A cápák általában mindig éhesek és szeretik a vért: ez nem titok. De a vér szaga éhesebbé teszi őket. Ez egy üzenetet küld az agynak, mondván: "Enni és enni most!" Noha a cápák egyéni étkezők, a vér táplálkozási őrülethez vezethet, amely akár a cápák életét is megfizeti, ha ellenőrizhetetlenül harcolnak az ételért.
A tőzsdék világában. Szeptember egyes ágazatokban tápláló őrület volt, és október nem kezdődött sokkal jobban. Miközben a piac éppen a csúcspontján van, ingatag volt a hét az S&P 500 számára.
FactSet
Bátorító volt, hogy a piaci rally csütörtökön és pénteken visszatért. A jó hír az, hogy az S&P 500 a héten csak 0, 33% -kal ért el. Ez a rossz hír az, hogy a rally alacsonyabb volumenű volt, és hogy a fájdalom másutt koncentrálódott, és látta. A Russell 2000 a héten 1, 3% -kal csökkent, majd a Dow Jones ipari átlagot (DJIA) követte, amely a hetet 0, 92% -kal csökkentette.
A közelebbi vizsgálat során láthatjuk, hogy a leggyengébb ágazat az energia. Ennek oka az olaj brutális hete. A West Texas Intermediate (WTI) nyersolaja közel 5, 7% -ra esett a múlt héten. A Dow Jones Transportation Index szintén csúnya, 3, 01% -kal csökkent. A pénzügyek, az ipar és az anyagok gyengék voltak, mindegyik 2, 2% -nál rosszabbra esett vissza.
A fényes foltok nem sok volt, de volt egy: növekedés. Az alábbi mutatótáblát tekintve a kiemelkedés a PHLX félvezető index volt. Ez továbbra is a vezető mutató a tavalyi karácsony estéje mélypontja óta, ám ez elég sokáig nyomás alatt volt, egészen a közelmúltig. A múlt héten nagy ajánlatot kapott, 2% -ot szerelt. A Nasdaq 100, a Russell Growth és a Nasdaq Composite indexek egyaránt erősek voltak a múlt héten. Az ágazati indexeket tekintve az információs technológia kiemelkedő teljesítményt nyújtott 1, 11% -os nyereséggel.
FactSet
A hír rosszul néz ki a felszínen egy gyenge héttel, ám a dolgok egyrétegűnek tűnnek, a növekedés összegyűlésekor. De mit jelent a nagy pénz? Mint tudod, a piaci erősséget és gyengeséget mérik fel, amit hiszem, a nagy pénzbefektetők csinálnak. Több jó hír / rossz hír: A jó hír az, hogy a piac még mindig csak 2, 4% -kal van távol a mindenkori csúcsoktól; A rossz hír az, hogy az intézményi befektetők továbbra is értékesítenek.
A múlt héten a legsúlyosabb eladások továbbra is az egészségügy és a technológia voltak. Az iparban is nagy pénzértékesítés történt. A távközlés is látta az eladást, de ne feledje, hogy ez a legkisebb ágazat, kissé az S&P Communications Services Sector Index alapján; A miénknek csak 24 készlete van benne.
www.mapsignals.com
Nézzük meg, hol volt az igazi fájdalom. A szoftver ismét csöpögött, és látta, hogy 34 eladja az infótechnika 47-ét (az univerzum 72% -a). A Biotech és a gyógyszertárban a 41 értékesíti az egészségügyi ellátás 69-ét (az univerzum 59% -a).
www.mapsignals.com
Az igazi kérdés: "mi folyik itt?" Őszintén szólva, a legjobb fedezeti alapkezelők közül sokan ugyanazt kérdezik.
A The Wall Street Journal egyik cikke megmutatja, hogy szeptemberben a legjobbak közül az egyik legjobb menedzser megdöbbent: "Számos technológiára összpontosító alap volt a súlyos sérülések között. A Tiger Global Management LLC, a Charles 'Chase' Coleman milliárdos által alapított fedezeti alap., a múlt hónapban 7, 4% -ot veszített el, azt mondta az emberek, akik ismerik a számokat. Philippe Laffont Coatue Management LLC körülbelül 6% -ot, a Whale Rock Capital Management LLC 14% -ot, Glen Kacher Light Street Capital Management LLC pedig körülbelül 10% -ot veszített el…"
A cikk jelentős negatív találatokat idézett a népszerű lendület kereskedelmekre: a készleteket vásárolják, mert növekszenek. Ez logikusan az a sok technév, amely a naplózás jelzéseket értékesít számunkra. Amikor visszafordulások történnek, gyorsan és keményen jönnek. Ezt láttuk néhány hét alatt a szoftverekben és az utóbbi időben az egészségügyi ellátásban, mivel attól tartanak, hogy az egészségügyi ipar számára kedvezőtlen Elizabeth Warren jelölésre kerülnek.
Amióta ez az eladás fennáll, amikor eléri a papírokat, általában az alsó rész közelében van. De azt hiszem, hogy még nem vagyunk az erdőben. Láttuk pénteken történő vásárlást, de túl kevés ahhoz, hogy izgatottak lehessenek. És ez az eladás semmi közeli a kapitulációhoz.
Világos oldalán azonban a legrosszabb valószínűleg mögöttünk van, és ha kénytelenek vagyok felhívni, akkor valószínűleg a hetedik játékrész alján vagyunk erre a magas béta-eladásra. Azon részvényeknél, amelyek az idő múlásával többet ingadoznak, béta-szintjük meghaladja az 1, 0-et. És azok a részvények, amelyek a legnagyobb nyertesek, mind súlyosan sérülnek.
Amit ezt mondom: személyesen áthelyeztünk egy pénzt egy hosszabb lejáratú számlám egyikébe, hogy elkezdhessek vásárolni néhány előzetes magas szórólapot. Kiváló alapanyagokkal és gyenge technikával rendelkező részvényeket kerestem vásárlási jelöltekként. A szörnyű eladásokkal és jövedelemnövekedéssel, gazdag haszonkulcsokkal és alacsony adósságú vállalatokkal nem egyidejűleg változtak egyszerre a körülmények hirtelen változása, kivéve egy kivételt: keményen eladták őket.
Kutató cégnél továbbra is azt hisszük, hogy szeptemberben sok alap rosszul ütközött be és kénytelenek voltak nagy nyerteseket eladni, hogy a rossz irányú rövid fogadások veszteségeit fizetsék. Ha nagy pénzre van szükség gyorsan, az árak résbe esnek. Amikor ez megtörténik a modern piacon, az algo-kereskedők vért szagolnak a vízben, és akkor kezdődnek az igazi mozdulatok.
A legfontosabb tény, hogy az egyik ember szerencsétlensége más személy lehetősége. A nehéz helyzetben lévő, nem logikusan árazott eszközök vásárlása hosszú távú nyerési stratégia ezen lehetőségek megtalálására. Csak kérdezze meg Warren Buffet barátunkat. Vagy Winston Churchill: "A pesszimista minden lehetőség nehézségét látja: az optimista minden nehézségben látja a lehetőséget."
Alsó vonal
Mi (Mapsignals) továbbra is bullish az amerikai részvények hosszú távon, és minden visszavonást vásárlási lehetőségnek tekintünk. A gyenge piacok részvények értékesítését kínálhatják, ha a befektető türelmes.
