A "Money for Nothing" nemcsak a Dire 80-es évek dalának címe, a 80-as évekből; az az érzés, amelyet sok befektető kap, ha osztalékot kap. Csak annyit kell tennie, hogy megvásárolja a megfelelő társaság részvényeit, és így részesedése lesz. Mennyire izgalmas ez?
Az előnye ellenére az osztalékok kifizetésében és megkapásában számos vonatkozás van, amelyekről az alkalmi befektető nem tudhatott. Ez a cikk ezek közül többet magyaráz meg. De először kezdjük egy rövid alapozóval.
Mik az osztalékok?
Az osztalékok az egyik módja annak, hogy a vállalatok "megosszák a gazdagságot", amelyet az üzletvezetés generál. Ezek általában készpénzes kifizetések, gyakran bevételekből származnak, amelyeket egy társaság befektetőinek - a részvényeseknek - fizetnek. Ezeket évente vagy - általában - negyedévente - fizetik. Azokat a vállalatokat, amelyek fizetik őket, általában stabilabb és letelepedtebb, nem pedig "gyors termelőket". Azok, akik még mindig életciklusuk gyors növekedési szakaszában vannak, hajlamosak megtartani az összes jövedelmet, és újra befektetni őket üzleti vállalkozásukba.
Az árak kihatása
Ha osztalékot fizetnek, több dolog történhet. Az első ezek a biztosíték árának változásai és a hozzá kapcsolódó különféle elemek. Az osztalékfizetés napján a részvényárfolyamot lefelé korrigálják az osztalék összegével azon a tőzsdén, amelyen a részvény kereskedik. A legtöbb osztalék esetében ez általában nem figyelhető meg egy normál napi kereskedés felfelé és lefelé történő mozgása közepette. Könnyen nyilvánvalóvá válik azonban a nagyobb osztalékok ex-osztalékának időpontjai, például a Microsoft által 2004 őszén teljesített 3 dolláros kifizetés, amely miatt a részvények 29, 97 dollárról 27, 34 dollárra estek.
A kiigazítás oka az, hogy az osztalékként kifizetett összeg már nem tartozik a társasághoz, és ezt tükrözi a társaság piaci korlátjának csökkentése. Ehelyett az egyes részvényeseké. Azoknak, akik részvényeket vásárolnak az ex-osztalék után, már nem állnak igényük az osztalékra, így a tőzsde ezt a tényt tükrözve lefelé módosítja az árat.
Néhány nyilvános webhelyen, például a Yahoo! Pénzügy, szintén csökkentse az osztalék összegével a részvények múltbeli árait. Egy másik, általában lefelé igazított ár a limitmegrendelések vételára. Mivel a részvényár lefelé történő kiigazítása kiválthatja a limitrendet, a tőzsde a fennálló limitrendet is módosítja. A befektető megakadályozhatja ezt, ha brókere megengedi a (DNR) korlátozási megbízás csökkentését. Vegye figyelembe azonban, hogy nem minden cseréje végzi el ezt a beállítást. Az amerikai tőzsdék igen, de például a torontói tőzsde nem.
Másrészt a részvényopciók árait általában a rendes készpénz osztalékra nem igazítják ki, kivéve, ha az osztalék összege a részvények alapértékének legalább 10% -a.
Osztalék tények, amelyeket nem tudhat
Kihatások a vállalatokra
Az osztalékfizetések - akár készpénzben, akár részvényben - csökkentik a felhalmozott eredményt az osztalék teljes összegével. Készpénz osztalék esetén a pénzt át kell fizetni a fizetendő osztaléknak nevezett kötelezettségszámlára. Ezt a kötelezettséget akkor szüntetik meg, amikor a társaság az osztalékfizetés napján, általában néhány héttel az ex-osztaléknap után fizet be. Például, ha az osztalék egy részvényre jutó 0, 025 dollár volt, és 100 millió részvény fennmaradt, akkor a felhalmozott eredmény 2, 5 millió dollárral csökken, és ez a pénz végül a részvényesek felé vezet.
Tőzsdei osztalék esetén azonban a felhalmozott nyereségből eltávolított összeget hozzáadják a részvényszámlához, a névértékű törzsrészvényt és vadonatúj részvényeket bocsátanak ki a részvényesek számára. Az egyes részvények névértéke nem változik. Például egy 10% -os részvény osztalék esetén, ahol a névérték 25 cent egy részvényenként és 100 millió részvény fennmaradó, a fennmaradó eredmény 2, 5 millió dollárral csökken, a névértékű törzsrészvény ezen összeggel növekszik, és a részvények teljes száma a fennálló tartozásokat 110 millióra növelték.
Ez különbözik a részvények felosztásától, bár a részvényes szempontjából ugyanúgy néz ki. A részvények felosztásakor az összes régi részvényt felhívják, új részvényeket bocsátanak ki, és a névértéket csökkenti a felosztás arányának fordított értéke. Például, ha a 10% -os részvény osztalék helyett a fenti társaság 11-10 közötti részvény-felosztást deklarál, akkor a 100 millió részvényt felhívják és 110 millió új részvényt bocsátanak ki, mindegyik névleges értéke 0, 22727 USD. Így a törzsrészvény névértékű számla teljes változatlan marad. Az eredménytartalékot sem csökkentik.
Kihatások a befektetőkre
A leggyakoribb készpénz-osztalékot vagy a szokásos adómértékkel, vagy az USA-beli befektetők 5% vagy 15% -kal csökkentett adókulccsal adóztatják. Ez csak az adókedvezményes számlán, például az IRA-n kívül kifizetett osztalékokra vonatkozik.
A szokásos adómérték és a csökkentett vagy „minősített” adómérték közötti határvonalat az adja, hogy az alapul szolgáló értékpapír milyen hosszú ideig birtokolt. Az IRS szerint a kedvezményes kamatláb igénybevételéhez a befektetőnek 60 egymást követő napon kell a részvénytulajdonban lennie a kifizetési napra összpontosító 121 napos ablakon belül. Vegye figyelembe azonban, hogy a vásárlás dátuma nem számít bele a 60 napos összegbe. A készpénz osztalékok nem csökkentik az állomány alapját.
Tőkenyereség
Időnként, különösen egy speciális, nagy osztalék esetén a társaság az osztalék egy részét tőkemegtérülésként deklarálja. Ebben az esetben ahelyett, hogy a terjesztéskor adóztatnák, a tőke visszatérítésével csökkenti a részvény alapját, és így nagyobb tőkeemelést hajt végre az úton, feltételezve, hogy az eladási ár magasabb, mint a bázis.
Például, ha részvényeket vásárol 10 dollár alapon, és 1 dollár speciális osztalékot kap, amelyből 55 cent a tőke visszatérítése, az adóköteles osztalék 45 cent, az új alap 9, 45 dollár, és tőkenyereség-adót fizet. ez az 55 cent, ha a jövőben eladja részvényeit.
Van azonban olyan helyzet, hogy a tőke visszatérítését azonnal adózik. Ez akkor történik, ha a tőke megtérülése a bázist 0 dollár alá csökkentené. Például, ha az alap 2, 50 dollár, és 4 dollárt kap tőkemegtérülésként, akkor az új alapja 0 dollár, és tőkenyereség-adóval tartozik 1, 50 dollárért.
A bázist a részvények felosztása és a részvények osztalékai esetén is módosítják. A befektető számára ezeket azonos módon kezelik. A 10% -os részvény osztalék példánkat tekintve tegyük fel, hogy a társaság 100 részvénye birtoklik 11 dollár alapon. Az osztalék kifizetése után 110 részvény birtokolódna 10 dollár alapon. Ugyanez igaz akkor is, ha a társaságnak 11-10 közötti felosztása lenne a részvény osztalék helyett.
Végül, akárcsak a befektetési nyilvántartással kapcsolatos minden másnál, az egyes befektetők feladata a helyes nyomon követés és jelentés. Ha különböző időpontokban vásárol különböző alapösszegekkel, akkor a tőke megtérülését, a részvény osztalékot és a részvény alapon történő kiigazításokat mindegyikre kell kiszámítani. A minősített tartási időket a befektetőnek is pontosan nyomon kell követnie és jelentenie kell, még akkor is, ha az adószakasz során kapott 1099-DIV formanyomtatvány kimondja, hogy minden kifizetett osztalékra érvényes az alacsonyabb adómérték. Az IRS lehetővé teszi a társaság számára, hogy minősítse az osztalékokat, még akkor is, ha nem, ha azok meghatározása minősített, és melyiknek nem gyakorlatias a jelentést készítő társaság számára.
Alsó vonal
Sok befektető úgy véli, hogy az osztalékokat "pénzért érte", de az osztalékok kifizetésére és fogadására vonatkozó következmények sok munkát jelentenek mind a társaság, mind a befektetõ számára. Ha egy osztalékot újra befektet egy osztalék-újrabefektetési terv (DRIP) vagy azzal egyenértékű eszközzel, akkor a papírmunka és az alapok követése meglehetősen unalmassá válhat. Nincs ilyen, mint egy ingyenes ebéd. Mint minden más befektetés szempontjából, a pontos nyilvántartás is fontos, és valószínűleg lenne, ha táblázatot vagy hasonló eszközt használna az ilyen részletek nyomon követésére.
