Mi az a Ratio Call Write?
Az arányos felhívás egy olyan opciós stratégia, amely hasonló a fedezett felhíváshoz, de amikor egy befektető a mögöttes részvényekben részesedéssel rendelkezik, majd több vételi opciót ad el (ír), mint amennyi a mögöttes részvények birtokában van. Az arányos hívásírás célja az opciós eladások által kapott további díjak rögzítése. A hívásíró azt reméli, hogy az alapul szolgáló készletek ugyanabban az időszakban csekély volatilitást mutatnak.
Az arányos hívásírás az opciós stratégiák szélesebb kategóriájába tartozik, az úgynevezett vásárlás-írás.
Kulcs elvihető
- Az arányos hívásírás magában foglalja a felfelé irányuló vételi opciók eladását, miközben hosszú az alapul szolgáló eszköz, de olyan arányban, amikor a hívások meghaladják a hosszú pozíciót.A hányados hívásírás alapvetően fedezett hívás további rövid hívásokkal.A stratégia maximalizálja a kifizetést, ha az alapul szolgáló eszköz Az ár csak a lehívási határidő alatt marad, de korlátlan veszteségpotenciált biztosít, ha az alapul szolgáló eszköz a lehívási áron keresztül összegyűlik.
Hogyan működik az arányarányos írás
A fedezett felhívás olyan stratégia, amely során a mögöttes eszköz tulajdonosa vételi opciókat egyenlő vagy annál magasabb szelvényes áron, 1: 1 arányban értékesíti azon a helyen, ahol a részvények jelenleg kereskednek. A cél extra jövedelemszerzés az opció eladásából beszedett díjakból. A stratégia akkor fizeti a legtöbbet, ha az állomány nem változik a jelenlegi szintjétől, mivel a felhívás végül értéktelenné válik, és a befektető továbbra is a részvények tulajdonosa, miközben a teljes opciós díjat összegyűjti. A fedezett hívások írása azonban korlátozza a felfelé mutató lehetõségeket, mivel a rövid hívások kiosztásra kerülnek, és a törzsérték fölötti készletekben lévõ esetleges nyereségeket ellensúlyozza a rövid hívás.
A hívásírás arányában az arány a mögöttes részvényben lévő 100 részvényre eladott opciók összegét képviseli. Például, a 3: 1 arányú felhívás három (három összesen 300 részvényt megtestesítő) vételi opciós szerződést ír elő, és az eszköz hosszú száz részvénye. Az eszköz birtoklása és a hívások írása után fizetett nyereség egy tradicionális fedezett felhívásra hasonlít, kivéve a lehetséges nyereséget. Ugyanakkor a potenciális veszteség végtelenné válik, mivel a befektető lényegében 1: 1 fedezett híváspozícióval rendelkezik, majd még két további meztelen hívás rövid. Ezeknek a meztelen rövidnadrágoknak korlátlan vesztesége van, ha az állomány ára felfelé és felfelé emelkedik.
Így az arányhívás-írások haszonköre gyakran nagyon szűk. Egy nagy árcsökkenés a kereskedő számára jelentős összeget fizethet a részvényekben, amely meghaladja az összegyűjtött prémium összegét. Ha a mögöttes részvények ára túlságosan növekszik, akkor a kereskedő is veszít, a fentiek szerint.
Példa a hívásírás arányára
Például, ha egy befektető 1000 XYZ részvényével rendelkezik, amely 50 dollárral kereskedik, akkor a 60 sztrájkhívási opció tízszeresét eladhatja, amely 3 hónap alatt jár le. Ez fedett hívás lenne. Az arányos hívásírásnál a 60 sztrájkhívás több mint tízszeresét, mondjuk 25x-et eladja.
Mindaddig, amíg az XYZ részvénye 60 dollár alatt marad, a befektető nyereséges marad, mivel a vételi opciók értéktelenek lejárnak, és összegyűjtik a 25 eladott opció teljes díját. Ha azonban az XYZ részvényeinek ára lényegesen 60 dollár fölé emelkedik, akkor a befektető pénzt veszít, mivel a hosszú részvénypozíció nincs teljesen fedezve a pénzben vált rövid hívások nagyobb összegével szemben.
