A diszkont hozam a kötvény befektetõknek való megtérülési rátája, százalékban kifejezve, és a diszkont hozamot kiszámítják az önkormányzati kötvények, kereskedelmi papírok és kedvezményesen eladott kincstárjegyek hozamainak kiszámításához. A diszkonthozamot (névleges érték - vételár) szerint számítják: * 360 / nap a lejáratig, és a képlet egy 30 napos hónapot és 360 napos évet használ a számítás egyszerűsítésére.
Kedvezményes hozam lebontása
A diszkonthozam kiszámítja a befektető befektetési megtérülését (ROI), amelyet a befektetés kedvezményes megvásárlásával és kamatbevétel megszerzésével generálnak. A kincstárjegyet névértékből (névértékből) diszkontálva állítják ki, a kereskedelmi papírok és az önkormányzatok sokféle formájával együtt, amelyek az önkormányzatok által kibocsátott rövid lejáratú adósságinstrumentumok. Az amerikai kincstárjegyek maximális futamideje hat hónap (26 hét), míg a kincstárjegyek és kötvények hosszabb lejáratúak.
Hogyan lehet kiszámítani a kedvezményes hozamot?
Tegyük fel például, hogy egy befektető 10 000 dolláros kincstárjegyet vásárol 300 dollár kedvezménnyel a névértékből (9700 dollár áron), és hogy a biztosíték 120 nap alatt jár le. Ebben az esetben a diszkonthozam (300 USD engedmény) * 360/120 nap a lejáratig, vagy 9% -os osztalékhozam.
A különbség a diszkonthozam és az akkumuláció között
A diszkont módon értékesített értékpapírok a diszkont hozamot használják a befektető hozamának kiszámításához, és ez a módszer különbözik a kötvény akkreditációjától. Azok a kötvények, amelyek kötvény-akkreditációt használnak, névértékben, diszkonttal vagy prémiummal is kibocsáthatók, és az akvizíció felhasználásával a diszkont összeget a kötvény jövedelmének a kötvény fennmaradó élettartama alatt mozgatják.
Tegyük fel például, hogy egy befektető 1000 dolláros vállalati kötvényt vásárol 920 dollárért, és a kötvény 10 éven belül lejár. Mivel a befektető lejáratkor 1000 dollárt kap, a 80 dolláros engedmény kötvénybevétele a tulajdonosnak, valamint a kötvényen szerzett kamat. A kötvény akkreditációja azt jelenti, hogy a 80 dolláros diszkontot a kötvény jövedelmére számolják el a 10 éves élettartam alatt, és a befektető egyenes módszerrel vagy az effektív kamatláb módszerrel alkalmazhatja. Az egyenes vonalban minden évben ugyanazt a dollárösszeget számolják el a kötvénybevételben, és az effektív kamatláb módszer egy összetettebb képletet használ a kötvénybevétel összegének kiszámításához.
Faktoring az értékpapír értékesítésben
Ha egy értékpapírt a lejárati nap előtt adnak el, a befektető megtérülési rátája eltér, és az új hozam mértéke az értékpapír eladási árán alapul. Ha például a 920 dollárért vásárolt 1000 dolláros vállalati kötvényt a vásárlás dátuma után öt évvel 1100 dollárért adják el, akkor a befektető nyereséget szerez az eladásban. A befektetõnek meg kell határoznia a kötvény-engedmény összegét, amelyet az eladás elõtt a jövedelemre számolnak el, és a nyereség kiszámításához ezt össze kell hasonlítania az 1100 dolláros eladási árral.
