Mi a nettósítás?
A nettósítás magában foglalja a több pozíció vagy a kifizetések értékének kiegyenlítését, amelyeket két vagy több fél között kell cserélni. Ez felhasználható annak meghatározására, hogy melyik félnek fizetnie kell a díjazást egy többpártos megállapodásban. A nettósítás egy általános koncepció, amelynek számos konkrétabb felhasználása van, különösen a pénzügyi piacokon.
Hogyan működik a nettósítás?
Nettósítás a kereskedelemben, ahol a befektető egy értékpapír vagy valuta pozícióját ellensúlyozhatja egy másik pozícióval, akár ugyanazon, akár egy másik értékpapíron. A nettósítás célja az, hogy az egyik helyzetben a veszteségeket ellensúlyozza egy másik nyereségével. Például, ha egy befektetőnek kevesebb, mint egy értékpapír 40 részvénye van, és ugyanazon értékpapír hosszú 100 részvénye, akkor nettó hosszú, 60 részvénye van.
Ezen túlmenően, amikor egy társaság csődöt nyújt be, a felek hajlamosak a nettó egyenlegek nettósítását elvégezni. Ezt nevezik beszámítási záradéknak vagy beszámítási törvénynek. Vagyis egy nemteljesítő társasággal üzletelő vállalkozás minden olyan pénzt ellensúlyozni fog, amelyik tartozott a nemteljesítő társaság számára. A fennmaradó összeg az általuk vagy velük szemben fennálló tartozás teljes összege, amelyet fel lehet használni a csődeljárások során.
A vállalatok a nettósítást is felhasználhatják a harmadik féltől származó számlák egyszerűsítésére, végül csökkentve a több számlát egyetlen. Például egy nagy szállítóvállalat több részlege vásárol papírtermékeket egyetlen szállítótól, de a papírgyártó ugyanazt a szállítótársaságot használja termékeinek másnak szállításához. Azáltal, hogy nettósítják, hogy az egyes felek mennyit tartoznak a másiknak, egyetlen számlát lehet létrehozni annak a társaságnak, amely a fennálló számlával rendelkezik. Ezt a technikát akkor is lehet használni, ha a pénzeszközöket leányvállalatok között továbbítják.
A nettósítás sok időt takarít meg azáltal, hogy megszünteti a több tranzakció feldolgozásának szükségességét, és egyre csökkenti a tranzakciók számát.
A nettósítás típusai
A nettósítás felhasználásának négy legfontosabb módja a következő:
Bezárási háló
Záró nettósítás történik a nemteljesítés után, amikor a két fél közötti tranzakciók nettósítással érik el az összeget, az egyik fél a másiknak fizeti.
Netting a Novation által
A novációs nettósítás megszünteti az ellentételező csereügyleteket, és azokat új kötelezettségekkel váltja fel.
Települési nettósítás
Fizetési nettósításként is ismert, az elszámolási nettósítás a felek között összegezi a fizetendő összeget, és a kifizetéseket összevonja.
Többoldalú nettósítás
A többoldalú nettósítás az a nettósítás, amelyben több mint két fél vesz részt. Ebben az esetben gyakran használnak elszámolóházat vagy központi tőzsdét.
Kulcs elvihető
- A nettósítás ellensúlyozza a több pozíció vagy fizetés értékét, amelyeket két vagy több fél között kell cserélni. A nettósítást többféle módon és esetben alkalmazzák - többek között értékpapír- vagy valutakereskedelem, csőd és társaságok közötti ügyletek. A nettósítás több mint két felet érinthet, úgynevezett multilaterális nettósítást, és általában egy központi tőzsdét vagy elszámolóházat foglal magában.
A nettósítás előnyei
A nettósítás sok időt és költségeket takarít meg a vállalatok számára azáltal, hogy megszünteti a havi sok tranzakció feldolgozásának szükségességét, és a szükséges tranzakciókat egy fizetésig csökkenti. A határokon átnyúló bankok esetében korlátozza a devizaügyletek számát, mivel a pénzáramok száma csökken.
A devizában történő nettósítás révén a vállalatok vagy bankok bevonhatják a devizák és a devizaügyletek számát a nagyobb ügyletekbe, kihasználva a jobb árképzés előnyeit. Ha a vállalatok szervezettebb időkeretet és kiszámíthatóságot nyújtanak az elszámolásokban, akkor pontosabban meg tudják becsülni a cash flow-kat.
Példa a nettósításra
A nettósítás nagyon gyakori a cserepiacokon. Tegyük fel például, hogy két fél csereügylet-megállapodást kötött egy adott értékpapírra vonatkozóan. A csereperiódus végén az A befektetőnek 100 000 dollárt kell megszereznie a B befektetőtől. Ugyanakkor a B befektetőnek 25 000 dollárt kell kapnia az A befektetőtől. A B befektető helyett 100 000 dollárt ad, az A befektető pedig B befektető számára 25 000 dollárt., a kifizetéseket nettósítják. Az A befektető B befektetőnek 0 dollárt, míg B befektető 75 000 dollárt adna A befektetőnek.
Ez a nettósítási folyamat sokféle csereügyletnél zajlik, de van egy olyan cserefajta, ahol a nettósítás nem történik meg. Valutacsere esetén, mivel az elméleti összegek különböző valutákban vannak, az elméleti összegeket a megfelelő pénznemekben cserélik, és az esedékes kifizetéseket teljes egészében két fél cseréli; nem történik nettósítás.
