Mi az a hitelciklus?
A hitelciklus leírja a hitelfelvevők hitelhez való hozzáférésének fázisait. A hitelciklusok először olyan időszakokon mennek keresztül, amelyeken a pénzeszközök viszonylag egyszerűen kölcsönözhetők; ezeket az időszakokat az alacsonyabb kamatlábak, az alacsonyabb hitelezési igények és a rendelkezésre álló hitelállomány növekedése jellemzi, ami ösztönzi a gazdasági tevékenység általános növekedését. Ezeket az időszakokat a források rendelkezésre állásának visszaesése követi.
A hitelciklus összehúzódási ideje alatt a kamatlábak emelkednek, és a hitelezési szabályok szigorúbbak lesznek, ami azt jelenti, hogy kevesebb hitel áll rendelkezésre üzleti kölcsönökre, lakáscélú hitelekre és egyéb személyes kölcsönökre. A kontrakciós időszak addig folytatódik, amíg a hitelező intézményeknél nem csökkennek a kockázatok, ahol a ciklus kimerül, majd újból megújított hitellel kezdődik.
A hitelciklus a közgazdászok által azonosított több ismétlődő gazdasági ciklus egyike.
A hitelciklusok alapjai
A hitel rendelkezésre állását a hitelezők kockázata és nyereségessége határozza meg. Minél alacsonyabb a kockázat és nagyobb a jövedelmezőség a hitelezők számára, annál inkább hajlandók kölcsönöket nyújtani. A hitelciklus során a hitelekhez való magas hozzáférés során csökken a kockázat, mivel az ingatlanba és az üzleti vállalkozásokba történő befektetések értéke növekszik; ezért a vállalati hitelfelvevők visszafizetési képessége megfelelő. Az egyének hajlandók kölcsönt venni költeni vagy befektetni, mert a pénzeszközök olcsóbbak, jövedelmük stabil vagy növekvő tendenciát mutat.
Annak ismerete, hogy hol vagyunk a hitelciklusban, elősegítheti a befektetőket és a vállalkozásokat, hogy megalapozottabb döntéseket hozzanak befektetéseikkel kapcsolatban.
Amikor a gazdasági ciklus csúcsa fordul, az eszközök és a befektetések értéke általában csökkenni kezd, vagy pedig nem hoznak annyi jövedelmet, csökkentve a cash flow összegét a kölcsönök visszafizetésére. A bankok ezután szigorítják a hitelezési követelményeket és megemelik a kamatlábakat. Ennek oka a hitelfelvevők nagyobb kockázata.
Végül ez csökkenti a rendelkezésre álló hitelkészletet, és ugyanakkor csökken az új kölcsönök iránti igény, mivel a hitelfelvevők mérlegeiket csökkenti, és a hitelciklus visszatér az alacsony hozzáférési ponthoz. Egyes közgazdászok úgy vélik, hogy a hitelciklus a gazdaság nagyobb üzleti ciklusának szerves része.
A hitelcsökkenést a 2008. évi pénzügyi válság elsődleges okainak tekintik.
A hosszú hitelciklus okai
Az átlagos hitelciklus általában hosszabb, mint az üzleti ciklus, mert időre van szükség ahhoz, hogy a vállalati alapvető értékek vagy az ingatlanértékek gyengüljenek. Más szavakkal, a hitel összegének és időtartamának túllépése lehet, amint azt az elmúlt évtizedben látványosan megmutatták.
Emellett a pénzügyi válság óta az Egyesült Államokban a Federal Reserve kamatpolitikájának és a hitelciklusnak a tradicionális kapcsolata összetettebbé vált. A gazdaság természetének változásai befolyásolták az inflációs rátát, amelyet a politikai döntéshozók még mindig megpróbálnak megérteni. Ez viszont bonyolítja a kamatpolitikai döntéseket, amelyek kihatással vannak a hitelciklusra.
Kulcs elvihető
- A hitelciklus a könnyű és szoros hitelfelvétel és kölcsönnyújtás ismétlődő szakaszát írja le a gazdaságban. Ez a modern gazdaság közgazdászai által azonosított egyik legfontosabb gazdasági ciklus. Az átlagos hitelciklus általában hosszabb, mint az üzleti ciklus, mert időbe telik. a vállalati alapvető tényezők vagy ingatlanértékek gyengülése a megjelenéshez.
