekli, mit csinálnak rendszeresen a Cardinal Health vagy a Trinity Industries, vagy akár tudják is, hogy léteznek, és a menedzsment ezt részesíti előnyben. (Csak kérdezze meg a nyilvánosan forgalmazott British Petroleum (BP)-t, hogy nincsenek-e hírek jó hír.)
Amikor a legtöbb társaság részvényeket kínál a nyilvánosság számára, kezdetben a hír alig regisztrál senkit az értékpapír-iparon kívül; Amikor azonban a Facebook, a Yelp vagy a Groupon nagy nyilvánosságot kap a táncparketten, akkor a laikusok figyelmeztetnek. Ennek oka az, hogy ezek a vállalatok kiskereskedelmi szinten működnek, vagy azzal egyenértékű módon. Mindenütt jelen vannak. Nincs több száz millió ember, aki bejelentkezik a Cisco-fiókba, hogy naponta többször is közzétehessen fényképeket. Senki sem fog hollywoodi játékfilmet készíteni a nagy álmokkal borzasztó fiatal Ivy Leaguers-ról, akik megalapították az American Railcar Industries-t.
Meg lehet-e vásárolni, és kell-e? Tehát miért nem vásárol minden befektető, szaktudástól függetlenül, IPO-kat, amikor elérhetővé válik? Több oka van:
Az első ok a gyakorlatiakon alapul, mivel az IPO-kat nem könnyű megvásárolni. A legtöbb embernek nincs brókerszámlája, ennek megnyitása időt és pénzt igényel, és még ha ilyen messzire el is érje, az „újonnan kibocsátott részvény X vásárlása” megbízás elhelyezése nehezebb, mint amilyennek hangzik. A nyilvánosságra kerülõ társaság részvényein keresztül eladja részvényeit - egy hatalmas befektetési bank, amelynek feladata a részvények befektetõk kezébe kerülése volt. A biztosítók első csapást adnak az intézményeknek - azaz ha Morgan Stanley számlatulajdonos vagy, akkor a Morgan Stanley brass megtartja véges IPO-kiosztását, és a fennmaradó részét kínálja kedvenc (azaz a legnagyobb) ügyfeleknek, mielőtt hagyjuk a fedélzeten.
Szinte minden részvény ára esik az IPO szintjétől néhány másodperc alatt világossá váló okok miatt. Amikor egy részvény nyilvánosságra kerül, a társaság bennfenteseinek, akik elsősorban a részvényt birtokolták, törvényesen tilos azt eladni, legalább három hónapos, az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) rendeleteiben rögzített ideig. Addig a bennfentesek csak papíron gazdagok. Abban a pillanatban, amikor eladni tudnak, általában megteszik - egyszerre. Ez természetesen nyomást gyakorol a részvényárakra. Ezen a ponton, a részvények bepillantásával a piacra, a szokásos befektetők gyakran megkapják az első törésüket abban, ami ma már egy kezdetektől fogva egy IPO.
A lényeg: A késő és legendás Benjamin Graham, aki Warren Buffett befektetési mentora volt, úgy döntött, hogy az IPO-k nem gyengék a szíve vagy a tapasztalatlanok. Tapasztalt befektetőknek szólnak; a hosszú távra fektetõket nem hajlamosítják el a híres történetek, inkább az állomány alapelveirõl törődnek, mint a közképük, például olyan társaságoknak, amelyek valamilyen meghatározható történelemmel rendelkeznek, objektívek maradnak, alapítottak bankrollt, és nem azzal a szokással, hogy a kapuból lefelé nyomást gyakorló készleteket vásárolnak. Ha ez nem ír le téged - és legyünk őszinték, akkor nem - tegyünk magadnak szívességet: Mint például a jetlinerek kísérletezése és az epehólyag eltávolítása, hagyja az IPO-kba történő befektetést a szakembereknek.
LÁT: A legnagyobb IPO flopok
