Mi az a kockázatváltozás?
A kockázat eltolódása a kockázat átruházása egy másik félre. A kockázat-eltolódásnak sok konnotációja van, a leggyakoribb a pénzügyi nehézségekkel küzdő társaságok vagy pénzügyi intézmények hajlama a túlzott kockázat vállalására. Ez a magas kockázatú magatartás általában azzal a céllal történik, hogy magas haszonnal járjon a részvénytulajdonosok számára - akik kevés további lefelé mutató kockázattal szembesülnek, de jelentős extra hozamot szerezhetnek -, és azzal jár, hogy a kockázatot a részvényesekről az adósságtulajdonosokra helyezik át.
A kockázat eltolódása akkor is előfordul, amikor egy társaság az alkalmazottak meghatározott juttatási programjának felváltásáról a meghatározott hozzájárulási terv felajánlására vált. Ebben az esetben a nyugdíjakkal kapcsolatos kockázat a társaságtól a munkavállalói felé mozdult el.
Kulcs elvihető
- Kockázatáthelyezés a kockázatok vagy a felelősség egyik félről a másikra történő áthelyezésénél. A kockázatáthelyezés a pénzügyi világban gyakori, ahol egyes felek hajlandók díj ellenében vállalni mások kockázatát. Például a biztosítás a veszteség kockázatát átruházza a kötvénytulajdonosra. a biztosító felé.
A kockázat eltolódása magyarázva
A jelentős adósságú bajba jutott vállalkozás kockázata eltolódik, mivel a részvényesi tőke csökkenésével az adósságtulajdonosok részesedése nő a vállalkozásban. Tehát, ha a társaság nagyobb kockázatot vállal, a lehetséges többletnyereség a részvényesek felé fordul, míg a lefelé mutató kockázat az adósságtulajdonosokra hárul, ami azt jelenti, hogy a kockázat az előbbitől az utóbbira vált.
Mivel a menedzsment nem vállal felelősséget a felmerült veszteségekért, a potenciális vagy tényleges helyzetben lévő pénzügyi intézmények gyakran kockázatos hiteleket folytatnak, ami negatív hatással lehet a gazdaságra, az eszközbuborékok és banki válságok ösztönzésével.
Kockázatváltozási példa
A Nemzetközi Valutaalap egy, a 2011. októberi kutatási cikkben a New Century Financial-et - egy nagymértékű másodlagos kamatot nyújtó kezdeményezőt - idézi a kockázatmozgás klasszikus példájaként. Az IMF tanulmánya megjegyzi, hogy a Federal Reserve 2004-ben szigorította a monetáris politikát, „kedvezőtlen sokkot” okozva a New Century nagy hitelportfóliójában, amelyet befektetéseként tartott. A New Century reagált erre a sokkra a „csak kamatjellegű” kölcsönök széles körű áthárításával, amelyek kockázatosabbak és érzékenyebbek az ingatlanárakra, mint a szokásos kölcsönök.
Ez a kockázat-eltolódó magatartás az egyéb másodlagos jelzálogkölcsön-kibocsátók üzleti gyakorlatában is nyilvánvaló volt, amelyek a 2000-es évek első évtizedében táplálták az amerikai lakásbuborékot, amelynek ezt követő összeomlása az 1930-as évek óta a legjelentősebb globális bankválságot és recessziót váltotta ki.
Kockázatváltó alternatívák
A kockázatkezelés jobb lehet, mint a bajba jutott társaságok és intézmények általi kockázatmozgatás. A kockázatkezelési stratégia a kockázat és a visszatérítés kiegyensúlyozására összpontosít, hogy olyan pénzáramot generáljon, amely elegendő a pénzügyi kötelezettségek teljesítéséhez, ahelyett, hogy a kockázatok eltolódásának „lőni a lámpát” megközelítését alkalmaznák. A vállalatok a nagy recesszió óta szigorúbb szabályozással szembesülnek, hogy ösztönözzék a kockázatkezelés körültekintőbb megközelítését.
