A származékos termék olyan értékpapír, amelynek ára egy vagy több mögöttes eszköztől függ, vagy abból származik. Értékét az alapul szolgáló eszköz ingadozása határozza meg. A leggyakoribb mögöttes eszközök közé tartoznak a részvények, kötvények, áruk, valuták, kamatlábak és piaci indexek.
Attól függően, hogy hol származékos termékek származnak-e kereskedelemben, tőzsdén kívüliként lehet besorolni vagy tőzsdén jegyezni. A tőzsdén kívüli származékos termékek nagy tőzsdékkel kereskednek, és minden fél igényeihez igazíthatók.
Hogyan működnek a vény nélküli származékos termékek?
A tőzsdén kívüli származtatott ügyletek az ügyfelek közötti magánszerződések. A tőzsdén kívüli származtatott ügyletekkel ellentétben a tőzsdén jegyzett származtatott ügyletek strukturáltabb és szabványosított szerződések, amelyekben az alapul szolgáló eszközök, az alapul szolgáló eszközök mennyiségét és az elszámolást a tőzsde határozza meg.
A tőzsdén kívüli származtatott ügyletek olyan magánszerződések, amelyekkel két fél között kereskednek anélkül, hogy tőzsdén vagy más közvetítőn keresztül kellene kereskedniük. Ezért a tőzsdén kívüli származtatott ügyleteket meg lehet tárgyalni és testreszabhatják, hogy azok megfeleljenek az egyes felek által igényelt pontos kockázatnak és hozamnak. Bár az ilyen típusú származékos termékek rugalmasságot kínálnak, hitelkockázatot jelent, mivel nincs klíring társaság.
Például a swap egyfajta tőzsdén kívüli származékos termék, mert nem tőzsdén keresztül kereskednek.
Mi az a csere?
A swap (vagy swap opció) egy olyan típusú származékos termék, amely felhatalmazza az értékpapír birtokosát a mögöttes swap megkötésére. A cserecsere birtokosa azonban nem köteles a mögöttes csereügyletbe lépni.
Kétféle csere létezik: fizető és fogadó.
- A fizető csere lehetővé teszi a tulajdonos számára egy meghatározott csereügylet megkötését, ahol a tulajdonos kifizeti a rögzített lábat és megkapja a lebegő lábat. A fogadó csere megadja a tulajdonosnak a jogot olyan csereügylet megkötésére, amelyben megkapja a rögzített lábat és kifizeti úszó láb.
Ennek a tőzsdén kívüli származékos terméknek a vevői és eladói egyeztetik a csere árát, a csereperiódus hosszát, a rögzített kamatlábat és a változó kamatláb megfigyelésének gyakoriságát.
