Mi az önkormányzati jegyzet?
Az önkormányzati kötvény az állam és az önkormányzat által kibocsátott adósság a tőkeköltségek, például építési projektek finanszírozására. Az önkormányzati bankjegyek vonzóak a befektetők számára, mivel legfeljebb egy éven belül járnak le, rögzített jövedelmet nyújtanak, és gyakran szövetségi és / vagy állami szinten mentesülnek a jövedelemadó alól.
Kulcs elvihető
- Az önkormányzati kötvény adósság, amelyet az állam és az önkormányzat ad ki bizonyos tőkeköltségek, például építési projektek finanszírozására. A három típusú önkormányzati kötvények tartalmazzák a kötvény-előrejelzési, adó-előrejelzési és a bevételi előrejelzőket. A helyi és az állami kormányok önkormányzati jegyzeteket bocsátanak ki, amikor megpróbálják finanszírozni egy olyan projektet, amely a régió számára előnyös. A városi bankjegyek lejáratkor egy összeget fizetnek, amely magában foglalja mind a kamatot, mind a tőke kifizetését, és mentesül a szövetségi jövedelemadó alól, néha állami és helyi jövedelemadó alól. Ezek rövid lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, amelyek általában 12 hónap körül járnak le, bár a lejárat hosszabb lehet kissé kevésbé vagy kissé nagyobb.
Hogyan működik az önkormányzati jegyzet?
Amikor a helyi vagy az állami kormányok úgy döntnek, hogy pénzt gyűjtenek egy olyan régió finanszírozására szolgáló projekt finanszírozására, amelyek tipikusan az önkormányzatok jegyzékét választják. Az önkormányzati kötvények rövid lejáratú, 12 hónapos lejáratra kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, bár a lejárat 3 hónaptól három évig terjedhet.
Egy város például kiadhat egy önkormányzati nyilatkozatot tőkebevonás céljából egy új park finanszírozására a városban. Az önkormányzati kötvényeket általában adóbevételek, bevételek vagy kötvénykibocsátásból származó bevételek várhatóan bocsátják ki.
Az önkormányzati kötvények kevésbé érzékenyek a kamatlábak változására, mint az önkormányzati kötvények.
Különleges megfontolások
Míg a legtöbb önkormányzati kötvény félévente kamatot fizet, addig az önkormányzati kötvények általában csak egy kifizetést teljesítenek lejáratkor, amely magában foglalja mind a kamatot, mind az alapfizetési kötelezettségeket.
Az önkormányzati kötvények általában alacsonyabb kamatot fizetnek, mint a hasonló lejáratú vállalati kötvények, de mivel a hozam adómentes, az adózás utáni alap magasabb lehet az önkormányzati kötvény esetében. A városi bankjegyek mentesülnek a szövetségi jövedelemadó alól, néha az állami és helyi adók alól is.
A befektetők egy adott önkormányzati kötvénybe történő befektetés kockázatát a Moody's és a Standard & Poor's által kiadott minősítések megvizsgálásával határozhatják meg. A Moody's három lehetséges besorolást ad az önkormányzati jegyzeteknek: MIG 1 (legjobb minőség), MIG 2 (kiváló minőség) és MIG 3 (megfelelő minőség). A Standard & Poor's négyszintű besorolási rendszert használ: SP-1 +, SP-1, SP-2 és SP-3. Csak az első három tekinthető befektetésnek. Az SP-3 önkormányzati bankjegyeket spekulatívnak tekintik.
Önkormányzati jegyzetek típusai
Kötvény-előrejelzési megjegyzések
A kötvény-előrejelzési feljegyzéseket (BAN) hosszú távú finanszírozás előrejelzése alapján bocsátják ki, amelyeket kibocsátásukkor a BAN-k visszavonására vagy kifizetésére használnak. Az a hitelfelvételi egység, amelynek új projekttel kell kezdenie, dönthet úgy, hogy hosszú távú kötvényeket bocsát ki a projekt finanszírozására. Ezen kötvények kibocsátása azonban nem lehetséges a projekt elindítása előtt bizonyos jogi, szabályozási vagy megfelelési eljárások miatt, amelyek késleltethetik az új kötvények kibocsátását.
Az új projekttel kapcsolatos munka folytatása és a projekt finanszírozásához szükséges pénzeszközök megszerzése érdekében az állami kibocsátó dönthet úgy, hogy ideiglenesen rövid távú önkormányzati kötvényeket (BAN) bocsát ki, amelyek finanszírozási forrásaként szolgál. A hosszú lejáratú kötvények kibocsátásakor a bevételt a kamatok és a tőkeösszegek kifizetésére használják.
Adózási előrejelzések (TAN)
Az adó-előrehozási utalványok (TAN) kamat- és tőketörlesztését a jövőbeli adóbevételek biztosítják. Az állam vagy az önkormányzat TAN-t ad ki az aktuális műveletek finanszírozására az adóbevételek bevétele előtt. Amikor a kibocsátó beszed az adókat, akkor a bevételt az adó-előrejelzési nyugdíjak visszavonására kell felhasználni.
Bevétel-előrejelzési jegyzetek (RAN)
A bevétel-előrejelzési jegyek (RAN) olyan önkormányzati kötvények, amelyek kamatát és tőkeösszegeit a projekt várható nem adóbevétele biztosítja. Amikor a projekt befejeződik, és egy jövőben megkezdi a bevétel generálását, a bevételt a RAN kifizetésére használják.
