Mi az ár-pénzforgalmi arány - P / CF?
Az ár / pénzáramlás (P / CF) arány egy részvényértékelési mutató vagy többszörös, amely megméri a részvény árának az egy részvényre jutó működési cash flow-hoz viszonyított értékét. Az arány a működési cash flow-t használja, amely hozzáadja a nem készpénzes költségeket, például az értékcsökkenést és az amortizációt a nettó jövedelemhez. Különösen akkor hasznos, ha olyan készletek értékelése történik, amelyek pozitív pénzforgalommal bírnak, de a nem készpénzhez kapcsolódó nagy költségek miatt nem jövedelmezőek.
Az ár / pénzáram-arány formula - P / CF Is
Ár / cash flow arány = működési cash flow / ShareShare ár
Mi az ár-cash-flow arány?
Az ár-pénzforgalmi arány kiszámítása
A multilaterális volatilitás elkerülése érdekében egy 30 vagy 60 napos átlagár felhasználható egy stabilabb részvényérték elérésére, amelyet nem torzítanak a véletlenszerű piaci mozgások.
Az arány nevezőben használt működési cash flow-t a vállalkozás által generált 12 hónapos működési cash flow-k kiszámításával kapjuk meg a forgalomban lévő részvények számával.
Amellett, hogy a részvényenkénti alapon elvégzi a matematikát, a kiszámítás teljes társaság alapon is elvégezhető úgy, hogy a vállalkozás teljes piaci értékét elosztjuk a teljes működési cash flow-val.
Mit mond az ár-pénzforgalmi arány?
Az ár / pénz áramlási arány azt méri, hogy mennyi készpénzt generál a társaság a részvényárfolyamhoz képest, nem pedig azt, hogy mennyit számol el a részvényárfolyamhoz viszonyított jövedelemben, az ár-nyereség arányban mérve. Az ár-pénzforgalmi arányról azt mondják, hogy jobb befektetési mutató, mint az ár-nyereség arány, mivel a cash flow-kat nem lehet olyan egyszerűen manipulálni, mint a jövedelmeket, amelyeket az értékcsökkenés és más nem készpénzes tételek befolyásolnak.. Néhány társaság veszteségesnek tűnik a nagy, nem készpénzes kiadások miatt, annak ellenére, hogy pozitív pénzáramuk van.
Kulcs elvihető
- Az ár-pénzforgalmi arány egy olyan szorzó, amely összehasonlítja a vállalat piaci értékét a működési cash flow-vel vagy egy részvényenkénti részvényárfolyamával az egy részvényre jutó működési cash flow-val. Az ár-készpénzfolyam többszörös jól működik azoknál a vállalatoknál, amelyek nagyvállalatokkal rendelkeznek. nem készpénzes kiadások, például értékcsökkenés. Az alacsony többszörös arra utal, hogy az állomány alulértékelt lehet.
Példa a használt ár-pénzforgalmi arányra
Vegyünk egy olyan társaságot, amelynek részvényára 10 USD és 100 millió részvény fennmaradó. A társaság működési cash flow-ja egy adott évben 200 millió dollár. Az egy részvényre jutó működési cash flow a következő:
100 millió részvény 200 millió dollár = 2 dollár
A társaság részvényárfolyamának ár-készpénzáram-aránya 10 USD / részvényenkénti működési cash flow-ja 2 USD = 5 vagy 5x. Ez azt jelenti, hogy a társaság befektetői hajlandók 5 dollárt fizetni minden dollár pénzáramlásért, vagy hogy a cég piaci értéke ötször fedezi a működési cash flow-t.
Alternatív megoldásként kiszámolhatja az ár-pénzforgalmi arányt egy teljes vállalat szintjén, úgy, hogy a társaság piaci kapitalizációjának és a működési cash flow-nak a hányadosát veszi figyelembe. A piaci kapitalizáció 10 USD / 100 millió részvény = 1000 millió USD. Ebből következik, hogy az arány kiszámítható 1000 millió dollár / 200 millió dollár = 5 értékkel, vagy ugyanolyan eredmény, mint az egy részvényre jutó arány kiszámításával.
Ennek az aránynak az optimális szintje attól függ, hogy melyik szektorban működik a vállalat, és annak érettségétől. Például egy új és gyorsan növekvő technológiai vállalat sokkal magasabb arányban kereskedhet, mint egy olyan közmű, amely évtizedek óta működik.
Ennek oka az, hogy bár a technológiai vállalat csak csekély jövedelmezőséggel bír, a befektetők növekedési kilátásaik miatt hajlandóak magasabb értékelést adni neki. A közüzem viszont stabil cash flow-kkal rendelkezik, de kevés növekedési kilátással rendelkezik, és ennek eredményeként alacsonyabb értékű kereskedést folytat.
Bár nincs egyetlen olyan adat, amely az ár / pénzáramlás optimális arányára mutatna, az alacsony számjegyek aránya azt jelezheti, hogy az állomány alulértékelt, míg egy magasabb arány a potenciális túlértékelésre utalhat.
Különbség a P / CF arány és az ár-szabad pénzforgalmi arány között
Az ár-szabad pénzáramlás arány, amely figyelembe veszi a szabad cash flow-t (FCF) - vagy a cash flow-t, levonva a beruházási kiadásokat - szigorúbb mérték, mint az ár-cash-flow arány.
