Mivel az amerikai tőzsde visszatért a legutóbbi, 2018. decemberi alacsonyabb szinthez, így növekedett egy kockázatos fogadás népszerűsége, amely egy évvel ezelőtt sok spekulant elpusztított. Az úgynevezett "rövid volatilitás" vagy a "rövid volumenű" kereskedelem azon a várakozáson alapul, hogy a tőzsdei áringadozások alacsonyak lesznek. Eddig 2019-ben egy, a rövid volumenű kereskedelem utánozására létrehozott ETF széles mozgástérrel verte meg a piacot, miután sokkal élesebben esett vissza, mint 2018 utolsó negyedévében, a The Wall Street Journal jelentése szerint.
„A lendület hajtja a piacot” - mondta Mohit Bajaj, a WallachBeth Capital ETF kereskedési megoldásainak igazgatója. "Ha valami ilyen szélsőséges módon mozog, nehéz felmérni, ha a futás folytatódik" - tette hozzá. Az alábbi táblázat a rövid volumenű kereskedelem kibontakozásáról tér vissza 2018. február 5-től 8-ig.
A kockázatok: A rövid ingadozásokra vonatkozó fogadások egy évvel ezelőtt
- A Dow Jones ipari átlaga (DJIA) rekordonként 1 175 ponttal esett le egy nap alatt. A Dow négy nap alatt 6, 5% -ot zuhant.
Jelentőség a befektetők számára
A széles körben követett CBOE Volatilitási Index (VIX) az S&P 500 indexben (SPX) várható áringadozást méri az elkövetkező 30 napban, az S&P 500-hoz kapcsolódó opciós kereskedés alapján. a piac fel van állítva, és gyakran a piac félelemmérőjének hívják.
Noha a VIX nem olyan termék, amellyel a befektetők kereskedhetnek, különféle opciók és határidős ügyletek vannak kötve annak értékéhez. A fedezeti alapok kiemelkedő szerepet játszanak a spekulánsok között, akik e szerződések kereskedelméből profitálni akarnak - jegyzi meg a Journal. A CFTC adatai alapján a csökkenő VIX-re tett fogadások száma jelentősen csökkent 2018 végén, a tőzsdei zuhanással összhangban. A nettó rövid pozíciók száma szeptemberben mintegy 133 850-ről december végén megközelítőleg 16 000-re csökkent - mondja a Journal.
A ProShares Short VIX rövid lejáratú határidős határidős ügyletek (ETX (SVXY)) egy másik eszköz a rövid volumenű kereskedelem lejátszásához. Értéke 28, 4% -kal esett vissza 2018 negyedik negyedévében, míg az S&P 500 kevesebb mint felére, 14, 0% -ra esett vissza. 2019-ben a fordított igaz. Míg az S&P 500 201, 0 február 6-i zárásakor 9, 0% -ot ért el, addig az ETF csaknem kétszer annyival, 17, 1% -kal növekedett. Maga a VIX 39, 5% -kal alacsonyabb, mint 2019. év végén, miután 2018 utolsó negyedévében 110% -kal emelkedett.
Hosszú távú befektetésekként a VIX-hez kapcsolódó ETF-ek és ETN-ek megkérdőjelezhető hasznosságot mutatnak, amint azt egy korábbi folyóiratcikkben megvitatták. Magas költségszerkezetük alapvetően garantálja, hogy hosszú távú gyakorlatilag minden értékét elveszítik, a VIX irányától függetlenül. Ennek eredményeként ezeknek a termékeknek csak a rövid távú spekuláció gazdasági szempontból van értelme, ami önmagában is nagyon kockázatos.
Előretekintve
Noha a tőzsde jelenleg egy viszonylag nyugodt időszakban lehet, számos olyan kockázat van, amelyek sztrájkot okozhatnak a befektetők szorongásában, és így a volatilitásban is. Ide tartozik többek között a kínai gazdasági növekedés lassulása, az USA és Kína közötti megoldatlan kereskedelmi vita és a vállalati jövedelem gyors lelassulása. Ha a volatilitás szárnyal, ezek a rövid volumenű fogadások valószínűleg ismét hatalmas veszteségeket okoznak.
