Mi a megtérülési időszak?
A megtérülési idő arra az időre vonatkozik, amely a beruházás költségeinek megtérítéséhez szükséges. Egyszerűen fogalmazva: a megtérülési idő az az időtartam, ameddig egy befektetés eléri a töréspontot.
A befektetés kívánatossága közvetlenül kapcsolódik annak megtérülési idejéhez. A rövidebb visszatérítések vonzóbb befektetéseket jelentenek.
A befektetők és a menedzserek a megtérülési időszakot használhatják arra, hogy gyors döntéseket hozzanak befektetéseikről.
A megtérülési időszak fogalmát általában használják a pénzügyi és tőke-költségvetés-tervezés során. De felhasználták az energiahatékonysági technológia költségmegtakarításának meghatározására is.
A megtérülési periódusok megértése
A vállalati pénzügyek a tőke-költségvetés-tervezésről szólnak. Az egyik legfontosabb fogalom, amelyet minden vállalati pénzügyi elemzőnek el kell tanulnia, a különböző befektetések vagy operatív projektek értékelése. Az elemzőnek megbízható módszert kell találnia a legjövedelmezőbb projekt vagy befektetés meghatározására. Ennek egyik módja a vállalati pénzügyi elemzők a megtérülési idő.
A megtérülési idő a beruházás költsége, elosztva az éves cash flow-val. Minél rövidebb a megtérülés, annál kívánatosabb a beruházás. Ezzel szemben, minél hosszabb a megtérülés, annál kevésbé kívánatos. Például, ha a napelemek 5000 dollárba kerülnek a telepítéssel, és a megtakarítás havonta 100 dollár, akkor a megtérülési idő eléréséhez 4, 2 év szükséges.
De van egy probléma a megtérülési idővel. Nem veszi figyelembe a pénz időértékét (TVM), ellentétben a tőke költségvetés-tervezés más módszereivel, mint például a nettó jelenérték (NPV), a belső megtérülési ráta (IRR) és a diszkontált cash flow.
Noha a megtérülési idők hasznosak a pénzügyi és tőke-költségvetés-tervezésben, más ágazatokban is alkalmazhatók. A háztulajdonosok és a vállalkozások felhasználhatják az energiahatékony technológiák, például a napelemek és a szigetelés, valamint a karbantartás és a korszerűsítés megtérülésének kiszámítására.
Visszafizetési időszak
Tőke-költségvetés és a megtérülési időszak
A legtöbb tőke-költségvetési képlet figyelembe veszi a pénz időértékét (TVM). Ez az ötlet, hogy a pénz manapság a jövőben ugyanazon összegnél többet ér, a jelenlegi bevételi potenciál miatt. Ezért ha holnap fizet egy befektetőnek, akkor annak tartalmaznia kell egy alternatív költséget. A pénz időértéke olyan koncepció, amely értéket tulajdonít e alternatív költségnek.
A megtérülési idő azonban nem veszi figyelembe a pénz időértékét. Ezt úgy határozzák meg, hogy hány évet vesz igénybe a befektetett alapok visszaszerzése. Például, ha öt évbe telik a beruházás költségeinek megtérülése, akkor a megtérülési idő öt év. Egyes elemzők az egyszerűség kedvéért támogatják a megtérülési módszert. Mások szeretik ezt kiegészítő referenciapontként használni a tőkeköltségvetési döntéshozatali keretben.
A megtérülési idő nem veszi figyelembe a visszafizetés utáni eseményeket, figyelmen kívül hagyva a beruházás általános jövedelmezőségét. Sok menedzser és befektető tehát inkább az NPV-t használja eszközként a befektetési döntések meghozatalához. Az NPV a bejövő készpénz jelenértéke és egy adott időszakban kifizetett készpénz aktuális értéke közötti különbség.
Kulcs elvihető
- A megtérülési idő azt az időtartamot jelzi, amely időbe telik a beruházás költségeinek visszatérítésére, vagy arra, hogy mennyi időbe telik egy befektető, hogy megszerezze az áttörést. A számlavezetők és az alapkezelők a megtérülési időszakot használják annak meghatározására, hogy át kell-e menni egy befektetéssel. A rövidebb visszatérítések vonzóbb befektetéseket jelentenek, míg a hosszabb megtérülési idő kevésbé kívánatos. A megtérülési időszakot úgy számítják ki, hogy a befektetés összegét elosztják az éves cash flow-val.
Példa a megtérülési időszakra
Tegyük fel, hogy az A társaság 1 millió dollárt fektet be egy olyan projektbe, amely várhatóan évente 250 000 dollárt fog megtakarítani a társaság számára. Ennek a beruházásnak a megtérülési ideje négy év - az 1 millió dollárt elosztva 250 000 dollárral. Fontolja meg egy másik olyan projektet, amely 200 000 dollárba kerül, anélkül, hogy ehhez kapcsolódó készpénzmegtakarítást eredményezne. A társaság a következő 20 évben évente 100 000 dollárt fog növelni, 2 millió dollárral. Nyilvánvaló, hogy a második projekt kétszer annyi pénzt kereshet a társaságnak, de meddig tart a befektetés visszafizetése?
A választ úgy találhatjuk meg, ha 200 000 dollárt osztunk 100 000 dollárral, ami két év. A második projekt kevesebb időbe telik vissza, és a vállalat bevételi potenciálja nagyobb. Kizárólag a megtérülési időszak módszerére alapozva a második projekt jobb befektetés.
