Mi az utólagos látás elfogultsága?
Az utólagos látás elfogultsága egy olyan pszichológiai jelenség, amelyben az egyének hajlamosak túlbecsülni saját képességüket, hogy megjósolják egy olyan eredményt, amelyet nem tudtak volna megjósolni egy esemény bekövetkezése előtt. Az utólagos látás elfogultsága arra készteti az egyént, hogy egy esemény kiszámíthatóbb volt, mint amilyen valójában volt, és az ok és a következmény túl egyszerűsítéséhez vezethet. Az utólagos látás elfogultságát a viselkedésgazdaságtanban tanulmányozták.
Viselkedési pénzügyek
Az utólagos látás elfogultságának megértése
Az utólátás elfogultsága meglehetősen gyakori jelenség a befektetésekben, mivel az értékpapírok időnkénti megvásárlására gyakorolt nyomás a hozam maximalizálása érdekében gyakran a befektetőknek azt a sajnálatát okozhatja, hogy korábban nem veszik észre a tendenciákat. Például egy befektető úgy tekintheti a fontos vezérigazgató hirtelen és váratlan halálát, mint amire számítani kellett volna, mivel a vezérigazgatónak súlyos egészségügyi problémái vannak.
Kulcs elvihető
- Az utólagos látás elfogultsága arra utal, hogy az egyén hajlamos azt hinni, hogy pontosan meg tudta volna jósolni a korábbi eredményt, még akkor is, ha ez a személy nem volt képes erre a valós időben. Ez a jelenség a pszichológiából származik, de döntő szerepet játszik a a viselkedés-közgazdaságtan szintén. A befektetés során az utólagos látás elfogultsága frusztráció vagy sajnálkozás formájában nyilvánulhat meg, hogy nem jósolták meg a biztonság vagy a piac általános tendenciáit.
A pénzügyi buborékok gyakran utólagos észlelés tárgyát képezik. Az 1990-es évek végi Dot Com buborék és a 2008-as nagy recesszió után sok résztvevő és elemző megpróbálta bebizonyítani, hogy az akkoriban triviális eseményeknek tűnt valójában milyen következményekkel jár a jövőbeli pénzügyi problémák. Ha a pénzügyi buborék nyilvánvaló lenne a lakosság számára, akkor valószínűleg teljesen elkerülte volna.
A befektetőknek óvatosnak kell lenniük annak értékelésekor, hogy a múltbeli események miként befolyásolják a jelenlegi piacot, különösen amikor figyelembe veszik saját képességüket annak előrejelzésére, hogy a jelenlegi események miként befolyásolják az értékpapírok jövőbeli teljesítményét. Ha azt gondoljuk, hogy képes előre jelezni a jövőbeli eredményeket, akkor túlbizalom alakulhat ki, és a túlzott bizalom azt eredményezheti, hogy a részvényeket nem pénzügyi teljesítményük, hanem személyes okok miatt választják meg.
Utólagos látás elfogultsága és belső értékelése
A fentiekben említettek szerint az utólagos elfogultság a befektetőket elmozdíthatja a társaság objektívebb elemzésétől. A belső értékelési módszerekkel való ragaszkodás segíthet az elemzőnek abban, hogy a befektetési döntést adatvezérelt tényezőkre alapozza, nem pedig személyes tényezőkre. A belső érték az állomány valódi értékének érzékelését jelenti, az üzleti élet minden szempontja alapján, és lehet, hogy nem egyezik meg a jelenlegi piaci értékkel.
A belső értékelés során általában figyelembe veszik a kvalitatív tényezőket, például a társaság üzleti modelljét, a vállalatirányítást és a célpiacot, valamint a kvantitatív tényezőket (pl. Mutatók és pénzügyi kimutatások elemzése) annak meghatározására, hogy a jelenlegi piaci ár pontos-e, vagy túlértékelt-e, vagy alulértékelt. Az elemzők általában a diszkontált cash flow modellt (DCF) használják a vállalat belső értékének meghatározására. A DCF figyelembe veszi a társaság szabad cash flow-ját és a súlyozott átlagos tőkeköltséget (WACC).
