A negatív nézés olyan állapot, amelyet a hitelminősítő intézetek (Standard and Poor's, Moody's és Fitch) adnak egy társaságnak, miközben döntenek arról, hogy csökkentik-e a társaság hitelminősítését. Amint egy hitelminősítő intézet negatív figyelésre helyezi a társaságot, 50% esély van arra, hogy a cég minősítése hivatalosan csökken a következő három hónapban.
A negatív karóra lebontása
Amikor egy hitelminősítő intézet lerontja a társaság hitelminősítését, az jelzi, hogy a társaság valószínűleg alulteljesít a társaihoz képest. A hitelminősítés lecsökkentése nagy csapást jelent a vállalkozások számára, mert nagyobb összegű kamatot kell fizetnie a pénzeszközök kölcsönbevétele érdekében. Ez azon negatív hírnév mellett jár, amelyet a nyilvánosság előtt kap.
Az alacsonyabb hitelminősítés azt jelenti, hogy a társaság nem elég fizetőképes adósságainak visszafizetésére. Lehetséges, hogy például a társaságnak nincs elegendő szabad cash flow (FCF) hosszú távú kötelezettségeinek teljesítéséhez, vagy nagyobb kockázat merülhet fel az iparágban betöltött helyzete és az új szerződések megszerzése vagy az ügyfelek megtartása szempontjából, és garantálja a jövőbeli bevételeket.
A hitelminősítő intézetek a vállalatok mellett egész országokat is negatív figyelés alá vonhatnak. Például Fitch bejelentette, hogy az Egyesült Államok növekvő költségvetési hiánya veszélyeztetheti az ország hitelminősítését. Ez kellemetlen helyzetbe hozná a nemzetet, mivel az Egyesült Államok hozzászokott tiszta (tripla-A) besoroláshoz.
2011-ben a Standard and Poor's csökkentette az Egyesült Államok adósságát a pénzügyi válság nyomán. 2018 áprilisában a Fitch előrejelzése szerint az Egyesült Államok államháztartási hiánya az év végére elérheti a hazai GDP 5% -át, és 2019 végére 6% -ra emelkedhet. A modellek azt is előrejelzik, hogy ezek az adósságszintek 129% -ra emelkedhetnek 2027. Ha ez a tempó folytatódik, a Fitch az USA szuverén hitelképességét negatív szintre csökkentheti stabilról. Ez a negatív figyelmeztetés jelzi a közelgő besorolást.
Negatív óra és alapértelmezett prémium
A negatív figyelés alá vont társaságok és országok végül fizethetnek alapértelmezett díjat a növekedés érdekében a tőkéhez jutáshoz. A nemteljesítési díj az a kiegészítő összeg, amelyet a hitelfelvevőnek meg kell fizetnie, hogy kompenzálja a hitelezőt a nemteljesítési kockázat vállalásáért. A befektetők gyakran a nemteljesítési prémiumot olyan kibocsátás hozamaként mérik, amely meghaladja a hasonló kupon és lejáratú államkötvény hozamát. Például, ha egy társaság tízéves kötvényt bocsát ki, a befektető összehasonlíthatja ezt egy 10 éves lejáratú amerikai államkincstárkötvénnyel.
