Mi a Pigou-effektus?
A Pigou-effektus egy olyan kifejezés a közgazdaságtanban, amely a fogyasztás, a vagyon, a foglalkoztatás és a kibocsátás kapcsolatára utal a deflációs időszakokban. A gazdagságot úgy definiálva, mint a pénzkínálatot a jelenlegi árszintekkel osztva, a Pigou-effektus kijelenti, hogy amikor az árak deflálódnak, akkor a foglalkoztatás (és így a kibocsátás) növekszik a vagyon (és így a fogyasztás) növekedése miatt.
Alternatív megoldásként az árak inflációjával a foglalkoztatás és a kibocsátás csökken a fogyasztás csökkenése miatt. A Pigou-effektus úgynevezett "valós egyensúly-hatás".
Kulcs elvihető
- A Pigou-effektus kimondja, hogy az árak deflációja növeli a foglalkoztatást és a jólétet, lehetővé téve a gazdaság számára, hogy visszatérjen a „természetes arányhoz”..A "Pigou-effektus" korlátozottan alkalmazható a japán deflációs gazdaság magyarázatára.
A Pigou-effektus megértése
Arthur Pigou, akinek ezt a hatást meghatározták, vitatta a keynesi gazdasági elméletet azzal, hogy beismerte, hogy az aggregált kereslet visszaesése miatt bekövetkező deflációs időszakok jobban önjavítóak. A defláció a vagyon növekedését okozná, a kiadások növekedését okozná, és ezáltal korrigálná a kereslet visszaesését.
A Pigou-effektus a történelemben
A Pigou-effektusot Arthur Cecil Pigou 1943-ban megalkotta a "Klasszikus helyhez kötött állam" című cikkben, a Gazdasági Lapban . A darabban az egyenlegek és a fogyasztás közötti összefüggést javasolta korábban, és Gottfried Haberler hasonló kifogással élt a General Theory kiadása után egy évvel.
A klasszikus közgazdaságtan hagyományában Pigou inkább a „természetes árfolyamok” elgondolását részesítette előnyben, amelyhez a gazdaság általában visszatér, bár elismerte, hogy a ragadós árak még mindig akadályozhatják meg a természetes kibocsátási szintre való visszatérést a keresleti sokk után. Pigou a „Valódi egyensúly” effektust látta mechanizmusként a keynesiánus és a klasszikus modellek összeolvasztására. A "Valós egyensúly" effektusban a pénz nagyobb vásárlóereje csökkenti az állami és beruházási kiadásokat.
Ha azonban a Pigou-effektus mindig dominánsan működik egy gazdaságban, akkor a japán nullához közeli nominális kamatlábaktól valószínűleg hamarosan véget vet az 1990-es évek történelmi japán deflációja.
További nyilvánvaló bizonyíték a japán Pigou-effektus ellen a fogyasztói kiadások hosszabb stagnálása az árak esése közben. Pigou szerint az árcsökkenésnek gazdagabbnak kell éreznie a fogyasztókat (és növelnie kell a kiadásokat), ám a japán fogyasztók inkább késleltették a vásárlásokat, számítva arra, hogy az árak még tovább esnek.
Állami adósság és a Pigou-hatás
Robert Barro azt állította, hogy a Ricard-ek egyenértékűsége miatt, ha egy hagyatéki indíték jelenik meg, a közönséget nem szabad becsapni azzal, hogy azt gondolják, hogy gazdagabbak, mint ők, amikor a kormány kötvényeket bocsát ki számukra. Ennek oka az, hogy az államkötvény-kuponokat a jövőbeni adók növelésével kell megfizetni. Barro azt állította, hogy mikroökonómiai szinten a gazdagság szubjektív szintjét csökkenteni kell a nemzeti kormány által vállalt adósság egy részével.
Következésképpen a kötvényeket nem szabad makrogazdasági szinten a nettó vagyon részének tekinteni. Ez állítja, hogy egy kormánynak nincs módja arra, hogy kötvénykibocsátással "Pigou-effektust" hozzon létre, mivel az összes vagyon szintje nem fog növekedni.
