Mi az a völgyről való levonás?
A csúcs-völgy felé történő lehívás az alap vagy pénzkezelő legnagyobb kumulált százalékos csökkenése a portfólió értékében. A százalékos csökkenés az alap legmagasabb értékétől (csúcsértéktől) a legalacsonyabb értékig (legkisebb értékig) a csúcs után. Azoknak az alapoknak, amelyek hosszú ideig léteznek, több csúcs-völgyből történő lehívást lehet végrehajtani különböző időtartamokon keresztül.
A völgycsúcs-húzás megértése
A völgy közötti csúcsidő segítheti a befektetőket a portfólió kockázatának felmérésében. Ez egy teljesítmény- és kockázatjelentési intézkedés, amelyet egyes alapok felhasználhatnak. Gyakran gyakrabban jelennek meg magasabb kockázatú portfóliók jellemzőivel, mint például a fedezeti alapok és a kezelt határidős stratégiák.
A befektetők a csúcsról völgyre történő lehívást követhetik a hosszú távú múltbeli hozam adatokkal is. Az ilyen típusú elemzéshez szükség lehet egy egyedi csúcs-völgyből történő lehívási jelentés elkészítésére, mivel a befektetési kezelők ezt gyakran nem nyújtják automatikusan. A csúcstól a völgyig terjedő elemzés elemzésekor vagy létrehozásakor számos olyan intézkedés kapcsolódik a csúcsérték és az érték közötti lehívásokhoz, amelyek jobb betekintést nyújtanak egy alaphoz.
Rajzolási jelentések és számítások
A lehívási jelentés megmutathatja a portfólió csúcsától a völgyig terjedő veszteségeket egy hónapra vagy több egymást követő hónapból álló kumulált időszakra. A csúcsról a völgyre történő elszámolási jelentés számításának néhány fontos tényezője a következőket tartalmazza:
Mélység: Ez a százalékos veszteség mértéke a csúcstól a völgyig.
Hossz: Ez megmutatja a befektetőknek a veszteséghez kapcsolódó időtartamát. A csúcsról a völgyre történő lehívásokhoz kapcsolódó időtartam segíthet a befektetőnek jobban megérteni a portfólió volatilitását.
Helyreállítás: A helyreállítás fontos tényező lehet, amelyet sok befektető szorosan követ. Ez azt mutatja, hogy mennyi idő telik el a portfólió völgyéből egy új csúcsig.
Átlagos helyreállítási idő: Az átlagos helyreállítási idő hasznos a portfólió csúcstól a völgyig történő lehívásának átfogó megértéséhez. Az átlagos helyreállítási idő a helyreállítási idő mérése, a portfólió kezdete óta történelmileg alkalmazott összes csúcs-völgyből történő levonása átlagával.
Csúcs-völgy szempontjai
A portfólió eszközértékének csökkenése elkerülhetetlen. Azonban a csúcs-völgybe eső veszteségek nagysága és idővel történő előfordulása fontos szempont lehet az alapba történő befektetés szempontjából. Amíg veszteségek merülnek fel, a befektetők alacsonyabb veszteségméretet és alacsony átlagos megtérülési idõket részesítenek elõnyben, amelyek nem alapulnak a kockázatosabb fogadásokon a teljesítmény javítása érdekében.
Bizonyos esetekben az éves díjak hozzájárulhatnak a csúcsról a völgyre történő lehívásokhoz. A díjak rendszeres kiadások, amelyeket a befektetők általában közvetett módon fizetnek, és ez befolyásolja az alap értékét. Ha díjakat fizetnek a csökkenő trend alapján, ez növeli a befektető által az eszközértékben tapasztalt veszteségeket.
