Mi a 144. szabály?
A 144. szabály az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottsága által végrehajtott rendelet, amely meghatározza a korlátozott, nem regisztrált és ellenőrzési értékpapírok eladásának vagy viszonteladásának feltételeit. A 144. szabály mentességet nyújt az értékpapírok nyilvános piacokon történő értékesítéséhez a regisztrációs követelmények alól, ha számos különleges feltétel teljesül. A rendelet minden típusú eladóra vonatkozik, az értékpapírok kibocsátóin, a biztosítótársaságokon és a kereskedőkön kívül.
A 144. szabály megértése
A 144. szabály szabályozza a korlátozott, nem regisztrált és az ellenőrzési értékpapírokkal történő tranzakciókat. Az ilyen típusú értékpapírokat rendszerint regisztrálatlan, magántulajdonban értékesítik, vagy ellenőrző részesedést jelentenek egy kibocsátó társaságban. A befektetők korlátozott értékpapírokat szerezhetnek magánkihelyezések útján vagy más, a társaság alkalmazottai számára kínált részvény-juttatási programok útján. A SEC tiltja a korlátozott, nem regisztrált és az ellenőrzési értékpapírok viszonteladását, kivéve, ha azokat az értékpapírokon az értékesítés előtt regisztrálták, vagy ha mentesülnek a regisztrációs kötelezettség alól, ha öt konkrét feltétel teljesül.
A 144. Cikk szerinti értékpapírok viszonteladásának öt feltétele
Öt feltételnek kell teljesülnie ahhoz, hogy korlátozott, nem regisztrált és ellenőrzési értékpapírokat értékesítsenek vagy viszonteladjanak. Először be kell tartani az előírt tartási időszakot. Egy nyilvános társaságnál a részesedési idő hat hónap, és attól a naptól kezdődik, amikor a tulajdonos megvásárolta és teljes mértékben megfizette az értékpapírokat. Azon társaságok számára, amelyeknek nem kell iktatniuk a SEC-t, a részesedési idő egy év. A tartási időszakra vonatkozó követelmények elsősorban a korlátozott értékpapírokra vonatkoznak, míg az ellenőrzési értékpapírok viszonteladására a 144. szabály szerinti egyéb követelmények vonatkoznak.
Másodszor, a befektetőknek megfelelő, aktuális nyilvános információkkal kell rendelkezniük a társaságról, ideértve a korábbi pénzügyi kimutatásokat, a tisztviselőkről és az igazgatókról szóló információkat, valamint az üzleti leírást.
Harmadszor, ha az eladó fél egy társaság leányvállalata, akkor a három hónapos időszak alatt a teljes forgalomban lévő részvény 1% -át nem haladhatja meg. Ha egy társaság részvényeit tőzsdén jegyzik, akkor a teljes forgalomban lévő részvények 1% -át, vagy az előző négyhetes kereskedési volumen átlagát csak akkor lehet értékesíteni. A tőzsdén kívüli részvényekre csak az 1% -os szabály vonatkozik.
Negyedszer, minden kereskedelemre alkalmazandó szokásos kereskedelmi feltételeknek teljesülniük kell. Különösen a brókerek nem kérhetnek vételi megrendeléseket, és nem engedhetik meg maguknak, hogy a rendes kamatláb feletti jutalékokat kapjanak.
Végül, a SEC megköveteli a kapcsolt eladótól, hogy nyújtson be egy javasolt eladási értesítést, ha az eladási érték meghaladja az 50 000 dollárt bármely három hónapos időszak alatt, vagy ha több mint 5000 részvény javasolt eladásra.
Ha az eladó nem kötődik a részvényeket kibocsátó társasághoz és az értékpapírokat egy évnél hosszabb ideig birtokolja, az eladónak nem kell teljesítenie az öt feltétel egyikét, és korlátozások nélkül értékesítheti az értékpapírokat. A nem kapcsolt felek is értékesíthetik értékpapírokat, ha kevesebb, mint egy évig, de hat hónapnál hosszabb ideig tartották azokat, feltéve, hogy teljesülnek a jelenlegi nyilvános tájékoztatási követelmény.
