Az amerikai pénzügyi piacok beléptek az augusztus kutya napjaiba és az év második legkönnyebb volumenű időszakába, és kevésbé valószínűsítik a nagy lépéseket, amíg a kereskedők és az alapkezelők visszatérnek az asztalukra a Labor Day után. Ennek eredményeként a fő referenciaértékek éppen a helyükön futhatnak, szűk tartományban korlátozva a nyereséges lehetőségeket a vevők és az eladók számára. A legjobb a lélegzetet élvezni, amíg tart, mert a negyedik negyedév megegyezik a tavalyi bél-csavaró volatilitással.
Minden édesség és könnyű volt, mivel a Dow komponens, a Walmart Inc. (WMT) a múlt héten enyhítette a kereskedelem háborús szorongását, egészséges számot jelentetve. A Target Corporation (TGT) szerdán reggel követte ezt a példát, és a 2020-as részvényenkénti jövedelem (EPS) iránymutatásainak emelése után minden idők legmagasabb szintje 100 dollár közelében volt. A kiskereskedők azonban vonakodtak becsülni a vámtarifa-hatást, mivel a Fehér Ház vegyes üzeneteket és a kereskedelemre vonatkozó reményeket meghosszabbított.
Feltételezzük azt is, hogy a Federal Reserve csökkenteni fogja a kamatlábakat, és továbbra is ösztönözni fogja az Egyesült Államok gazdaságát, de sem Powell elnök, sem Trump elnök nem tudja, vajon ezek a cselekedetek talajon maradnak-e a gazdasági expanzió alatt. A nyári kereskedőközönség erre a kétségre reagálva érzékenyen reagál a kiskereskedelemre, remélve, hogy az erős fogyasztói kiadások továbbra is folytatódnak, miután a következő tarifacsomag szeptemberben eljutott a boltok polcaira.
Tekintettel a közelgő katalizátorokra, nehéz lesz a szeptember és a negyedik negyedév piacán navigálni, a visszapillantó tükörbe nézzen. Másképpen fogalmazva: az erős eredmény- és gazdasági jelentések rávilágítanak a múltbeli teljesítményre, amely esetleg nem tükrözi a piaci feltételeket az év végi állapotban. És baljóslatú módon a kötvénypiac a jövőre nézett, és egy téglafalat látott halottan előre látni, és úgy vélte, hogy ez ellentmond a tőzsdei augusztus végi önelégültségének.
VIX heti táblázat (2015 - 2019)
TradingView.Com
A CBOE volatilitási indexe (VIX) két fő csúcsot tett közzé az elmúlt négy évben, kezdve egy 50-nél nagyobb hullámmal, amely a augusztusban történt, a 2010. évi gyors összeomlás visszajátszása során. A piacfigyelők remélik és imádkoznak, hogy az ilyen típusú esemény nem fog megismétlődni, de nincs garancia. Sok ember már elfelejtette az 50 feletti második csúcsot 2018. februárjában, amikor a tőzsde hirtelen alacsonyabbra fordult, miután az elnök a kereskedelmi háború első lövést adott.
A 2018. decemberi zuhanás nem felel meg az első negyedéves esemény volatilitásának: röviden felemelkedett a felső 30-as években, mielőtt hátrafordult volna, és 2019. első negyedévében visszatért a többéves támogatásra az alsó tizenévesekben. Két értékesítési nyomás abban az időben alacsonyabb volt a 20-as években, mielőtt a volatilitást kitörő vásárlókat megsemmisítették és az önelégedettség visszatért a ticker szalaghoz.
Most nézd meg a heti sztochasztikus oszcillátor faragott komplex mintáját, mivel 2019 márciusában átkerült egy vételciklusba (árnyékolt terület). Három felfelé irányuló impulzus nem érte el a túlvásárolt szintet vagy a vörös vonalat, amely 2017. áprilisa óta jelzi a négy volatilitási esemény fordulópontját. Ez a tekercselési tevékenység azt sugallja, hogy a pénzügyi piacok a „bika” ciklusában végső és drámaibb sokkot fognak átélni. ami öt hónappal ezelőtt kezdődött.
Az algoritmusok és azok mesterei a volumenből és a volatilitásból táplálkoznak, hogy piaci nyereséget nyerjenek, tehát kevés ösztönző az, hogy az év egyik legkönnyebb volumenének időszakában nagy vagy alacsonyabb hőmérsékleteket érjen el. Azt is tudják, hogy szeptember 1950 óta bármely hónap legrosszabb hozamait könyvelte el: 31 évvel felfelé, 38 lejárattal és átlagosan -0, 62% -os hozammal jár. Ennek eredményeként tökéletes értelme számukra, hogy szünetet tartanak, lehetővé téve a tarifák végrehajtását és a kínai megtorlást, hogy a labda lefelé gördüljön.
Alsó vonal
Az amerikai részvénypiacok könnyű volumenű körülmények között álltak meg a korai havi visszaesés után, megállítva a negyedik negyedéves volatilitási akciókat, amelyek riválisak lehetnek a 2018-as intenzitással.
