Mi a távolsági határidős szerződés?
A soros határidős határidős szerződés nullaköltségű határidős szerződés, amely a származtatott ügyletek piaci tartományát két származékos piaci pozíció révén hozza létre. A távolsági határidős szerződést úgy alakítják ki, hogy védelmet nyújtson a kedvezőtlen árfolyammozgásokkal szemben, ugyanakkor megőrizze a kedvező árfolyam-ingadozások előnyeit.
A távolsági szerződés magyarázata
A határidős határidős ügyleteket leggyakrabban a devizapiacon használják, hogy fedezzék a devizapiaci volatilitást. A határidős határidős ügyleteket úgy alakítják ki, hogy az alapokon áron belül elszámolást biztosítsanak. Két származtatott piaci pozícióra van szükségük, amely megteremti a választási lehetőségeket egy későbbi időpontban.
Egy távolsági határidős ügyletben a kereskedőnek hosszú és rövid pozíciót kell vennie két származékos szerződés révén. A két pozíció költségeinek kombinációja általában nullát jelent. A nagyvállalatok gyakran távolsági határidős ügyleteket alkalmaznak a nemzetközi ügyfelek devizakockázatának kezelésére.
Nemzetközi valuta üzleti kockázatok
Vegyük például egy amerikai társaságot, amely 1 millió eurós exportmegrendeléssel rendelkezik egy európai ügyféltől. A társaságot aggasztja az euró hirtelen zuhanása (amely 1, 30 dollárral kezdődik az USD-nél) a következő három hónapban, amikor a fizetés várható. A társaság származtatott ügyletekkel is fedezheti ezt a kitettséget, miközben megőrizheti némi fejjel.
A társaság sorozat-határidős szerződést kötne az európai ügyféltől történő fizetés kockázatának kezelésére. Ez megkövetelheti egy hosszú szerződés megvásárlását az alsó határon, és egy rövid szerződés eladását a felső határon. Tegyük fel, hogy az alsó küszöbérték 1, 22 euró, a felső korlát pedig 1, 3 euró. Ha lejáratkor az azonnali árfolyam EUR1 = 1, 31 USD, akkor a szerződés az azonnali árfolyamon teljesül (mivel az 1, 27 - 1, 33 tartományon belül van). Ha az átváltási árfolyam a lejáratkor a tartományon kívül esik, akkor a szerződéseket kell felhasználni. Ha a lejáratkor érvényes árfolyam 1 EUR = 1, 25 USD, akkor a társaságnak gyakorolnia kellene hosszú szerződését, hogy 1, 27-es minimális árfolyamon vásároljon. Ezzel szemben, ha a lejáratkor érvényes árfolyam 1 EUR = 1, 36 USD, a társaságnak 1, 33 árfolyamon gyakorolnia kell az eladási rövid opcióját.
A határidős határidős szerződések előnyösek, mivel a teljes kockázatcsökkentéshez két pozícióra van szükség. A hosszú szerződés költsége általában megegyezik az eladási szerződés költségeivel, így a távolsági határidős szerződés nettó költsége nulla.
