Mi az a jelzálogkötvény?
A jelzálogkötvényt jelzálog vagy jelzálogkészlet biztosítja, amelyeket általában ingatlantulajdon és ingatlanok, például felszerelések fedeznek. Nemteljesítés esetén a jelzálogkötvénytulajdonosok eladhatják az alapul szolgáló ingatlanokat a nemteljesítés kompenzálása és az osztalékok biztonságos kifizetése érdekében.
Kulcs elvihető
- A jelzálogkötvény olyan kötvény, amelyet ingatlanok vagy ingatlanok biztosítanak. Alapértelmezett helyzet esetén a jelzálogkötvényesek a kötvényt támogató alapul szolgáló ingatlanokat eladhatják a nemteljesítés kompenzálása érdekében.A jelzálogkötvények általában biztonságosabbak, mint a vállalati kötvények és, ezért általában alacsonyabb megtérülési rátával rendelkeznek.
Hogyan működnek a jelzáloglevelek
A jelzáloglevelek biztosítják a befektetők védelmét, mivel a tőket egy értékes eszköz biztosítja. Az eszközt elméletben el lehet eladni, hogy nemteljesítés esetén fedezze az adósságot. Ennek a rejlő biztonságnak köszönhetően az átlagos jelzálogkötvény általában alacsonyabb hozamot eredményez, mint a hagyományos vállalati kötvények, amelyeket csak a társaság ígérete és fizetőképessége fedez.
Amikor egy személy otthon vásárol, és jelzáloggal finanszírozza a vásárlást, a hitelező ritkán megtartja a jelzálog tulajdonjogát. Ehelyett eladja a jelzálogkölcsönöket a másodlagos piacon egy másik szervezet számára, például egy befektetési banknak vagy egy kormány által támogatott vállalkozásnak (GSE). Ez a jogalany csomagolja a jelzálogkölcsönt más hitelekkel, és kötvényeket bocsát ki a jelzáloggal fedezetként.
Amikor a háztulajdonosok fizetik a jelzálogkölcsönöket, fizetésük kamatos részét a jelzálogkötvények hozamának megfizetésére kell felhasználni. Mindaddig, amíg a jelzálogkölcsön-házban a háztulajdonosok többsége lépést tart a fizetésekkel, a jelzálogkötvény biztonságos és megbízható jövedelemtermelő biztosíték.
A jelzáloglevelek előnyei és hátrányai
A jelzálogkötvények hátránya, hogy hozamuk általában alacsonyabb, mint a vállalati kötvények hozama, mivel a jelzálogkölcsönök értékpapírosítása az ilyen kötvényeket biztonságosabbá teszi. Ha a háztulajdonos nem teljesíti a jelzálogkölcsönt, akkor a kötvénytulajdonosok igényt tartanak a háztulajdonos vagyonára. Az ingatlan felszámolható a kötvénytulajdonosok kártalanításához felhasznált bevételekkel.
Ezzel szemben a vállalati kötvényekbe fektetõ befektetõknek csak kevés vagy nincs igényük, ha a társaság nem képes fizetni. Ennek eredményeként, amikor a vállalatok kötvényeket bocsátanak ki, nagyobb hozamot kell kínálniuk, hogy rábukkanják a befektetőket a fedezetlen adósság kockázatának viselésére. A jelzálogkötvények előnye azonban, hogy biztonságosabb befektetés, mint például a részvények.
1, 7 trillió dollár
A Jelzáloggal fedezett értékpapírokban a Federal Reserve által tartott összeg.
Különleges megfontolások a jelzálogkötvényeknél
Az egyik fő kivétel az általános szabálytól, amely szerint a jelzálogkötvények biztonságos befektetést képviselnek, a 2000-es évek végi pénzügyi válság idején vált nyilvánvalóvá. Az ebbe az időszakba vezetve a befektetők rájöttek, hogy nagyobb hozamot tudnak megszerezni olyan kötvények vásárlásával, amelyeket másodlagos jelzálogkölcsönök fedeznek - gyenge hitelű vagy nem ellenőrizhető jövedelemmel rendelkező vásárlóknak ajánlott jelzálogkölcsönök -, miközben továbbra is élvezik a fedezetlen adósságba történő befektetés feltételezett biztonságát.
Sajnos ezeknek a másodlagos jelzálogkölcsönöknek elegendő része nem teljesítette a válságot, amelynek során sok jelzálogkötvény nem teljesítette a befektetők millió dollárba kerülését. A válság óta az ilyen értékpapírok fokozott ellenőrzése zajlik. Ennek ellenére a Fed továbbra is jelentős mennyiségű jelzáloggal fedezett értékpapírt (MBS) tart, például jelzálogkötvényeket. A St. Louis Federal Reserve Bank szerint 2018 júniusától a Fed körülbelül 1, 7 trillió dollár volt MBS-ekben.
