Tartalomjegyzék
- Hogyan lehet meztelen hívásokat írni
- Kockázatok és előnyök
- Meztelen hívások bezárása
- Alsó vonal
Az opciók terminológiájában a "meztelen" olyan stratégiákat jelent, amelyekben az alapul szolgáló értékpapír nem tulajdonosa, és az opciók ezzel a fantombiztonsági pozícióval szemben vannak írva. A meztelen stratégia agresszív és magasabb kockázatú, de felhasználható jövedelemszerzésre diverzifikált portfólió részeként. Ha azonban nem használják helyesen, a szabad telefonhívás pozíciójának katasztrofális következményei lehetnek, mivel a biztonság elvileg végtelenné válhat.
Kulcs elvihető
- A „szabad hívásíró” olyan személy, aki eladja a vételi opciókat anélkül, hogy a mögöttes eszköz birtokában lenne, vagy más opciót keresne fel, hogy felosztást vagy kombinációt hozzon létre. A nyílt hívásíró ténylegesen azt spekulálja, hogy a mögöttes eszköz ára csökkenni fog. potenciálisan korlátlan veszteségeknek vannak kitéve, de csak korlátozott felfelé mutató potenciállal járnak - ez az opció prémiumának ára.
Hogyan lehet meztelen hívásokat írni
Meztelen hívásírás a vételi opció eladásának technikája anélkül, hogy az alapul szolgáló értékpapír birtokában lenne. A hosszú hívás azt jelenti, hogy joga van rögzített áron megvásárolni a biztosítékot. A tranzakció másik oldalán azt mondják, hogy az a másik fél, aki eladta a hívást, "rövid" hívásnak minősül, és pozícióját vagy alapul szolgáló tulajdonjog (fedezett hívás), vagy nem biztosított (nyílt hívás) biztosíthatja. Ez zavaró lehet, tehát itt van egy diagram, amely összefoglalja ezeket a kapcsolatokat:
Kép: Julie Bang © Investopedia 2019
Így a meztelen hívások a rövid hívás egyik eszköze. Ez általában az opciós kereskedelem fejlettebb szintje, mivel nagyobb a kockázat. Valójában a bróker nem engedélyezi a pozíciót, amíg a számlatulajdonos nem felel meg a szigorú kritériumoknak, azaz nagy fedezeti számlának és / vagy éves tapasztalatnak.
Meztelen hívás eladásakor arra utasítja a brókert, hogy hívás pozícióját "eladja nyitva". Mivel nincs alapul szolgáló pozíciója, akkor arra kényszerül, hogy megvásárolja az értékpapírt piaci áron, és eladja a sztrájk áron, ha ezek a hívások pénzbe kerülnek.
Sok befektető nem biztos abban, hogy a "rövid hívás" és a "hosszú eladás" ugyanaz. Intuitív szempontból ennek van értelme, mivel a hívások és az eladások szinte ellentétes szerződések, de nem ugyanaz. Ha hosszú eladásod van, akkor meg kell fizetnie a díjat, és a legrosszabb eset esetén a díj veszteséget okoz, és semmi mást. Ha azonban rövid hívást kezdeményez, akkor összegyűjti a díjat, de nagyobb kockázatnak van kitéve, amelyet az alábbiakban tárgyalunk.
Kockázatok és előnyök
A meztelen hívás sokkal kockázatosabb, mint a fedezett hívás írása, mert eladta a jogot valami számára, amely nem birtokolja. A részvényvilágban a legközelebbi párhuzam az állomány rövidítése, ebben az esetben kölcsön veszi az eladott részvényt. Meztelen hívások írásakor eladja a biztosíték rögzített áron való megvásárlásának jogát; célja a jövedelemszerzés a prémium beszedésével.
Tegyük fel, hogy az ABC részvényeinek kereskedése 100 dollár, a 105 dolláros kereskedés pedig egy hónapig tart, a lejárati kereskedés pedig 2 dollár. Értékesíthet (írhat) nyílt hívást 2 dollárért, és 200 dollárt gyűjthet opciós prémiummal. Ennek során azt feltételezi, hogy az ABC részvénye lejáratakor 107 USD (105 USD + 2 USD prémium) alatt marad. Vagyis akkor nyereséget keresel, ha 107 USD alatt van.
Vegye figyelembe a kifizetési diagramot:
Kép: Julie Bang © Investopedia 2019
Mint láthatja, a veszteségek gyorsan növekednek, mivel a részvény ára meghaladja a 107 dolláros áttörési árat. Felhívjuk figyelmét, hogy a 105 dollár alatti áron az opció eladója nyeresége 200 dollár marad, amely a kapott díj. A meztelen hívásírónak korlátozott profit és látszólag korlátlan veszteség vonzó lehetőségei vannak. Most megtudhatja, hogy a brókerek miért korlátozhatják az opcióstratégia elérését.
Fontos megjegyezni, hogy mivel a nyílt vételi pozíció jelentős kockázatot hordoz, a befektetők általában a kockázat egy részét ellensúlyozzák egy másik hívás vagy valamilyen alapul szolgáló értékpapír megvásárlásával.
Meztelen hívások bezárása
A fenti példában figyelembe kell vennie, hogy az ABC opció pénzben van-e vagy nincs pénzben, mielőtt a pozíciót lezárná. Ha a hívás pénzéből kifogy, akkor a vételi opciót olcsóbb áron vásárolhatja meg. Ha a hívás pénzben történik, akkor a) visszavásárolhatja a vételi opciót magasabb áron, vagy b) vásárolhat részvényeket a hívás ellensúlyozására.
Mindkét esetben a hátránya védett.
Alsó vonal
Meztelen hívás írása olyan opciós stratégia, amely jelentős kockázatokat hordoz, mivel a biztonság magasabb szintre emelkedhet. A természeténél fogva a meztelen hívás írása olyan medve stratégia, amelynek célja az opciós prémium beszedésével profitálni. A kockázatok miatt a legtöbb befektető úgy védi le a fogadásait, hogy valamilyen negatívumot védi értékpapírokkal vagy más vételi opciókkal magasabb sztrájkárak mellett.
