Major költözik
A kormány leállítása, amely 2018. december 22-től 2019. január 25-ig tartott - a leghosszabb az amerikai történelemben - február végén továbbra is hatással van a pénzügyi piacokra. A hatást ma éreztem, mivel a Gazdasági Elemzési Iroda (BEA) végre képes volt kiadni az Egyesült Államok bruttó hazai termékének (GDP) számát 2018 negyedik negyedévében… egy hónappal később.
Egy tipikus negyedév során a BEA a következő három GDP-becslést teszi közzé:
- Előzetes becslés: egy hónappal az előző negyedév vége utánAz előzetes becslés: két hónappal az előző negyedév vége utánAz utolsó becslés: három hónappal az előző negyedév vége után
Ez a negyedév azonban eltér, mivel január nagy részében a szövetségi kormányt bezárták. Mivel a BEA munkatársainak nem volt esélyük január folyamán összegyűjteni a 2018 negyedik negyedévi adatokat, az ügynökség úgy döntött, hogy egy hónapot vár, összegyűjti az adatokat, és összekapcsolja az előzetes becslést az előzetes becsléssel.
Ez a késés további egy hónapot adott a kereskedőknek és az elemzőknek, hogy megrázkódjanak és elgondolkodjanak, mi lesz a szám. Míg gyakorlatilag mindenki azt vélte, hogy a GDP továbbra is csökkenni fog a gazdaság második negyedévében tapasztalt 4, 2% -os növekedési ütemétől és a harmadik negyedévben tapasztalt 3, 4% -os növekedési aránytól, sokan úgy gondolták, hogy inkább csökkenni fog, mint ténylegesen.
A konszenzus becslése a negyedik negyedévben 2, 2% körül mozog, de az amerikai gazdaság 2, 6% -os növekedési ütemmel meglepte a fejjel lefelé mutató fejleményeket. Ha összekapcsolja ezt az erős negyedik negyedik számot 2018 hátralévő részével, láthatja, hogy az Egyesült Államok gazdaságának volt a legjobb éve 2005 óta, a 2009-es nagy recesszió előtt.
Még ha a gazdasági növekedés 2019-ben is kissé lelassul, akkor valószínűleg elegendő lesz a növekedés, hogy továbbra is tápláljuk a Wall Street-en megfigyelhető bullish lendületet.
S&P 500
Érdekes módon, bár sok más pénzügyi eszköz reagált a ma reggel meglepő 2018 negyedik negyedéves GDP-hírekre, az S&P 500 látszólag vállat vont le. A tőzsdeindex alig mozgott - ma mindössze 0, 28% -kal alacsonyabb, 2 784, 49-nél alacsonyabb -, mivel a kereskedők egy kicsit mélyebben belemerültek a GDP-be és felfedezték, hogy a fogyasztói kiadások negyedik negyedévben lassultak.
A fogyasztói kiadások fontos gazdasági mutató a Wall Street-en, különös tekintettel a fogyasztók diszkrecionális készleteire. A kiadások lelassulásának híre nem volt elég ahhoz, hogy a hegyekbe induló kereskedőket elküldjék, de szünetet adtak számukra.
A fogyasztói diszkrecionális kiválasztott szektor SPDR ETF (XLY) ma 0, 54% -ot csökkent. Figyelembe veszem ezeket a fogyasztói diszkrecionális készleteket, hogy megtudjam, mit csinálnak a következő hetekben. Ha elkezdenek eladni, az S&P 500 valószínűleg nem áttör az ellenálláson, 2 816, 94-nél.
:
Hogyan befolyásolja a tőzsde a bruttó hazai terméket (GDP)?
GDP vs GNP: Mi a különbség?
Melyek a gazdasági növekedés legjobb mérései?
Kockázati mutatók - TNX
Az egyik eszközosztály, amely erőteljesen reagált a GDP bejelentésére, a Treasuries volt. A vártnál erőteljesebb növekedési számok miatt a kötvény-kereskedők attól tartottak, hogy a Kincstár-vásárlás során későn nem számoltak be elegendő kockázati felárral.
Erõs gazdasági növekedés esetén az inflációs nyomás általában növekszik. Amikor ezek a nyomások növekednek, elkerülhető annak a kockázata, hogy a Federal Reserve-nek a kamatlábak emelésével lépéseket kell tennie a túlzott infláció megfékezésére. Ez általában azt eredményezi, hogy a kereskedők a hosszabb távú kincstárhozamot magasabbra tolják, ha a kincstárjegyek árait alacsonyabbra nyomják, mint ma láttuk.
A tízéves kincstári hozam (TNX) meggyőzően kikerült azon konszolidációs tartományból, amely a mai január közepe óta volt, mivel az indikátor a csökkenő ellenállás szintje fölé esett. Ez a kitörés megerősíti a bullish ék fordulási mintázatának kialakulását, és megszabadítja a lehetőséget a TNX-nek, hogy visszatérjen a legutóbbi 2, 8% -os csúcshoz.
:
Költség-push infláció vs. kereslet-pull infláció: Mi a különbség?
9 Az infláció általános hatásai
A jobb inflációs fedezeti ügylet: arany vagy kincstár?
Alsó sor: A 3% -os szint figyelése
Noha a TNX még mindig jóval a mágikus, 3% -os piaci elemzők által évek óta figyelt, a TNX növekedésének látása valószínűleg bizonyos mértékű nyomást gyakorol a tőzsdére, mivel az erős osztalékfizető részvények vonzerejének részét veszíthetik a növekvő kincstárhozamokhoz.
Jelenleg csak valószínűleg szerény mértékű medvenyomást gyakorol, de érdemes figyelni, amint márciusba indulunk.
