Mik a nettó külföldi eszközök (NFA)?
A nettó külföldi vagyon (NFA) meghatározza, hogy egy ország hitelező vagy adós nemzet -, mérve a külső eszközök és források különbségét. A nettó külföldi eszközök (NFA) a nemzet tulajdonában lévő tengerentúli eszközök értékét jelentik, levonva a külföldiek tulajdonában lévő hazai eszközök értékét, az értékelési és az árfolyamváltozásokkal kiigazítva.
Kulcs elvihető
- A nettó külföldi eszköz (NFA) meghatározza, hogy egy ország hitelező vagy adós nemzet - a külső eszközök és források különbségének mérésével. A nemzet nettó külföldi eszközének (NFA) pozícióját a folyó fizetési mérleg kumulatív változásaként is definiálják, amely a kereskedelem mérlegének, a nettó jövedelem és az idő során a nettó folyó transzferek összegét. A nettó külföldi eszköz (NFA) mutatót az értékelés és az árfolyam változásai befolyásolhatják.
A nettó külföldi eszközök (NFA) megértése
A nemzet nettó külföldi eszköz (NFA) pozícióját úgy is definiálják, mint a folyó fizetési mérleg kumulált változása, amely a kereskedelem mérlegének, az időbeli nettó jövedelem és az időbeli nettó folyó transzferek összege. A nettó külföldi eszköz pozíció azt jelzi, hogy a nemzet nettó hitelező vagy adós-e a világ többi részéhez képest. A pozitív NFA-egyenleg azt jelenti, hogy nettó hitelező, míg a negatív NFA-egyenleg azt mutatja, hogy nettó hitelfelvevő.
A Világbank „Nettó külföldi vagyonának” alternatív meghatározása az, hogy ez a monetáris hatóságok és a betéti pénzbankok által tartott külföldi eszközök összege, levonva külföldi kötelezettségeikkel.
Fogalmi szempontból könnyű megérteni egy nemzet NFA-helyzetének a folyó fizetési mérleg kumulatív változásával való összekapcsolását, mivel a gazdálkodó egység adósságállása bármikor a múltbeli hitelfelvételi és hitelezési tevékenységének összege. Ha a gazdálkodó egység hitelfelvétele összesen 500 dollár, de 1500 dollárt kölcsönzött, akkor nettó hitelező 1000 dollár összegben.
Hasonlóképpen, ha egy nemzet fizetési mérleg hiánya kb. 10 milliárd dollár, akkor ezt az összeget külföldi forrásokból kell kölcsönöznie a hiány hiányának finanszírozásához. Ebben az esetben a 10 milliárd dollár kölcsönfelvétel növeli külföldi kötelezettségét, és ezen összeggel csökkentené a nettó külföldi eszközállását.
Az értékelések és az árfolyamok hatása a nettó külföldi eszközökre
A folyó fizetési mérleg helyén kívül az értékelést és az árfolyamváltozásokat is figyelembe kell venni, hogy valódi képet kapjanak az NFA-pozícióról. Például a külföldi kormányok billió dollárt tartanak az amerikai államkötvényekben. Ha a kamatlábak emelkednek, és az amerikai államkötvények árcsökkennek, ez csökkentené ezen nemzet amerikai államkötvény-állományainak összértékét, és így azok nettó külföldi vagyonát.
Az árfolyam-ingadozások szintén jelentős hatást gyakorolhatnak az NFA pozíciójára. Egy nemzet valutájának felértékelődése más nemzetekhez képest csökkenti mind a devizában denominált eszközök, mind a kötelezettségek értékét, míg az értékcsökkenés növeli ezen tengerentúli eszközök és források értékét. Tehát, ha a nemzet adósság nettó, a valuta leértékelődése növeli devizaadósság-teherét.
Maga az NFA-pozíció képes az árfolyamok változásait befolyásolni, mivel a krónikus folyó fizetési mérleg hiánya idővel fenntarthatatlannak bizonyulhat. A jelentősen negatív NFA-pozícióval rendelkező és növekvő folyó fizetési mérleg hiányú nemzetek pénznemeit támadhatják a valuta spekulánsok, akik igyekeznek alacsonyabb szintre vezetni.
