Mi az átlagos kamatláb opció (ARO)
Az átlagárfolyam-opció (ARO) egy olyan opció, amely az árfolyam-ingadozásokkal szembeni fedezésre szolgál azáltal, hogy az opció élettartama alatt átlagolja a spot kamatlábakat, és ezt az értéket használja az opció strike-árának.
Áttételi arány opció lebontása (ARO)
Az átlagkamatláb-opciók egy egzotikus opciók, amelyek során a valutaárfolyamot egy adott időtartamra átlagolják, hogy meghatározza a lehívási árat a lejáratkor. Az átlagos kamatlábú opciókat egyfajta európai opcióként is értékelik, mivel a lehívást csak lejárati időn belül lehet megtenni.
Átlagdíjas opció szempontjai
Az átlagos kamatlábú egzotikus opciók felhasználhatók különféle típusú eszközök fedezésére. Az átlagos sztrájk opciók népszerűek az állomány volatilitásának egy meghatározott időtartamra történő fedezésére. Más átlag lehetőségek is léteznek. Egzotikus opcióként az átlagkamatú opciókkal alternatív tőzsdéken kereskednek, és nem szerepelnek a szabályozott nyilvános piaci tőzsdén. Így ezeknek az opcióknak a bonyolultsága miatt az intézményi befektetők a leggyakoribb kereskedők. Az intézményi befektetők képesek az átlagkamatláb-opciók kidolgozására és összehangolására részletes szerződések és olyan rendelkezések révén is, amelyek megvédik őket a pótlási kockázattól. A helyettesítési vagy helyreállítási kockázatok ezeknek az opcióknak jelentős tényezői lehetnek, mivel azokat nem szabályozják és nem támogatják olyan szabályozó hatóságok, mint az Opciók Clearing Corporation (OCC) vagy az Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Átlagos árfolyam-opció felépítése
Az átlagkamatláb-opciókat általában napi, heti vagy havi időszakokra vásárolják. Ezek egyfajta európai opció, mivel csak lejárattal lehet gyakorolni. Az átlagkamatú opciók befektetői fizetnek az opcióért járó jogokért. Az opció lejártakor a rendelkezésre álló lehívási ár az opció átlagos aránya az opció kezdeti bejáratától az opció lejáratáig. Lejáratkor az azonnali árak átlagát összehasonlítják a sztrájkárral.
Az átlagkamatláb-opciókat gyakran azok a cégek használják, amelyek idővel kifizetéseket kapnak devizában. Például egy amerikai gyártó vállalja, hogy 12 hónapig importál anyagokat egy kínai társaságtól, és a szállítót jüanban fizeti. A havi fizetés 50 000 jüan. A gyártó egy adott átváltási árfolyamot tervez, és egy ARO-t vásárol, amely 12 hónap alatt jár le, hogy fedezze a költségvetésben szereplő szint alá eső árfolyamot. Minden hónap végén a gyártó 50 000 jüanot vásárol az azonnali piacon, hogy megfizesse a szállítót. Az ARO lejáratakor az ARO sztrájk ára összehasonlításra kerül azzal az átlagos kamatlábbal, amelyet a gyártó fizetett 50 000 jüan vásárlásáért. Ha az átlag alacsonyabb, mint a sztrájk, akkor a gyártó gyakorolja az opciót, és a kibocsátó fizeti a gyártónak a sztrájk-ár és az átlagos ár közötti különbséget.
