Mi az aranyozott szélű kötvény?
Szigorúan véve, az aranyozott szélű kötvény egy olyan hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, amelyet a Bank of England rögzített kamatláb és futamidő alatt bocsát ki. A kifejezést azonban gyakran informálisan használják minden olyan kötvény leírására, amelynek nagyon alacsony a nemteljesítési kockázata és ennek megfelelõen alacsony megtérülési rátája.
A aranyozott szélű kötvények alapjai
Az aranyozott élű kötvény kifejezést eredetileg szó szerint jelentették. A Bank of England által a British Crown nevében kibocsátott kötvényeket aranyozott vagy aranyozott széllel ellátott papírra nyomtatta. A mai napig a rövid betűs kifejezést csak azokra a brit kormányzati kötvényekre használják.
A "aranyozott szélű" kifejezést azonban arra használják, hogy leírják a kötvényeket, amelyek befektetési kategóriájúak. Vagyis nagyon alacsony a mulasztás kockázata és a befektetők viszonylag szerény megtérülési rátája van. A biztonságos menedékbe való befektetésnek tekintik őket.
A ma aranyozott szélűnek minősített kötvényeket pénzügyi szempontból stabil kormányok és érett tőzsdei társaságok bocsáthatják ki. A kötvényeket kibocsátó kormány vagy társaság meghatározott időtartamra meghatározott kölcsönökkel kölcsönt kölcsön a befektetõktõl.
Az aranyozott szélűnek minősített kötvénynek az egyik legmagasabb minősítéssel kell rendelkeznie, amelyet olyan hitelminősítő szolgálatok adtak, mint például a Standard & Poor's és a Moody's. Alacsony kockázatuk miatt az aranyozott szélű kötvények hozama jóval elmarad a spekulatív kötvények által kínált hozamoktól. Az ilyen kötvények gyakran a konzervatív befektetők befektetési portfóliójának sarokkövévé válnak, amelyek fő prioritása a tőkemegőrzés.
Kulcs elvihető
- Aranyozott szegélyű kifejezés, amelyet informálisan használnak minden olyan kötvény leírására, amelynek nagyon alacsony a nemteljesítési kockázata és ennek megfelelően alacsony megtérülési rátája, vagy amely befektetési fokozatú. chip-vállalatok. Az ilyen biztonságos kötvények azonban továbbra is magukban foglalják a nemteljesítés kockázatát, ezért nem szabad összekeverni egy kockázatmentes eszközzel.
Mennyire "aranyozott"?
Még a blue-chip cégek kékei is időnként bajba kerülhetnek. A Nemzeti Gazdaságkutatási Iroda tanulmánya megjegyzi, hogy a teljes vállalati kötvénypiac 36% -a csődbe ment az 1873-1875-es vasúti válság idején. A 2008–2009-es pénzügyi válság során számos hamis pénzügyi intézmény is bajba került néhányukkal, például a Lehman Brothers társasággal, csődbe kerülve.
Az önkormányzati kötvények azonban általában közelebb állnak az aranyozott szélű megjelöléshez. A Moody's Investors Service jelentése azt jelzi, hogy 2016-ban mindössze négy Moody által besorolt önkormányzati mulasztás történt, amelyek mindegyike pénzügyi nehézségekkel küzdő Puerto Ricó-i szövetségi állammal kapcsolatos.
A „aranyozott élű” kifejezés biztonságot jelenthet, de az érdekelt befektetőnek vásárlás előtt mindig ellenőriznie kell a minősítést.
Az önkormányzati mulasztások és csődök gyakoribbá váltak a 2016-ban végződő évtizedben, ám a Moody-jelentés szerint ezek még mindig ritkák. Az öt éves önkormányzati nemteljesítési ráta 2007 óta 0, 15% volt, szemben az 1970–2016 közötti teljes tanulmányi időszak 0, 07% -ával. Ezek az adatok magukban foglalják a Moody's által minõsített összes kötvényt, nem csak a magasan besorolt kibocsátásokat. Összehasonlítva: a globális vállalati nemteljesítési ráta 6, 92% volt. A versenyképes vállalkozások, mint például a lakhatás és az egészségügy, mutatták a legmagasabb mulasztási arányt.
